作者:GKFXPrime,原創所有,轉載請聯系
“漲價”這兩個字恐怕是尋常百姓最害怕聽到的一個詞匯。自古以來,物價都是和經濟一樣,逐步上漲的。基本沒有一個經濟體能夠在經濟正向增長的時候,物價不斷反向下跌。這都是經濟規律。物價上漲不是問題,上漲過快才是問題。
近期物價上漲,特別是原材料上漲頻頻登上新聞。短短4天的時間內,原材料價格,大宗商品等詞匯被頻頻提及。度過了去年疫情之後,又將迎來物價調控的任務。價格,始終是經濟運行的關鍵因素。
大洋彼岸的美國也同樣經曆這類困擾,再通脹交易已經使得債券收益率快速上升。從5年期盈虧平衡推算出來的市場預期通脹一年內從0.5%快速上漲至2.5%以上。美國債券市場也早已步入熊市。
(美國5年期通脹預期)
對於市場而言,這一周的數據格外重要。美國3月CPI數據、德國&法國3月CPI數據、歐元區3月CPI數據等眾多物價數據都集中在本周公布。目前,在美聯儲超寬松政策以及一輪又一輪的財政刺激之下,通脹預期的指標早就到達多年來的高點。接下來是數據證實市場預期的擔憂,還是市場預期被證明是“通脹精神病”值得關注。在資產市場上,這也意味着再通脹交易是暫時停止,還是更上一層樓。
經濟衰退後,為什麼物價還能漲?
經濟衰退後,物價為什麼快速上升呢?解決這個問題可以從市場投機和產能出發。
1)市場投機影響原材料價格
許多商品的原料都是大宗商品,國際上大宗商品往往以期貨方式進行交易。當危機襲來的時候,市場恐慌情緒蔓延,大宗商品作為逐利品種遭到平倉或者做空拋售。此時往往迎來一段短暫而快速的暴跌。
隨後,各國開始以貨幣或者財政手段來挽救經濟。投機者往往可以借貸到廉價資金,投入抄底,促使大宗商品回升。在曆次經濟危機之後的1-2年,往往可以見到這一點。物價指數往往看重同比,也就是和去年相比,所以在經濟恢複階段同去年低谷相比,自然有相當大的增幅。
(CRB商品綜合指數)
2)需求恢複與供應的錯配
經濟危機或者疫情襲來,輕則會迫使工廠停產,重則制造企業直接倒逼。目前全球中間產品占全部貨物貿易量占比已經超過一半,全球供應鏈已經緊密結合在一起。最近全球芯片陷入短缺的境地,汽車行業中部分企業甚至停工。大眾汽車因為芯片短缺原因減產10萬輛,蔚來汽車還在3月底停產5個工作日。
根據媒體報道,汽車缺芯是芯片產能不足導致的。疫情期間對於家用辦公電子產品需求增大,芯片加工業訂單激增,晶圓產量緊張,利潤較低的汽車芯片在生產上自然排在了手機、電腦芯片後頭。同時由於自然原因,部分晶圓廠家停工。一系列的結果就是,4月初台積電、中芯國際等芯片代工廠紛紛宣布漲價!
價格上漲的背後,都是供需問題。上述兩個角度都解釋了為什麼會發生供應鏈緊張,原材料上漲的問題。可見上文提到的大宗商品價格走勢多麼重要,最直接的影響就是PPI。
PPI是生產者物價指數衡量生產者在生產過程中,所需采購品的物價狀況;因而這項指數包括了原料,半成品和最終產品等。PPI就是生產企業口中的“物價”
下圖所示是美國生產者物價指數的同比漲幅,可以發現通脹預期不是空穴來風,在生產材料上已經漲價了!
(美國PPI同比變動)
PPI價格指數往往先於CPI價格指數上漲,具有傳導先行性。下圖是美國消費者物價指數的同比變動幅度。可見在未來美國消費者物價上漲的速度會加快,這也就是美聯儲為何說不久將來物價會上升。鮑威爾在周一的電視采訪中表示,只有價格超過2%漲幅並持續一段時間才考慮加息,目的就是為了看看通脹證據是否可靠。
(美國CPI同比變動)
未來的物價上漲會讓你財富縮水嗎?
