FX168财经报社(香港)讯 美国10年期国债收益率迅速升至3年高点，抹去了与中国10年期国债收益率之间的差距，这是10多年来从未发生过的。
当美债收益率高于中国国债收益率时，理论上这就扭转了此前的投资策略——购买中国国债以获得相对于美国国债的更大回报。
目前尚不清楚这一变动是否持续、是否大到足以产生大规模影响，但这一发展是一个投资者正在关注的市场信号。
据Refinitiv Eikon的数据，截至周三晚间，美国10年期国债收益率接近2.857%，略低于中国10年期国债2.873%的收益率。上周初，美国国债收益率自2010年以来首次高于中国国债收益率，过去几天一直试图守住小幅溢价。
分析人士表示，市场的发展反映了两国货币政策的分歧。
中国人民银行正在放松货币政策并下调利率，而美联储正在收紧货币政策并上调利率。
中国和美国也面临着不同的通胀态势，两国的生产者价格都在飙升，但中国的消费者价格涨幅较小。
投资者正在关注人民币利差收窄的影响。令人担忧的是，如果人民币走弱过度，可能会导致资本外流。
“目前，没有迹象表明中国或美国将改变其货币政策重点，”杭州Nanhua Futures的债券分析师Gao Xiang在CNBC翻译的一份中文声明中说。
“双方的利率都将继续表现出相对独立性。”Gao说，“在这个过程中，人民币汇率将发挥重要的缓冲作用，也是未来的一个重要指标。”
过去几个月，人民币兑美元汇率接近三年高点，近几周略有走软。周二下午，在岸人民币兑美元汇率接近6.37，今年以来下跌了0.38%。
但麦格理(Macquarie)首席中国经济学家Larry Hu在一封电子邮件中说，目前中国的高贸易顺差更多地抵消了利差收窄对人民币的影响。
Hu说，由于中国贸易顺差下降，人民币将面临更大的贬值压力。在他看来，美国和中国10年期国债收益率趋同并不是什么大问题，因为一年多来，两者收益率差距一直在缩小。
一个国家如果出口超过进口，就有贸易顺差。中国3月份的贸易顺差为473.8亿美元，较1-2月份的1159.5亿美元大幅下降。
