背景:
分析原油走势,如果聚焦到OPEC会议、美国页岩油、美俄关系、伊朗禁运、委内瑞拉国内经济危机等等问题,那将很难得出明确的操作结论,或者结论相互矛盾冲突。如果将精力放在EIA原油库存上面,按照库存增加--油价下降;库存减少--油价上升的逻辑分析,便可以得出明确的反向判断。
下图是EIA原油库存数据走势图:
当前最新一期库存数据为5月10的4780万桶,前期最高点在2017年4月7日的6942万桶,仍存在45.2%的增长空间。从历史走势来看,EIA库存表现出较强的震荡走势,且高点不断放大,呈现喇叭口形态(因为库欣地区的仓储占地不断扩大,所以库存上线也相应提高)。
大部分人关注的是每周三美盘时段公布的EIA原油库存数据增减,但该数据仅为一次性数据,持续性不足。经常会出现这种情况:库存显示下降,但原油依旧在上涨;库存数据上升,原油依旧下跌。这种反常表现,可能包含“利多出尽是利空”的心理预期成分,但更多的是因为忽略了库存存量数据在图形中的表现。比如上图中的存量数据走势图,即便单次EIA数据下降,也无法改变库存增加的整体趋势,原油即便下跌,也就可以找到合理解释。
技术面来看,顶分形已经形成,阻力位63.92;回撤勾形结构明显,左侧下跌波段消耗K线数4,右侧上涨波段消耗K线数11,空头占优。市价已经突破前期低点62.59,中继分形形成,空头波段开始。
然而,从月度波动率来看,5月份并不是波动率较大的月份。截至目前,都没能突破4月份的高点66.58,或者低点60.04。从5月1日开始到目前为止,已经消耗了16根K线,占比80%,不大可能有大波动率表现。所以,最终结论为,当前空头波段会持续,但预计不会有太大的跌幅。
以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎
(以上分析由ATFX集团资深分析师Dean提供。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。)
2019-05-22
