盡管新冠病毒變異毒株奧密克戎仍在快速傳播、利比亞原油生產有所恢複、且世界銀行下調2022年全球增長預測,但國際油價周二仍然強勁上揚逾3%,創兩個月新高,因供應短缺憂慮揮之不去,且美聯儲鮑威爾在其連任聽證會上的講話較預期溫和,美元下跌也提升了原油吸引力。截止美國收盤,美國原油2月期貨收漲2.74美元,或3.49%,報81.28美元/桶,盤中最高觸及81.55美元/桶,最低跌至78.35美元/桶;布倫特原油3月期貨收漲2.75美元,或3.40%,報83.72美元/桶,盤中最高觸及83.95美元/桶,最低跌至80.86美元/桶。
冠狀病毒變體仍在全球快速蔓延。世衛組織發布的新冠肺炎每周流行病學報告指出,由於奧密克戎毒株具有顯着的傳播優勢,並正在迅速取代德爾塔等其他毒株成為主要流行毒株,多國已出現奧密克戎毒株的社區傳播。世衛組織歐洲主管漢斯?克魯格周二表示,歐洲地區在2022年的第一周新增了700多萬例新冠肺炎病例;在未來6-8周內,歐洲地區將有50%以上的人口感染奧密克戎。美國周二累計新增確診病例995560例和死亡病例2393例,累積確診病例達62038183例和死亡病例841206例。在下個月的冬季奧運會之前,中國還加大封鎖措施以減少新增新冠病毒病例。然而,市場更傾向堅持新冠病毒變異毒株奧密克戎情況最終會更為和緩的觀點,繼續認為奧密克戎的擴散不太可能對近期石油需求造成重大影響。
此前,在一個民兵組織同意該國最大的油田恢複生產並完成管道維修後,利比亞原油生產已開始正常化,這一度給油價帶來壓力。然而,利比亞將產量恢複到2021年130萬桶/天的峰值水平的努力面臨進一步挫折。該國國家石油公司(NOC)周二表示,由於惡劣天氣和缺乏儲存,它將暫停從錫德爾(EsSider)碼頭出口石油。因此,WahaOilCo.(該公司通過錫德爾碼頭出口石油)的產量將減少5萬桶/天,而這一數字可能會上升至10.5萬桶/天。盡管如此,NOC表示,石油產量從上周報告的72.9萬桶/天增至89.6萬桶/天。
世界銀行下調2022年全球經濟增長預期給油價上行帶來一些阻力。世界銀行11日發布最新《全球經濟展望》報告稱,預計2021年全球經濟增長5.5%,2022年將增長4.1%,均較此前預測下調0.2個百分點。世行預計,2021年美國經濟增長5.6%,較此前預期下調1.2個百分點;2022年將增長3.7%,下調0.5個百分點。2021年歐元區經濟增長5.2%,2022年將增長4.2%。同時,世行預計2021年中國經濟增長8%,2022年將增長5.1%。報告指出,全球經濟面臨諸多下行風險,包括變異新冠病毒奧密克戎毒株快速蔓延導致疫情再次反彈、通脹預期飆升以及創紀錄高債務水平帶來的金融壓力等。同時,氣候變化可能加劇大宗商品價格波動,對新興市場和發展中經濟體構成挑戰。
盡管如此,“供應風險仍是主要驅動因素,OPEC+集團的有效閑置產能實際上集中在少數幾個國家之間,因10年來投資不足導致運營風險不斷上升。”道明證券分析師認為。“與此同時,盡管奧密克戎變異的高傳播性限制了人們出行,但彈性駕駛出行和工廠活動正在提升能源需求。在這種背景下,能源供應風險繼續上升,盡管OPEC+集團決定提高產量,”分析師補充說。“美國生產仍在緩慢複蘇,新年的資本支出預算仍表明,產能仍將受到限制。也就是說,CTA趨勢跟隨者增加原油多頭頭寸的門檻非常低。”
與此同時,與此同時,盡管市場對美聯儲(Fed)收緊政策的預期最近出現鷹派轉變,令美國和全球股市承壓(目前預計美聯儲將在2022年加息4次,再加上量化緊縮),但2022年全球經濟增長的前景依然強勁,這是最重要的需求。這可能意味着,在未來幾周/幾個月,只要美聯儲收緊政策不被視為“政策錯誤”(即不必要地減緩經濟),即使美聯儲收緊預期繼續拖累股市,油價仍可能是相對安全的風險資產。
