FX168財經報社(北美)訊 周四(10月6日)，英國央行對議員們說，上周決定幹預英國長期債券市場時，許多養老基金還差幾個小時就會破產。
9月23日新政府宣布財政政策，英國政府債券(即“金邊債券”)隨後遭到大規模拋售，英國央行的金融政策委員會因此決定介入。
緊急措施包括一項為期兩周的長期債券購買計劃，以及推遲央行計劃中的國債銷售，這是其解除新冠肺炎大流行時期刺激措施的一部分。
債券價值的暴跌引起了恐慌，尤其是英國1.5萬億英鎊(約合1.69萬億美元)的所謂負債驅動投資基金(LDIs)。LDI持有的長期金邊債券約占三分之二。
許多LDI都由最終工資養老金計劃持有，這種工作場所養老金在英國很流行，其根據員工的最終工資或平均工資，為退休後的一生提供有保障的年收入。
上周早些時候，由於英國國債的價值下跌，LDI需要出清大量長期英國國債頭寸，如果英國國債價格沒有過快惡化，它們本可以有序出清這些頭寸。
英國央行副總裁Jon Cunliffe9月28日致信英國財政部特別委員會主席、保守黨議員Mel Stride，稱LDI在9月27日晚間發出可怕警告，當時30年期英國國債收益率(較當日早間上升67個基點。收益率與價格走勢成反比。
“許多LDI基金經理通知銀行，按照目前的收益率，多個LDI基金很可能陷入負資產淨值。因此，這些基金很可能不得不在第二天早上開始清盤，”Cunliffe說。
“在這種情況下，向這些LDI基金提供貸款的銀行所持有的作為抵押品的大量英國國債，很可能會在市場上出售，引發一種潛在的自我強化的惡性循環，可能會嚴重擾亂核心融資市場，並導致廣泛的金融不穩定。”
9月27日，英國央行的工作人員連夜工作，與英國財政部進行“密切溝通”，提出了一項可以避免這場潛在危機的幹預措施。第二天早上，英國財政部同意為銀行的救援行動提供補償。
在英國央行9月28日宣布緊急方案後，30年期英國國債收益率下跌逾100個基點，為市場提供了急需的喘息之機。
Cunliffe指出，這段時間英國國債收益率的波動規模“空前”，30年期國債收益率有兩次單日攀升逾35個基點。
（來源：英國央行、英國衛報）
他說:“用四天的時間來衡量，30年期英國國債收益率的升幅是2000年以來最大升幅的兩倍多，其發生在2020年‘搶購現金’期間。”
“這是曆史上任何一次變動的三倍多。英國國債市場的運作嚴重吃緊，特別是在曲線的長端。”
