FX168財經報社(亞太)訊 太平洋投資管理公司、富達國際和Abrdn plc在內的全球基金經理表示，該行業尚未走出困境，需要更多證據證明其持續上漲。截至5月24日，中國垃圾美元債券已連續第四周上漲，這是自9月份以來最長的連續上漲周期。
彭博社報道，受中國政策支持推動，中國房地產債務近期出現上漲，但由於開發商的違約風險持續存在，這一上漲趨勢面臨逐漸減弱的風險。
(來源:Bloomberg)
Abrdn亞洲固定收益高級投資經理Joyce Bing表示：“在強勁反彈之後，該板塊可能會變得更加波動和/或區間波動。”
她表示，任何進一步的反彈都將取決於更多的刺激措施。
中國本月撥出3000億元人民幣，約合414億美元用於政府收購未售出的住房。這些廉價資金以及其他支持措施幫助提振了萬科、龍湖集團控股有限公司和新城集團有限公司等開發商的美元債券，這些開發商迄今為止都度過了危機。
(來源:Bloomberg)
彭博指數顯示，上周中國高收益美元債券平均價格升至86.9美分，為2021年9月以來最高。彭博匯編的數據顯示，截至5月24日，陷入困境的房地產債務金額降至年內最低水平，約為2000億美元。
然而，這種勢頭不足以說服基金經理立即看好中國。投資者需要更多政府支持的跡象。自2021年房地產危機爆發以來，開發商已拖欠了超過1000億美元的境內和境外債券。
“該行業仍在尋找底部，我們預計未來12個月幸存的建築商將面臨違約風險，”太平洋投資管理公司董事總經理兼亞洲投資組合經理Stephen Chang表示。“我們將積極監測每周的銷售數據，以衡量政策的影響和債券價格複蘇的勢頭。”
5月初，別墅公寓和高層住宅開發商雅居樂集團控股有限公司在過去三年中一直無法償還債券，首次出現公開發行的美元債券違約。
富達國際亞洲固定收益投資主管Vanessa Chan在談到房地產行業時表示：“不幸的是，目前我們可能仍未看到信貸基本面立即受到重大影響。壓力之下的開發商仍面臨一些短期到期障礙，除了依賴這些已宣布的政策外，他們的再融資選擇和可用性實際上才是關鍵。”
當然，也有樂觀的理由。在中央政府提供援助後，中國各城市紛紛出台更多措施。中國三大城市上海、深圳和廣州已大幅削減首付要求，並為降低住房貸款留出了空間。
據彭博社消息，中國房地產危機的最新焦點萬科集團正在與銀行就一筆約500億元人民幣的貸款進行深入談判。
Loomis, Sayles & Company高級信貸分析師Zhi Wei Feng提到：“現在是時候重新審視該行業並開始增加投資了，但投資者應該有選擇性，同時也要靈活，因為我們預計未來幾個月市場將處於區間波動。”
“隨着市場確定性增強，幸存下來的債券將成為第一批恢複到‘正常’價格的債券，”他最後表示。
