FX168財經報社(香港)訊 日前，中國本土疫情形勢嚴峻，經濟放緩風險加大，值此之際，野村經濟學家撰文指出，零新冠政策將把中國經濟增速拖至4%以下。
野村控股(Nomura Holdings Inc.)將中國經濟增長預期下調至3.9%，原因是中國堅持“零新冠”對經濟的破壞程度超過了貨幣政策所能提供的支持。
由於4月份高頻數據“迅速”惡化，以及隨着越來越多的城市全面或部分封鎖以遏制病毒引發物流問題，GDP預估從4.3%被下調。與此同時，包括Lu Ting在內的野村證券經濟學家在周四的一份報告中寫道，中國沒有跡象表明會很快放棄其“零新冠”戰略。
如果這一預期實現，那麼2022年3.9%的增長率將是1990年以來中國表現最差的一年，不包括2020年，當時疫情重創了中國經濟，將增長率推低至2.2%。野村對今年的預測比彭博調查經濟學家達成的5%的共識更為悲觀，也遠低於政府設定的5.5%左右的目標。
Lu周四告訴彭博電視台，野村預計中國今年將提供更多的政策支持，將存款準備金率下調25個基點，同時政策利率下調10個基點。但他警告稱，除非中國改變其嚴格的感染控制措施，否則經濟複蘇仍將受到阻礙。
首先，我們仍然需要關注奧密克戎和那些零新冠戰略政策，”Lu說，“當他們放寬這一限制時，我相信其他政策將會有效得多。”
政府一直試圖穩定供應鏈，並通過各種旨在幫助經濟的措施注入流動性。
野村證券還將第二季度的增長預期從3.4%下調至1.8%，不過該季度和今年下半年的“下行風險遠高於上行風險”。
“我們認為，全球市場仍然低估了中國的放緩，因為很多注意力都集中在俄羅斯-烏克蘭衝突和美聯儲加息上，”野村證券分析師寫道，預計未來幾周將有更多經濟學家下調預測。
投資者對政府的看漲言論和支持經濟的承諾並不買賬。今年以來，基準的滬深300指數已下跌約18%，在債券收益率上升的情況下仍處於熊市，突顯出人們對中國政府可能沒有采取足夠措施遏制經濟增長放緩的擔憂。人民幣匯率也跌至6個月來的最低水平。
野村證券的分析師寫道，現在實現零新冠“成本更高，難度更大”，因為奧密克戎比以前的變種更具傳染性。他們指出，這一波奧密克戎疫情的震中是中國的經濟、金融和物流中心長三角地區，那里擁有一些世界上最大的工廠和港口。
經濟學家們表示，經過多年的疫情生活，消費者和私營企業也“疲憊不堪”，可能由於儲蓄枯竭而被迫減少支出。
他們補充說，更糟糕的是，隨着其他國家全面開放，中國的出口增長將下降，而由於對旅行、生產和物流的嚴格限制，外國對中國的直接投資可能會降低。
盡管信貸寬松等傳統政策可能有所幫助，但“真正的增長瓶頸仍然存在，”野村分析師說道，“對零新冠戰略的調整是未來幾個月增長複蘇的關鍵。”
