FX168財經報社(北美)訊 本周一連串的房地產數據揭示出市場正處於“冷熱交織”的狀態，一方面存在積極信號，另一方面也顯露出結構性壓力。但最出人意料的潛在風險，來自於全球首富埃隆·馬斯克（Elon Musk）領導的“政府效率部”（Department of Government Efficiency，簡稱 DOGE）。
“樓市面臨的下行風險，來自DOGE裁員行動，以及與貿易戰相關的不確定性所可能引發的額外裁員，”阿波羅全球管理公司首席經濟學家托斯滕·斯洛克（Torsten Slok）在接受《財富》采訪時指出。“如果失業率開始上升，住房市場將面臨更大下行風險。”
目前，美國聯邦政府內部正在展開大規模裁員行動，這是馬斯克及其非內閣級別管理機構推動的成本削減措施之一。失去工作的人顯然不會急於考慮購房，這對房地產市場形成直接衝擊。
在疫情後的房地產周期中，失業並非制約樓市的主要因素。真正打擊成交量的，是疫情期間房價飆升所導致的購房負擔加劇，加之高抵押貸款利率令潛在賣家不願放棄原有低利率合同，形成“鎖房效應”。若此時失業率上行，將進一步壓制本已處於“衰退水平”的二手房交易。
目前，DOGE與白宮新聞辦公室尚未對《財富》的置評請求做出回應。
房市剛露回暖跡象，“裁員風險”或成攔路虎
裁員警訊來得正是關鍵時刻：數據顯示房地產市場正在出現回暖信號。斯洛克指出，就業與薪資增長正逐步推動購房需求上升。
本周發布的一系列數據顯示，新建住房銷售在2月份環比增長1.8%，同比增長5.1%；與此同時，根據周四發布的數據，2月待售房合約簽約量環比上升2%，但同比下降3.6%。
富國銀行高級經濟學家查爾斯·多赫提（Charles Dougherty）對此表示，“這些數據說明1月的低迷之後，樓市活躍度有所改善。”但他也指出，“從大局看，購房可負擔性惡化仍是房地產市場的主要拖累。”
多赫提進一步解釋稱，待售房簽約量環比反彈雖令人鼓舞，但整體水平依然疲軟，接近曆史低點。至於新建房銷售之所以持續好於二手房，主要是開發商可以提供“利率買斷”等激勵措施，而這是一般房主無法做到的。然而，即便如此，新建房銷量過去數月基本持平，並未大幅回升。
上周發布的二手房銷售數據顯示，2月銷售量環比增長4.2%，但同比仍下降1.2%。
房地產數據公司Cotality（原CoreLogic）首席經濟學家塞爾瑪·赫普（Selma Hepp）表示，盡管部分數據略有回暖，但當前市場活躍度仍遠低於曆史均值。
高房價與高利率仍是“不可逆”的雙重壓力
第一美國家庭金融公司高級經濟學家山姆·威廉姆森（Sam Williamson）指出，高房價與高按揭利率的雙重壓力依然制約着房地產市場複蘇的空間。
根據標普CoreLogic凱斯-希勒房價指數，今年1月房價同比上漲4.1%。雖然漲幅趨緩，但仍延續上漲趨勢。
截至本周四，房利美公布的30年期固定抵押貸款平均利率為6.65%，較前一周小幅下降2個基點。盡管有所回落，但這一水平遠高於疫情期間的曆史低點——當時房貸利率一度低於3%，成為購房熱潮的關鍵推力。
如今，“高房價 高利率”已顯著侵蝕購房可負擔性，這一結構性壓力不是短期正面數據就能逆轉的。
