FX168財經報社(香港)訊 美國下周發布非農就業報告,以及美聯儲主席鮑威爾國會證詞,決定美元複蘇是否有餘力。匯市還需評估日本眾議院就央行領導層任命進行投票,將奠定直田和男擔任新行長。日本利率決議和現任行長黑田東彥的最後一次貨幣政策會議登場,隨着日本經濟和通脹前景的信號相互矛盾,該行是否會從超量化寬松轉向緊縮,或是維持原樣,恐怕都將帶來更多外匯波動。
日本央行官員面臨一個艱難的決定,由於圍繞日本經濟和通脹前景的信號相互矛盾,他們將不得不在下周五決定是否采取下一步緊縮措施。從好的方面來看,通脹和工資增長已經加速,均超過4%。事實上,1月份工資漲幅快於通脹,這意味着實際工資增長終於轉正。這對日本消費者來說是個好消息,也是日本央行期待已久的消息。
然而,包括未來行長直田和男在內的幾位日本央行成員認為,這種通脹期主要是由供應衝擊和能源價格驅動的,因此不會持續下去。政府的能源補貼終於在上個月生效,大大降低了電價。
因此,邏輯是今天的通脹可能很高,但注定很快就會下降。事實上,即將公布的數據支持這一觀點,因為前瞻性的東京CPI在2月份大幅下跌。工資方面也有類似的問題,因為工會和企業之間的春季工資談判才剛剛開始。
另一個需要考慮的問題是,這是即將卸任的日本央行行長黑田東彥最後一次會議,他可能更願意將任何重大決定留給下個月接任的繼任者。
這是一個千鈞一發的決定,但權衡一切後,日本央行保持耐心似乎更為謹慎。雖然目前的經濟數據需要采取進一步行動,但圍繞通貨膨脹和正在進行的工資談判的不確定性增加。日本央行總是有機會決定現在扣動扳機,但等到4月會讓官員們更加清楚。
XM投資分析師Marios Hadjikyriacos指出,日本央行什麼都不做的決定對日元來說是個壞消息。“也就是說,日本央行再次提高收益率上限或完全放棄它可能只是時間問題,因此它可能不會改變日元的走勢。”
美國非農就業數據
在美國,最近的基本主題是經濟的彈性。盡管美聯儲不斷加息,但消費者需求、通脹壓力和勞動力市場尚未顯示出任何真正的損害跡象,這加劇了人們對利率將需要走高並在更長時間內保持高位的押注。
下周,聚焦點將從美聯儲主席鮑威爾開始,鮑威爾將於周二和周三在國會作證。市場通常會對他第一次證詞的問答環節做出反應,風險在於他在最近一系列強勁數據之後會采取更加強硬的語氣。
除此之外,焦點將落在周五公布的就業數據上。預測指向另一份可靠的報告,繼上個月驚人的51.7萬後,2月份的非農就業人數有望達到20萬。失業率預計將上升至3.5%,而工資增長預計將加速。
事實上,大多數早期指標表明,對於就業市場來說,這是一個強勁的月份。標準普爾全球的商業調查顯示招聘加速,而申請失業救濟金的人數仍處於曆史低位。
Marios補充:“盡管如此,非農就業數據仍存在令人失望的風險。 當一份NFP非農報告與上個月一樣強勁時,通常緊隨其後的是一個較弱的數據,回歸主流趨勢的修正。由於溫暖的天氣在提高最後一個數字方面發揮了巨大作用,因此這次看到一些“回報”也就不足為奇了。”
“至於美元,即使下周出現挫折,前景似乎也是樂觀的。”
由於預計美聯儲將維持更長時間的限制,美國收益率已開始走高,從而加強了美元的利率優勢。這種動態也給股市帶來壓力,任何進一步的損失都可能對歐元或英鎊等貨幣造成附帶損害,從而間接使美元受益。
加拿大央行、澳洲聯儲利率決議
加拿大方面,由於一系列令人失望的數據發布,最引人注目的是最新的GDP增長報告,預計央行將在周三開會時采取觀望態度。
由於高利率抑制了消費者並給國家的房地產市場帶來壓力,加拿大經濟停滯不前,通貨膨脹壓力正在降溫。投資者已經明白了這一信息,因為市場定價暗示下周幾乎沒有加息的機會。
既然貨幣政策已經退居次要地位,加元向前發展的主要驅動力可能是油價和全球風險情緒的表現,現階段這兩者似乎都不有利。除了加拿大央行的決定外,該國的就業數據也將在周五成為焦點。
在澳大利亞,主要事件將是周二澳洲聯儲的決議。在上次會議紀要顯示董事會設想“進一步加息”之後,市場認為加息25個基點的可能性為75%。
“由於它沒有完全反映在價格中,加息的決定可能會短暫提振澳元,盡管該貨幣的總體走勢將主要取決於終端利率附近的任何信號,”Marios指出。