此外,美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會就其連任聽證會上的講話較預期溫和,風險偏好情緒回暖,美股因此走高,美元全線下挫,提升了以美元計價的原油等大宗商品的吸引力。VitalKnowledge創始人AdamCrisafulli表示,鮑威爾的講話“比最近的會議紀要以及美聯儲其他官員過去幾天的表態更溫和一點,原油市場2022年開局表現不錯,市場預期隨着疫情對燃油消費的影響逐漸減弱,需求將繼續擴張,市場供求會趨緊。過去幾周,OPEC+成員國哈薩克斯坦和利比亞的原油供應受到幹擾。
美國能源信息署(EIA)最新短期能源展望月度報告基調整體樂觀也支撐了油價。EIA在周二公布的能源展望報告中,預計2022年美國原油需求增速為84萬桶/日,此前為70萬桶/日;預計2023年WTI原油和布倫特原油平均價格分別為63.5美元/桶和67.5美元/桶;預計2023年全球原油需求增加175萬桶/日,至1.0227億桶/日;預計2023年美國原油產量將增加61萬桶/日,至1241萬桶/日;預計2023年美國原油需求將增加33萬桶/日,至2092萬桶/日。
雖然美國原油庫存大幅下降,但成品油和庫欣原油庫存大增,好壞參半的庫存數據未對油價產生實質影響。美國石油協會(API)的最新數據顯示,截至1月7日當周,API原油庫存減少107.7萬桶至4.013億桶,連續第七周下降,前值減少643.2萬桶,預期減少1950萬桶;汽油庫存增加1086萬桶,前值增加706.1萬桶,預期增加252.5萬桶;精煉油庫存增加303.5萬桶,前值增加438萬桶,預期增加145萬桶;庫欣原油庫存減少365.9萬桶,前值增加226.8萬桶。
接下來,市場參與者將關注美國能源信息署(EIA)官方石油庫存數據。預計截至1月7日當周原油庫存可能減少195萬桶,而此前一周減少214.4萬桶。若庫存減少料增加油價反彈動力。除此之外,還需密切留意新冠病毒奧密克戎變異毒株的最新動態、伊朗核協議會談和地緣政治緊張局勢發展以尋求短期交易機會。
美元指數
美元指數周二早盤回撤至95.73低點穩步上揚,但在美聯儲主席鮑威爾發表講話後,美元指數自96.032高點大幅下挫,因美聯儲主席鮑威爾對經濟維持鷹派預期和對縮減資產負債表維持謹慎態度,從而降低市場對美聯儲激進縮減量寬的預期,削弱了美元吸引力。同時,其言論也刺激風險偏好情緒,削弱了美元的避險需求。
美聯儲主席傑羅姆?鮑威爾周二在國會有關其連任提名的聽證會上表示,美國勞動力市場正在以“難以置信”的速度複蘇,美國經濟應該能經受住目前病例激增的考驗,此輪感染只會產生“短暫”影響,經濟不再需要高度寬松的政策。美聯儲承諾確保高通脹不會變得“根深蒂固”,不會減緩就業增長。而且為了保持當前的經濟擴張,有必要加息並縮減資產負債表。如果物價繼續急升,美聯儲今年可能被迫較預期更快加息,這將給經濟帶來重新陷入衰退的風險。不過,鮑威爾稱,由於美聯儲指標隔夜利率接近零,資產負債表規模接近9萬億美元,政策距離接近限制經濟活動的程度還有很長的距離。與此同時,美聯儲的行動應該不會對就業市場產生負面影響,需要把重點放在控制通脹上,因為沒有物價穩定,就不會實現充分就業。盡管通脹水平需要美聯儲采取行動,但隨着全球供應鏈開始趕上需求,貨幣政策以外的因素將讓通脹有所緩解。他現在認為通脹將在今年年中回落,在決定何時以及以多快速度加息和調整美聯儲資產負債表規模時,“我們必須謙虛一點,但也要靈活一點”。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周二表示,3月將是首次升息的合理時機,資產負債表的縮減可能很快就會開始。與上一個緊縮周期相比,資產負債表的下降速度應該會更快,如果不分階段實施的話,可能每月下降1000億美元,甚至更多。美聯儲可以輕松地從金融體系中撤出1.5萬億美元的過剩流動性,然後觀察市場對進一步削減資產負債表的反應。預計2022年將加息三次,如果通脹上升,可能有第四次。資產負債表縮減的整個過程應該在幾年內結束,而不是拖下去。
