7月22日，科创板一周年之际，科创50指数也登台亮相。
最近，不少菜友问科创50指数是否值得投资，网上分析有很多，今天也和大家仔细聊聊。
科创50指数，代码000688。
科创50指数以2019年12月31日为基日，基点为1000点。今天收盘，科创50指数收盘为1374.52点。
计算一下，成立以来，科创50指数涨幅为37.45%。
最高点是在7月14日，一度达到1726点，相比于基日涨幅超70%。
科创50指数由科创板中市值大、流动性好的50只个股组成。
编制方法是按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后10%的个股，然后选取日均总市值排名前50的个股作为样本，每季度调整一次。
科创50指数中，十大权重股从高至低分别为：金山办公、中微公司、南微医学、中国通号、传音控股、澜起科技、华熙生物、安恒信息、海尔生物、心脉医疗，合计占比51.1%。
换言之，这十大权重股的表现决定了科创50指数的表现。
根据上交所官方介绍，这50只成分股的市值加起来超过科创板总市值的一半，能够充分代表科创板的走势，集中于新一代信息技术、生物医药、高端装备等战略新兴行业，而且研发投入占营业收入比例高，凸显出科创属性。
科创板投资门槛太高，现在有了指数，就可以借助相关指数基金低门槛参与科创板投资。
大家最关心的问题是：科创50指数值不值得投资？
首先，眼下即使你想投科创50指数，也是投不了的，因为不是有了指数就有指数基金，相关的指数基金还在申报中。
据证监会信息披露，易方达、工银瑞信、华夏、华泰柏瑞四家公司已上报科创 50ETF基金及其联接基金。
那么等到基金落地，能不能冲进去呢？
从长远看，科技是未来，只有科技牛股市经济才能真的牛，而科创板更是为了科技股而生的。
但是，投资不仅要看长远，更要看眼下，投资的本质是低买高卖，不能闭着眼靠信仰充值。
如上图所示，科创50指数目前市盈率差不多300倍，什么意思？
按照市盈率的定义，在盈利水平不变的情况下，差不多需要300年，投资者才能赚到相当于本金的收益。
反观之，上证50指数市9盈率不过10倍左右，创业板50指数市盈率也才79倍。
这么一对比，再怎么有政策和未来加持，科创50的估值还是太高了。
除了估值高以外，科创板1800亿的解禁洪峰也正在过境。
光峰科技、沃尔德、瀚川智能、西部超导、新光光电、乐鑫科技、嘉元科技7家就一起集中出货了，合计减持市值超百亿。
这7家公司全是科创50指数的成分股，而解禁大戏才刚刚开始。
如果以史为鉴的话，科创50指数跟创业板50指数走势相似：
（科创50指数和创业板50指数走势对比）
我们来看看创业板指数当年解禁之后的表现如何呢？
2010年11月创业板迎来首批股票解禁，随后直到2013年，创业板业绩才见底回升。
也就是说，创业板解禁之后，行情回调了3年时间。
虽然创业板的历史走势不代表科创板的未来，但眼下估值高和解禁洪峰却是实打实的事实。
另外，由于科创板的涨跌幅比例为20%，所以科创50指数的涨跌幅也是20%，惊险又刺激，相比以往指数的波动要大一倍。
综上所述，即使短期内科创50ETF落地，也不建议投资，很可能变成高位接盘侠。
不过，我猜测相关基金也没那么快落地，监管层和基金公司也会考虑当前估值和减持风险，也在等待合适的时机。
总之，好货不怕晚，等到科创板减持落幕估值回落，那时候我们再来考虑科创50指数的投资价值。
来源：微信公众号菜鸟理财
ID：cainiaolc
