FX168財經報社(北美)訊 周二(3月28日)，多家監管機構認為，一筆有關德意誌銀行(Deutsche Bank AG)信用違約互換(CDS)的交易引發了上周五的全球拋售。
知情人士說，這是一筆約500萬歐元(合540萬美元)的交易，押注的是與德意誌銀行次級債務相關的掉期。知情人士說，監管機構已就這筆交易與市場參與者進行了交談。這些合約可能缺乏流動性，因此一次押注就可能引發大的波動。德意誌銀行發言人拒絕置評。
這筆交易所引發的連鎖反應是，銀行股暴跌，政府債券上漲，銀行CDS價格飆升，德意誌銀行市值縮水約16億歐元，跟蹤歐洲銀行股的指數縮水逾300億歐元。這是因為自美國幾家銀行倒閉和瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)獲得救助以來，投資者一直處於緊張狀態，市場在尋找其他銀行是否也會面臨壓力的線索。
（圖源：彭博社）
“投資者將德意誌銀行視為貝塔系數較高的銀行之一;因此，如果你想押注普遍的情緒低迷，那麼這些名字可能會很有趣，”荷蘭國際集團(ING Groep NV)的銀行信貸分析師Suvi Platerink Kosonen說。
目前尚不清楚是誰下了相關賭注，也不清楚他們為什麼這麼做。知情人士說，到目前為止，還沒有證據表明這種交易有任何不法行為。其中一位知情人士說，一些數據顯示，這些交易是出於對衝目的。其中一位知情人士說，德意誌銀行上周四執行的一筆五年期優先信用違約掉期合約交易也受到了審查。
非流動性市場
在德意誌銀行的CDS合約中，交易最活躍的是以美元計價的、與該行優先債務相關的五年期掉期合約，根據彭博社匯編的DTCC數據，截至上周五的兩天內，交易名義上至少有5100萬美元。這個數字可能更高，因為報告的單筆交易數據上限在500萬美元左右。同期，所有工具的歐元計價合約交易量約為1200萬歐元。
尋找觸發因素，突顯出這一資產類別普遍缺乏透明度，歐洲央行最高監管官員恩利亞(Andrea Enria)周二指出了這一點。他還呼籲全球金融監管機構更密切地關注CDS市場。歐洲央行是德意誌銀行的最高銀行業監管機構，但這家監管機構並不監管證券交易，這意味着追究任何違規行為都是市場監管機構的職責。
恩利亞在德國《商報》主辦的一次會議上表示:“有些市場，比如單名CDS市場，非常不透明，非常膚淺，流動性非常差。”他說:“只要有幾百萬美元，你就能改變(一家大銀行的)CDS價差，還會影響股價，可能還會影響存款外流。”他沒有點出哪家銀行的名字。
