在2022年的第一個交易周的最後一天,國際油價遭受了一些拋售壓力,令其去年12月初因數月低點反彈的走勢暫停,因哈薩克斯坦動亂的平息和利比亞原油生產的恢複,供應短缺的憂慮有所緩解,加之奧密克戎變異毒株在全球繼續擴散,引發需求受抑的擔憂再起。此外,美國活躍原油鑽井平台數升至近一年高位也給油價帶來一些壓力。但OPEC+一些成員國難以達到增產配額,以及美俄因烏克蘭問題導致緊張關系升級,這或限制油價跌勢。截止美國收盤,美國原油2月期貨收跌0.43美元,或0.54%,報79.05美元/桶,盤中最高觸及80.44美元/桶,最低跌至78.51美元/桶;布倫特原油3月期貨收跌0.04美元,或0.05%,報81.89美元/桶,盤中最高觸及82.97美元/桶,最低跌至81.42美元/桶。
在經曆了一個星期的社會動蕩後,俄羅斯派遣傘兵幫助平息已演變成起義的大規模抗議活動,哈薩克斯坦宣布恢複憲法秩序。此前,燃料市場改革導致液化石油氣價格飆升,導致該國社會動蕩近一周。哈薩克斯坦是一個主要的石油生產國,日產160萬桶石油。據國際能源署(IEA)的數據,這一數字僅略低於全球每天約9700萬桶石油需求的2%。該國恢複正常秩序意外着動亂似乎並未對哈薩克斯坦160萬桶/日的產量產生持久的影響,因此,周五的油價下跌可能代表着地緣政治風險溢價的適度下降。
路透社援引雪佛龍的話說,“哈薩克斯坦最大的石油企業Tengizchevroil(TCO)繼最近幾天抗議活動限制Tengiz油田產量後,正在逐步提高產量以達到正常產量。過去幾天,哈薩克斯坦最大油田Tengiz原油產量遭到削減,因為一些承包商中斷火車線路,以支持整個中亞國家發生的抗議活動。”。
另一方面,利比亞國家石油公司(NOC)表示,“Al-Waha石油公司的主要原油輸送線的維護工作已經完成。”利比亞國家石油公司還稱已經恢複100萬桶/日的原油產量,同時表示:“這有助於減少因停產(估計達到約100萬桶)和Al-Waha石油公司生產而造成的損失。Al-Waha石油公司每日增產20萬桶原油產量。”此前,因基礎設施維護工作,利比亞的原油產量已經從最近130萬桶/天的高點下降到72.9萬桶/天。
與此同時,新冠肺炎仍在全球範圍內蔓延,各地加強限制措施,削弱了短期原油需求前景。隨着奧密克戎毒株在美國加速蔓延,美國目前的平均日增確診病例超過70萬例。在截至8日的一周內,美國共報告491萬例確診病例,這比2021年4至7月的累計確診病例還要多。奧密克戎毒株已在加拿大新冠疫情中占主導地位,並在全國大部分地區廣泛傳播。在全國範圍內,日均新增確診病例數與前一周相比增加了65%,平均每天報告近4.2萬例新增確診病例。同時,澳大利亞首次報告單日新增逾10萬例新冠病例,各州開始重新實施限制措施,以減輕奧密克戎變異株快速傳播給醫療系統造成的負擔。此外,巴西最大航空公司南美航空(Latam)發表聲明稱,受新冠肺炎和流感病例數量不斷上升的影響,該公司已取消47架次原計劃在1月9日至16日間執飛的國際和國內航班,被取消的航班約占該公司1月份計劃執飛航班數量的1%。
此外,美國石油公司繼續增加石油和天然氣鑽井平台,對油價上行構成威脅。隨着油價回升,活躍鑽機數此前一直在溫和增長。活躍鑽機數是衡量未來供應的一個指標。美國油服公司貝克休斯(BakerHughes)最新數據顯示,截至1月7日當周,原油鑽井總數增加1座至481座,預期為484座,達到2020年3月以來的最高水平;天然氣鑽井總數增加1座至107座,預期為106座;原油和天然氣鑽井平台總數增加2座至588座,預期為590座。
然而,OPEC+成員國的其他產出問題仍然是原油交易商的一個重要主題。許多較小的OPEC+成員國在近幾個月來都在努力跟上不斷增長的產量配額。本周早些時候路透社的一項調查顯示,在利比亞和尼日利亞產量下降的情況下,OPEC+12月的產量僅增加了7萬桶/天,而允許增加的產量超過25萬桶/天。這使得該組織的合規率達到127%——換句話說,OPEC+成員國的產量比他們當前的產量配額所允許的產量少了27%。這是本周原油市場的主要支撐來源,OPEC+努力增加供應的主題將繼續成為2022年的一個關鍵話題。
本周,油價偏離了更廣泛宏觀形勢的走勢,盡管美國股市(主要是科技股)在美聯儲(Fed)鷹派會議紀要公布和債券收益率大幅上升後大幅下跌,但油價仍在上漲。股市人氣低迷,加大了原油價格在當前水平上的下行風險,與股價仍接近紀錄高位時相比,原油價格相對“昂貴”。交易員將關注宏觀形勢如何發展,以及這是否會再次成為原油市場的主要驅動因素。
此外,美俄因烏克蘭問題導致緊張關系升級,這可能影響供應,為油價提供部分支撐。美國國務卿布林肯和俄羅斯副外長里亞布科夫發出的最新信號暗示,本周從周一開始的外交談判中,美國和俄羅斯可能無法緩和與烏克蘭有關的地緣政治擔憂。布林肯總結道,“本周不太可能與俄羅斯取得突破。”俄羅斯官員里亞布科夫提到,“與美國外交活動完全有可能在周一的一次會議之後突然停止。俄羅斯不會在壓力下做出任何讓步。”如果俄羅斯入侵烏克蘭,美國將考慮對俄羅斯實施出口管制的報導也挑戰市場對俄烏關系的關注。美國及其盟國正討論對俄羅斯實施貿易限制以及美國正考慮限制向莫斯科轉讓技術的談判也在醞釀當中,而俄羅斯可能考驗削減對歐洲的能源供應,這也引發了市場擔憂。
