FX168財經報社(香港)訊 中國央行周一(8月15日)出人意料地下調了關鍵利率，加大了對受新冠肺炎封鎖和房地產市場日益低迷影響的經濟的支持力度。
就在降息之後不久，數據顯示7月份房價再次下跌，同時工業產出和零售銷售弱於預期，突顯出經濟放緩的廣度。中國經濟面臨的問題一直持續到8月，一些購房者仍然拒絕為未完工的房屋支付抵押貸款，隨着疫情和封鎖在全國各地蔓延，新冠病例激增。
中國人民銀行將一年期政策性貸款利率(MLF)下調10個基點，至2.75%，7天期逆回購利率從2.1%下調至2%。經濟學家曾預計，一年期中期貸款利率將保持不變。
這可能會促使銀行在下周宣布下調8月份的優惠貸款利率(LPR)，但目前還不清楚進一步降息能刺激多少需求。政策利率和貸款利率都已經處於曆史低位。但7月份貸款需求大幅下降，隨着企業和家庭減少借貸，新增信貸總量增速降至至少2017年以來最低水平。
周一公布的官方數據顯示，7月份的零售、投資和工業生產數據均低於經濟學家的預期。
中國國家統計局公布，6月份工業增加值同比增長3.8%，低於6月份3.9%的增幅，也低於經濟學家預測的4.3%的增幅。零售銷售增長2.7%，低於預期。今年前7個月固定資產投資增長5.7%，也低於經濟學家預測的6.2%。調查失業率從5.5%降至5.4%，青年失業率達到創紀錄的20%。
“7月份的經濟數據非常令人擔憂。”澳新銀行大中華區經濟學家Raymond Yeung說，“零新冠政策繼續打擊服務業，抑制家庭消費。”
中國10年期國債收益率下滑6個基點，至2.67%，為2020年5月以來的最低水平。離岸人民幣擴大跌幅，下跌0.3%，至1美元兌6.7607元人民幣。股市早盤波動較大，三大指數早間低開後震蕩反彈，午後指數走勢分化，滬指維持弱勢盤整，創業板指漲超1%。
房地產市場繼續低迷，今年前7個月投資下降了6.4%，同期銷售下降了31.4%。這影響到了工業產品的需求，7月份水泥產量下降7%，粗鋼產量下降6.4%。上個月電腦和手機的產量也有所下降。
“中國7月份經濟活動出人意料地大幅下滑，表明中國經濟在6月份短暫反彈後失去了動力。”彭博經濟學家指出，“最令人意外的進展是投資放緩，這表明房地產市場動蕩對經濟的拖累超出了預期。在7月份信貸極其疲弱之後，這些數據支持了中國人民銀行降息的決定——我們認為央行還沒有結束降息。”
中國對零新冠的承諾使其難以維持來之不易的經濟發展，因為反複限制和重新開放的威脅繼續隱約出現。8月，度假勝地海南的病例激增，當地政府已經封鎖了度假者，暫停了航班，關閉了企業以控制感染。
餐館銷售額連續第五個月下降，表明服務業受到了全國各地封鎖和限制措施的打擊。
雖然降息幅度不大，但“這更多是一種信號效應”，表明當局準備采取行動，Pinpoint資產管理公司的首席經濟學家Zhang Zhiwei說。“就行動的規模而言，這是相當有限的。為了扭轉市場預期，打破惡性循環，他們需要做更多的工作。”
中國央行通過發行4000億元(592億美元)的MLF資金從銀行系統中抽回流動性，只是對本周到期的6000億元貸款進行了部分展期。這符合經濟學家的預測，並有助於抽走銀行間市場的過度流動性。
“經濟增長的主要下行風險和疲弱的信貸數據促使中國央行下調了政策利率，”瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師Ken Cheung說。
此次降息擴大了中國央行的寬松立場與其他主要央行收緊貨幣政策以遏制通脹之間的分歧。隨着資本外流壓力加大，人民幣面臨的風險也隨之增加。
盡管國內需求依然疲軟，總體價格壓力暫時得到了控制，但中國央行最近還是對通脹上升的風險發出了警告，這也讓人感到意外。
降息凸顯了增長挑戰的嚴重性。上個月，中國高層領導誓言要在堅持嚴格的“零新冠”政策的同時，實現今年經濟增長的“最佳結果”，並淡化了5.5%左右的官方增長目標。彭博調查的經濟學家預計，今年中國經濟增速僅為3.8%。
