一周焦點:美聯儲會議記錄、美國通脹及零售、英國8月國內生產總值
自從美聯儲在9月貨幣政策會議放出鷹派信息,美元廣泛上升,美匯指數升至94水平之上。相對地,歐洲和英國出現能源供應短缺問題,天然氣價格大幅上漲,滯脹憂慮打擊歐元和英鎊匯價。澳洲央行堅持在2024年之前不會升息,疫情勢將衝擊新西蘭短期經濟表現,黯淡了首個主要升息的貨幣。
對於美聯儲計劃接近年底開始減少買債,以及希望在2022年中結束買債計劃,市場應該已經消化。支持美元的,來自決策者的利率預測。位圖的2022年50%可能升息,2023年接近3次升息的預期,為美元帶來提振。然而,美聯儲位圖的利率參考,是否真的反應美聯儲的意向,市場期待從周三的美聯儲議息會議記錄,尋找更多啟示。
通脹的關注愈來愈大,不單憂慮物價的上漲程度較預期更強,即使真的只是短暫,也擔心通脹的回落需要更長時間。供應瓶頸、物流延誤、和勞工短缺,帶來的擾亂明顯更嚴重,尤其是當十分敏感的能源供應受到影響。雖然美國並未出現能源供應短缺問題,但當其它地區面對類似能源危機的打擊,大幅推升能源價格,美國也要面對更高的能源成本。布蘭特石油價格上升至82美元,美國原油邁向迫近80美元,歐洲天然氣價格在過往一年上升接近500%,2021年煤炭價格更翻了三倍。
即使英國在周三公布的8月國內生產總值、實質經濟活動數據、和周二的就業數據有良好表現,對英鎊的幫助有限。首先,英國的保就業計劃在9月底完結,是否能夠解決目前的勞工短缺問題,又或只是進一步惡化需求供應錯配的情況,仍有待觀察。更令人關注的,是天然氣批發價格上漲,英國電力公司虧本。英國電力公司目前無法轉嫁更高成本至消費者,監管當局每年調整價格限制兩次,下一次的調整是10月1日,到時英國家庭將會面對更高昂的電費賬單。英國首相約翰遜對於供應鏈擾亂的態度,認為它帶來工資上升是值得的,更計劃增加最低工資,進一步惡化市場對於通脹的憂慮。
英鎊/美元:預期1.3750至1.3860區域可抑制短線反彈動力,如果跌破1.3300附近的支持,可考驗1.3165。
歐元的下跌走勢有加速可能,如果接近1.1500美元的支持失守,下降空間可擴大至1.1290;短線阻力接近1.1735,1.1915有更大阻力。
美元兌日元是回升走勢,攻破112.45打開接近115.00的目標;支持在109.60、108.70和107.45。
美元兌瑞士法郎繼續從0.8758開始的回升走勢,目前0.9135支持保護趨勢支持0.9050,邁向上升測試0.9450/75區域,破位看0.9700水平。
今周美國將會公布9月通脹和零售數據。消費物價指數在周三,周二是生產物價指數,周五將會是公布9月零售額、進口物價、和10月密歇根大學消費情緒指數。歐元區的采購經理指數,已經顯示通脹打擊需求,市場憂慮英國經濟很快也會出現這些跡象,問題是美國經濟能否免疫?如果美國通脹進一步加速上升,更熾熱的升息預期,將支持美元,打擊黃金價格。然而,一旦市場發現高物價開始打擊美國需求,情勢將會變得混亂。
黃金價格從1,834美元開始的下跌,接近1,721美元找到一些支持,但需要升破1,787穩定走勢,和反彈測試1,810;跌破1,721警告1,700、1,690和1,676關鍵支持區將備受考驗。
紐元短期將來有頗強的息差優勢
在上周,澳洲央行和新西蘭央行都舉行了貨幣政策會議,分別很大,指向短期將來紐元有頗強的息差優勢。澳洲央行堅持在2024年之前不會升息。新西蘭央行升息25點子至0.5%,啟示需要進一步升息來抑制通脹。市場對於新西蘭央行的升息預期是積極的,目前反映2022年8月利率為1.457%,意味未來10個月有4次升息。紐元未能借勢上升,因為疫情和防疫封鎖措施打擊短期經濟,市場需要看看影響程度,來評估目前的升息預期,是否過分樂觀。
澳洲將會在周二公布9月NAB商業景氣,周四有9月就業數據和10月消費者通脹預期。新西蘭經濟數據有周三的10月ANZ經濟活力展望、和周五的9月制造業采購經理指數。
紐元/美元:需要修複0.7000重燃反彈走勢,測試0.7130,破位看0.7170;跌破0.6860可考驗0.6800,之下是0.6700。
澳元/美元:需要升破0.7320啟動反彈測試0.7420,破位看0.7480;跌破0.7170可考驗0.7100,0.7060至0.6990區域。
美元/加元:邁向下跌測試1.2490,跌破看1.2420;短線阻力在1.2640/70區域,之上1.2775。
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2021-10-08