堪薩斯城聯儲主席喬治周二表示,與上一個緊縮周期相比,美聯儲更早地縮減資產負債表是合適的。美聯儲目前非常寬松的貨幣政策立場與經濟前景“脫節”。經濟基本面的強勁將繼續支持穩健的消費增長。奧密克戎感染病例激增可能會拖累勞動力參與率,並進一步推遲從商品到服務的支出循環。然而,經濟活動,特別是在支出方面,對冠狀病毒感染率的激增變得更有彈性,勞動力市場看起來很緊張。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特周二在接受彭博電視台采訪時表示,只要3月的經濟狀況看起來像現在這樣,她就會支持升息。經濟正處於非常良好的軌道上,通脹更為持久。價格上漲已經擴大。開始收回寬松政策的理由非常充分。預計2022年將有三次加息。美聯儲將不得不觀察經濟在一段時間內的表現,然後才會知道需要升多少次利率。美聯儲可能需要重新調整其政策立場,因為通脹已高於美聯儲需要的水平。美聯儲不能忽視勞動力市場的短期或中期緊縮。美聯儲應該能夠以比上次快得多的速度清理資產負債表。希望為資產負債表設定一條道路,這將減少寬松程度。考慮到目前的環境,美聯儲采取行動降低通脹真的很重要。
今晚北京時間21:30公布的美國消費者價格指數(CPI)數據,將是市場關注焦點,因這可能會影響市場對美聯儲是否會在3月加息的預期。美聯儲收緊政策的主題一直是最近幾天股市、債市和匯市的主要話題和推動力。由於供應鏈危機尚未解除,以及能源價格保持上漲,這可能促使美國通脹進一步上升。FYCM興業投資(英國)分析師預計美國12月CPI同比增幅將自上月創記錄的6.8%進一步升至7.1%,而核心CPI同比增幅也將由1991年以來的最高水平4.9%加速至5.4%。
技術分析
美國原油
日圖:保利加通道上揚,油價跟隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道擴散,油價回落至上軌附近;14和20均線看漲;隨機指標在超買區企穩。
1小時圖:保利加通道上揚,油價向中軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在80.00-82.65區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月12日高點81.70,突破後將上探2021年11月11日高點82.30,然後是2021年11月8日高點82.65和2021年11月3日高點82.95,以及2021年11月4日高點83.40和2021年10月29日高點83.70;而下方支持留意2021年11月15日高點81.00,跌破將下探1月7日高點80.45,然後是80.00心理關口和1月10日高點79.40,以及1月7日低點78.50和1月10日低點77.80。
布倫特原油
日圖:保利加通道上揚,油價跟隨上軌發展;14和20日均線看漲;隨機指標走高。
4小時圖:保利加通道擴散,油價自上軌回落;14和20均線看漲;隨機指標在超買區企穩。
1小時圖:保利加通道上揚,油價向中軌回落;14和20小時均線看漲;隨機指標走低。
綜述:預計日內油價將在82.25-85.10區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注1月12日高點84.00,突破將上探2021年11月4日高點84.45,然後是2021年11月9日高點85.10和2021年11月10日高點85.45,以及2021年10月22日高點85.90和2021年10月27日高點86.25;而下方支持留意1月7日高點83.00,跌破將下探1月10日高點82.25,然後是1月7日低點81.40和1月11日低點80.85,以及1月10日低點80.45和1月6日低點79.60。
周三關注:
美國12月消費者價格指數(CPI)
美國EIA每周原油庫存變動
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利發表講話
美聯儲褐皮書
2022-01-12