跑贏通脹,讓資產不貶值,是每個理財人的夢。近期頻頻看到通脹來了等文章,不知道讀者們是否知道目前的消費者物價增速是多少呢?
最新3月份CPI同比增幅是0.4%。而從10年的長度上觀察,CPI同比增幅基本都穩定在2%左右。如果考慮2020年的極端值,那麼每年平均3%左右的增幅是比較合理的。
(
(中國CPI同比變動)
如果平均3%左右,其實跑贏通脹並不是一件難度太高的事情。根據中國債券信息網的數據,5期中債國債收益率在3%左右,10年期在3.2%左右。一些債券或者現金類理財產品的收益率也可以跑贏通脹。
(中債國債收益率到期曲線)
從數據上看,你的錢不斷縮水很可能只是幻覺。
CPI理論和現實的差距
但是怎麼總覺得身邊的物價在上漲?地鐵站4塊錢的手抓餅都漲到5塊了呀!這主要是因為CPI增幅不完全等同於你身邊經常接觸的東西價格變動。
從國家統計局官網上,查閱到:“2021年1月開始編制和發布以2020年為基期的CPI。本輪基期仍分為食品煙酒、衣着、居住、生活用品及服務、交通通信、教育文化娛樂、醫療保健、其他用品及服務8個大類,基本分類增加至268個”
不同分類的權重不同,波幅也不同。對於吃貨而言,體會到的肉類變動就十分明顯。分項目來看,在CPI當中,食品價格的波動幅度最為誇張,有上漲超過20%的。食物價格波動對於總體CPI帶動作用最大!
(CPI按食物和非食物拆分)
除了上面這一點,還有一個重要的原因在於CPI不包含房價的變動。房子,是絕大多數人關心在意的一個東西,面對房價很可能會生出無力回天的感覺。新建房屋價格指數的同比波動就比較大了,如果考慮了這一點是不是更符合你的日常感受?
(新建商品房價格指數同比變化)
應對物價上漲,你會怎麼做?
當預期未來價格上漲時,生活中的你會怎麼做呢?
囤貨法:買很多日用品屯着以備不時之需,以後我不買了,物價就與我無關
節流法:價格上漲,我買少一點,勒緊褲腰帶
開源法:努力工作爭取升職加薪,加薪幅度大於物價上漲速度,人生事業雙豐收~~
內增法:學習理財知識,利用現有資金實現增值。
對於利用現有資金進行增值,關鍵是要弄懂目標,也就是未來的通脹幅度是多少。如果在3%左右,那麼很多理財產品都能覆蓋。如果你的目標更高,那麼你真應該努力學習了!
在未來,只有隨時思考保持進步,積累相關的知識底蘊,才能抓住投資的機會。任何一項技能想熟練使用都需要反複學習,反複訓練,否則如逆水行舟,不進則退。
現在你可以微信搜索"EH教學",小程序點擊右上角“添加到我的小程序”中,相信這個小程序會改變你的投資交易邏輯。用戶可以通過免費&低價的體驗課程進行低成本試學,減少用戶成本。高質量的精選付費教學課程還會參與定期拚團或砍價的優惠活動。與您的“匯友”一起學習豈不更暢快
更多匯文內容歡迎關注GKFXPrime官網:www.gkfx-prime.asia
客服中心:4006013683
在線客服QQ:800881005
郵箱:info_cn@gkfxprime.com
本文所含評論、新聞、研究、分析、價格及其他資料只能視作一般市場資訊,僅為協助讀者了解市場形勢而提供,並不構成投資建議。GKFXPrime已采取合理措施確保資料的準確性,但不能保證資料的精確度,及可隨時更改而毋須作出通知。GKFXPrime不會為直接或間接使用或依賴此等資料而可能引致的任何虧損或損失(包括但不限於任何盈利的損失)負責。
2021-04-12
