內容導讀
美國2月核心PCE數據前瞻
根據 www.TodayUSStock.com 報道，本周五（3月28日），美國商務部將公布備受矚目的2月核心PCE物價指數，這是美聯儲最為關注的通脹指標，直接影響其貨幣政策走向。市場預測，2月整體PCE同比增幅將維持在2.5%，而剔除食品和能源的核心PCE預計從1月的2.6%小幅回升至2.7%，環比增長0.3%。這一數據若超出預期，可能進一步削弱市場對美聯儲短期內降息的信心。核心PCE作為衡量通脹的核心指標，其波動反映了美國經濟的潛在壓力，尤其是在特朗普關稅政策可能推高物價的背景下，投資者對其表現尤為敏感。
市場反應與降息預期
根據芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch工具，當前市場對美聯儲年內降息幅度的預期在50-75個基點之間，時間點可能集中在年中或下半年。若2月核心PCE數據超預期上漲，降息預期可能被推遲至三季度末。美聯儲主席鮑威爾近期表示，通脹回落仍有進展，但仍高於2%目標，暗示政策調整將依賴數據表現。紐約聯儲主席威廉姆斯3月25日也指出，降息節奏將視通脹和就業數據而定。若PCE數據偏高，美債收益率可能上行，美元走強，美股則可能承壓。
| 指標 | 1月數據 | 2月預期 |
|---|---|---|
| 整體PCE同比 | 2.5% | 2.5% |
| 核心PCE同比 | 2.6% | 2.7% |
| 核心PCE環比 | 0.3% | 0.3% |
特朗普關稅政策的影響
特朗普近期重申對進口商品加征關稅的計劃，可能推高美國國內物價水平。鮑威爾在3月19日的講話中指出，關稅對通脹的影響“程度和持續性尚不確定”，但已將其納入美聯儲的觀察範圍。分析人士認為，若關稅政策在4月2日“關稅大限”後落地，核心商品價格可能上漲0.5%-1%，間接推升PCE數據。這將使美聯儲在平衡通脹與經濟增長上面臨更大挑戰，降息步伐或進一步放緩。
美股三大指數走勢分析
本周，受美聯儲鴿派信號及經濟數據好於預期的提振，道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數集體上漲。截至3月21日，道指周漲幅約1.8%，標普500上漲2.1%，納指漲幅達2.5%。然而，高盛策略師Ben Snider警告，未來兩周因關稅不確定性，市場反彈動能可能減弱。美銀的Michael Hartnett則指出，股市尚未觸底，投資者需警惕貿易戰風險。
| 指數 | 本周漲幅 | 潛在風險 |
|---|---|---|
| 道瓊斯 | 1.8% | 關稅推高成本 |
| 標普500 | 2.1% | 通脹超預期 |
| 納斯達克 | 2.5% | 科技股估值壓力 |
蘋果AI國行版猜想
3月25日，蘋果公司將在上海舉辦開發者活動，主題為“深入探索Apple智能和機器學習”。業界猜測，這可能預示Apple Intelligence國行版即將在4月上線中文支持。蘋果CEO蒂姆·庫克近期表示，“AI技術將重塑用戶體驗，我們正加速在華布局。”若國行版AI功能落地，將提振蘋果在華市場表現，相關供應鏈企業如比亞迪電子或受益。
編輯總結
美國2月核心PCE數據將成為本周市場焦點，其結果將直接影響美聯儲降息預期的調整。特朗普關稅政策的潛在衝擊進一步複雜化了通脹形勢，美股短期內可能在樂觀情緒與不確定性之間震蕩。蘋果AI國行版的潛在上線則為科技板塊注入新動能。投資者需密切關注數據發布及後續政策信號，靈活調整策略。
名詞解釋
核心PCE物價指數：剔除食品和能源價格的個人消費支出指數，美聯儲衡量通脹的主要指標。
FedWatch工具：芝加哥商業交易所提供的利率預測工具，反映市場對美聯儲政策的預期。
關稅大限：特朗普政府計劃於4月2日對進口商品加征關稅的截止日期。
2025年相關大事件
3月20日：美聯儲公布3月議息決議，維持利率不變，鮑威爾強調通脹仍是關鍵變量。（來源：美聯儲官網）
3月12日：美國2月CPI同比上漲2.8%，低於預期，提振市場對降息的樂觀情緒。（來源：美國勞工部）
2月28日：美國1月核心PCE同比上漲2.65%，符合預期，市場波動有限。（來源：美國商務部）
1月15日：美國12月CPI同比升至2.9%，通脹壓力抬頭，降息預期降溫。（來源：美國勞工部）
國際投行與專家點評
“如果2月核心PCE超出預期，美聯儲可能推遲降息至9月，這將對美股尤其是科技股造成壓力。”——Michael Hartnett，美銀首席策略師，3月21日
“關稅政策的不確定性已計入市場定價，但若落地幅度超預期，標普500可能回調5%-7%。”——Ben Snider，高盛美國高級投資組合策略師，3月20日
“通脹數據將成為美聯儲決策的分水嶺，年內降息幅度可能不超過50個基點。”——Jane Foley，瑞銀全球外匯策略主管，3月19日
“蘋果AI若在華落地，將顯著提振其股價和供應鏈企業的表現。”——Daniel Ives，Wedbush證券分析師，3月22日
“美股短期反彈受限於通脹和政策風險，建議投資者關注防禦性板塊。”——David Kostin，高盛首席美國股票策略師，3月18日
來源：今日美股網