美元指數
美元指數上周四開盤後自96.218高點下滑,因美國非農就業人數低於預期,但失業率、參與率和薪資增長好於預期,支撐了美聯儲最早今年3月加息,這令美元指數下跌限於95.674的一周低點,當日仍重挫0.56%。
美國勞工統計局周五公布的數據顯示,12月非農就業人數增加了19.9萬,預期為40萬。這意味着就業增長的速度與11月大致一致,當時美國就業人數增加了24.9萬(修正前為21萬)。失業率從11月份的4.2%降至3.9%,低於預期的4.1%。與此同時,平均時薪環比上漲0.6%,高於預期和11月的0.4%(11月修正前為0.3%),同比增長4.7%,預期為4.2%,11月由4.8%上修為5.1%。12月的就業增長低於預期。但失業率、U6未充分就業率和參與率等經濟指針均顯示出進一步改善。工資增長也強於預期。美聯儲12月會議的紀要表明,多數成員認為經濟已經非常接近或已經達到「短期」充分就業。也就是說,由於目前的大流行阻礙了工人重新進入勞動力市場,現有的勞動力供應似乎已達到或接近充分利用。
非農就業數據令人失望,但就業市場緊縮指標強於預期。展望未來,道明證券分析師認為,打壓美元的門坎非常高,尤其是在美聯儲決心退出非常寬松的政策環境之際。我們不認為令人失望的總體就業數據會對美元造成太大損害。美聯儲的使命是采取限制性政策;縮減幾乎結束,加息正在發生,通脹非常高,有證據表明出現了第二輪價格壓力,縮減正風靡一時。而且,盡管本周收益率有所回升,但金融狀況依然寬松,尤其是相對於增長和通脹背景而言。我們不認為奧密克戎會影響風險或外匯市場的人氣,因此,我們認為美聯儲的決定應該會讓美元保持彈性。
舊金山聯儲主席戴利周五表示,通貨膨脹並不像美聯儲曾經認為的那樣是暫時的,因為新冠病毒也不是。數據還沒有顯示出工資-物價螺旋上升的趨勢,但值得關注。我絕對相信我們需要調整政策。支持逐步縮減資產購買。希望看到利率逐步上升,並比上一個周期更早地削減資產負債表。不希望在開始加息的同時開始削減資產負債表。可以想象在一兩次加息後調整資產負債表。希望更平坦的基金利率路徑,更快的調整資產負債表。作為政策制定者,我們面臨着權衡。一旦冠狀病毒病消失,通脹壓力很可能仍將下降。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價脫離上軌;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道上揚,油價回撤至中軌企穩;14和20均線看漲;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道下滑,油價自下軌回升;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在77.60-80.45區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月10日高點79.30,突破後將上探80.00心理關口,然後是1月7日高點80.45和2021年11月15日高點81.00,以及2021年11月16日高點81.80和2021年11月11日高點82.30;而下方支持留意1月10日低點78.40,跌破將下探1月4日高點77.60,然後是2021年12月31日31日高點77.05和1月6日低點76.70,以及1月3日高點76.40和1月4日低點75.70。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價自上軌回撤;14和20日均線看漲;隨機指標走低。
4小時圖:保利加通道上揚,油價回撤至中軌企穩;14和20均線看漲;隨機指標走高。
1小時圖:保利加通道下滑,油價回升受制於中軌;14和20小時均線看跌;隨機指標走高。
綜述:預計日內油價將在80.50-83.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月10日高點82.20,突破將上探1月7日高點83.00,然後是2021年11月11日高點83.40和2021年11月8日高點83.95,以及2021年11月4日高點84.45和2021年11月9日高點85.10;而下方支持留意1月10日低點81.30,跌破將下探1月4日高點80.50,然後是1月6日低點79.60和1月3日高點79.25,以及1月4日低點78.60和2021年12月29日低點78.10。
周一關注:
美國11月批發庫存
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
2022-01-10
