FX168財經報社(北美)訊 日本央行將於下周召開自新任行長植田和男上任以來的首次政策會議，不過他似乎不太可能祭出意外之舉。因此，焦點可能很快轉移到美國和歐元區的GDP數據上，這兩個經濟體都有望避免衰退，而最重要的個人消費支出(PCE)通脹報告將是美聯儲5月貨幣政策會議之前的最後一塊利率拚圖之一。
植田和男料將在他的首次會議中謹慎行事
銀行業危機對日本央行來說可能是塞翁失馬焉知非福，因為市場動蕩導致日本國債收益率(JGB)大幅下滑，減輕了政策制定者對其備受爭議的收益率曲線控制(YCC)政策做出調整的壓力。日本央行的目標是將10年期國債收益率控制在0.50%以下，自危機首次爆發以來，10年期國債收益率從未突破這一上限。
（圖源：Refinitv Datastream）
然而，盡管目前通脹似乎正在下降，但多數市場參與者認為，日本央行進一步調整以收緊其超寬松政策只是時間問題。如果植田和男在下周五的就職會議上沒有祭出出人意料之際，並維持日本央行所有貨幣政策不變，那麼投資者將會尋找任何可能調整時機的線索。
迄今為止，植田和男並未偏離前任的立場太遠，他表示希望在改變政策方針之前看到更強勁的工資增長。然而，他對實現這一目標的語氣有些樂觀，他可能會利用會後的第一次新聞發布會為最終逐步取消收益率曲線控制奠定基礎。
日本央行還將發布一套最新的季度預測，因此，對通脹的預測也將指導市場了解政策的走向。此外，會議還將公布一系列日本經濟指標，其中大部分將於周四公布，包括東京4月CPI數據、工業生產初值、零售銷售和就業數據。
日元可能不一定會對這些數據做出太大反應，但如果植田和男暗示今年晚些時候會有某種變化，日元兌其他貨幣可能會升值。
歐元區GDP可能在第一季度溫和反彈
歐元區經濟在去年年底陷入停滯，但預計將在2023年前三個月勉強維持溫和增長。較低的燃料價格和相對溫和的冬天並沒有讓家庭掏空腰包，這可能幫助歐元區避免了經濟衰退，至少目前是這樣。下周五公布的GDP預估料將顯示，今年第一季GDP將增長0.2%。
（圖源：Refinitv Datastream）
這並不是什麼值得慶祝的事情，但與幾個月前，甚至更近一些時候相比，前景已經有了顯著改善。近日，美國和瑞士銀行的倒閉對歐元區銀行產生了多米諾骨牌效應威脅。
GDP數據的顯著遜於預期可能會讓歐洲央行在5月會議上對加息50個基點更加猶豫不決，而更大的反彈可能會消除任何對大幅加息的疑慮。
不過，歐洲央行的政策制定者也將密切關注同一天即將出爐的德國和法國的CPI初值。歐元區範圍內的數據將在幾天後公布，但下周五的預覽數據仍有可能影響市場，因為市場目前認為加息50個基點的概率只有30%。
如果這種可能性上升，歐元/美元可能會攀升，目前其正在努力突破1.10水平。
個人消費支出(PCE)通脹將引領美國數據密集的一周
美聯儲官員已進入5月2日至3日政策會議之前的“緘默期”，因此將在未來一周保持沉默。然而，美國經濟議程上有很多事情應該能在最後一刻為美聯儲提供一些指引。
首先是下周二將公布的4月咨商會消費者信心指數和3月新屋銷售數據。耐用品訂單將於下周三公布，而第一季GDP預估將於下周四公布。
在此期間，美國經濟預計將以2.0%的年化速度增長，這意味着經濟衰退不會迫在眉睫。成屋銷售數據也將在同一天公布。
第二個亮點將是下周五公布的個人收入和支出報告，其中包括至關重要的核心個人消費支出(PCE)價格指數以及消費數據。下周五將公布的其他數據包括季度工資和芝加哥PMI。
（圖源：Refinitv Datastream）
盡管美聯儲最喜歡的價格指標已從2022年5.4%的高點大幅回落，但近幾個月來下行趨勢有所放緩。預計3月份核心個人消費支出價格指數同比將小幅下降至4.5%。
幾乎可以肯定的是，美聯儲將在3月份加息25個基點，但更大幅度的加息極不可能。然而，高於預期的數據將降低美聯儲在5月暫停加息的可能性，特別是如果即將發布的數據總體上表現積極的話。
更大的問題是，一組更為強勁的數據能否給美元帶來有意義的提振。投資者仍然相信，美聯儲將在2023年下半年開始降息，而其他主要央行可能仍將加息。
因此，除非美聯儲主席鮑威爾在加大他的鷹派言論方面做出更有說服力的工作，否則數據本身可能不會對緩和鴿派押注起到太大作用，美元可能難以吸引太多上行動力。
澳大利亞也將公布通脹數據
澳元從澳洲聯儲最新的會議紀要中恢複了一些看漲的動力，會議紀要顯示暫停加息的決定是一個勢均力敵的決定。然而，下周三的CPI報告可能會顯示，隨着通脹可能在2022年第四季放緩，一些重燃的鷹派押注可能會回落。
（圖源：Refinitv Datastream）
總體CPI在2022年底達到了7.8%的30年高點，但預計將在2022年第一季回落至6.9%。3月份的數據也將公布，投資者將密切關注CPI在1月和2月大幅下滑後是否會繼續下滑，同時密切關注每季才公布一次的核心指標。
如果最新的物價指數強化通脹壓力減弱的前景，那麼澳元/美元匯率可能會回落。
