內容導讀
決議背景與鮑威爾表態要點
根據 www.TodayUSStock.com 報道，2025年3月20日，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.50%，決議以11:1通過，僅理事克里斯托弗·沃勒反對放緩縮表步伐。此次決定符合市場預期，是繼1月後第二次按兵不動。美聯儲同時宣布自4月1日起放緩縮表，將美債減持上限從250億美元/月降至50億美元/月。點陣圖顯示，2025年預計降息兩次，每次25個基點，同時下調GDP增長預期至1.7%，上調核心PCE通脹預期至2.8%。主席傑羅姆·鮑威爾在會後表示：“我們不急於降息，處於既可降息也可保持限制性立場的靈活位置。”
對美國經濟與市場的直接影響
利率維持和高通脹預期對美國經濟影響顯著。消費和投資受高借貸成本制約，房貸利率預計穩定在6.5%，房地產市場承壓。縮表放緩釋放溫和寬松信號，標普500指數會後上漲0.4%，10年期美債收益率微降至4.1%。鮑威爾指出勞動力市場強勁但經濟衰退風險上升，市場信心雖未崩盤，但不確定性加劇。以下是影響對比：
| 領域 | 維持利率影響 | 縮表放緩影響 |
|---|---|---|
| 消費 | 高成本抑制支出 | 流動性微增 |
| 股市 | 估值承壓 | 信心提振 |
| 經濟預期 | GDP下調至1.7% | 通脹升至2.8% |
全球金融市場的連鎖反應
美聯儲決議和鮑威爾表態對全球市場影響深遠。利率維持和美元強勢預期推高美元指數至108，新興市場如印度和巴西貨幣面臨貶值壓力。縮表放緩緩解流動性緊張，利好黃金和大宗商品價格。歐洲央行可能因美聯儲謹慎態度推遲降息計劃，全球資本流向美國趨勢加劇。分析人士指出，2025年全球金融市場或因美聯儲政策分化而波動加劇。
特朗普關稅與美聯儲策略
鮑威爾多次提及唐納德·特朗普政府關稅政策對通脹的潛在影響。他表示：“關稅可能推高短期通脹預期，若全面實施報複性關稅，影響難以估量。”假設加征10%關稅，消費品價格或上漲3%，基礎通脹率已達2.5%。美聯儲點陣圖預示2025年降息50個基點，但鮑威爾強調不急於行動，若勞動力市場疲軟則可放松政策。這種靈活性反映了對特朗普政策不確定性的應對策略。
編輯總結
美聯儲3月20日決議維持利率並放緩縮表，疊加鮑威爾“不急於降息”的表態，顯示出對經濟下行和通脹壓力的雙重關注。GDP預期下調至1.7%和通脹預期上調至2.8%，揭示了增長放緩與物價上升並存的挑戰。特朗普關稅的不確定性加劇了政策複雜性，全球市場需適應美元強勢和流動性調整。未來5月會議前，通脹和就業數據將決定美聯儲下一步動向，靈活性仍是其核心策略。
名詞解釋
聯邦基金利率：美國銀行間短期借款基準利率，影響經濟活動成本。
核心PCE通脹：剔除食品和能源價格的通脹指標，美聯儲關注的核心數據。
縮表：美聯儲通過減持資產回收流動性的政策。
2025年相關大事件（截至3月19日）
3月20日：美聯儲維持利率4.25%-4.50%，鮑威爾稱不急於降息（來源：美聯儲官網）。
3月15日：特朗普宣布新關稅計劃，推高通脹預期（來源：路透社）。
2月10日：美聯儲發布經濟預期初稿，顯示增長放緩跡象（來源：彭博社）。
國際投行與專家點評
“鮑威爾強調靈活性表明美聯儲對通脹和特朗普政策高度警惕。核心PCE升至2.8%可能推遲5月降息，投資者應關注4月就業數據以判斷政策走向。”
“美聯儲維持利率並放緩縮表提振了股市，但GDP下調至1.7%顯示經濟隱憂。特朗普關稅若落地，通脹或超3%，下半年政策可能收緊。”
“美元指數升至108將壓制新興市場，縮表放緩利好全球流動性。美聯儲的謹慎立場可能影響歐洲央行計劃，全球市場需警惕分化風險。”
“鮑威爾的不急於降息反映了對短期通脹的擔憂。特朗普政策若推高物價，5月降息概率降至20%，市場需為限制性立場延續做好準備。”
“美聯儲點陣圖預示年內降息50個基點，但通脹預期上調至2.8%增加了不確定性。關稅效應若顯現，債券收益率可能升至4.5%，需關注風險溢價。”
來源：今日美股網
