FX168財經報社(北美)訊 大連萬達集團有限公司已同意以600億元人民幣（83億美元）的交易價值割讓其在去年12月珠海萬達重組協議中的控制權。值得關注的是，該筆投資為近五年中國私市股權市場中單筆最大規模。
根據周六（3月30日）發布的聲明，太盟投資集團（PAG）領導的投資者將持有珠海萬達商業管理集團有限公司新成立的控股公司新達盟商業管理有限公司60%的股份。大連萬達商業管理集團有限公司將控制剩餘的40%。
聲明中稱，這項交易“反映了國際機構投資者對新達盟長期增長潛力的期望和認可。”太盟合夥人、私募股權聯席負責人黃德煒在聲明中表示。其他投資者包括中信資本、Ares Management旗下基金、阿布紮比投資局旗下全資子公司Platinum Peony以及穆巴達拉投資公司。
聲明指出，這項投資將有助於新達盟實現與前母公司獨立的公司治理，為管理層提供更好的激勵，並支持持續的運營改進。該公司表示，它目前管理着中國230個城市的496個大型購物中心，管理的樓面面積約為7000萬平方米。
億萬富翁創始人王健林去年12月放棄了對珠海萬達的控制權，作為一項避免償還上市前投資者的里程碑協議的一部分。根據最初的投資條件，如果珠海萬達在2023年底之前不能完成首次公開發行（IPO），萬達同意向投資者償還300億元人民幣（42億美元）加利息。
當截止日期到來時，該公司仍然沒有上市，因此提出了一項新的協議。根據這個協議，王健林放棄了控制權，而上市前投資者增加了更大的股份，總計達到了60%。這些上市前投資者包括太盟、螞蟻集團、中信證券和騰訊控股有限公司。
據報道，周六宣布的交易沒有提及業績獎勵條款，投資者也沒有要求萬達關於購物中心業務的上市日期。
由於其專注於商業地產和資產輕型物業管理業務，萬達曾被視為垃圾債券市場中少數高質量的中國發行者之一。然而，在借貸成本飆升和北京對房地產行業加強監管之後，這個企業集團受到了壓力。
未約定對賭條款
據知情人士透露，雙方在簽署投資協議時並未約定對賭條款，也沒有明確規定上市時間。
大連新達盟商業管理有限公司是萬達新成立的控股公司，旗下子公司為珠海萬達商管，致力於商業廣場的運營管理。
分析人士指出，萬達通過引入新的戰略投資者和600億元的自有資金，有望應對當前的流動性困境。然而，王健林對珠海萬達商管的控股比例也相應降低，失去了對後者的絕對控制權。
知情人士還表示，這些新投資者預計將加入新達盟的董事會，參與公司治理。
太盟投資集團合夥人及私募股權聯席主管黃德煒表示：“此次投資反映了國際機構投資者對大連新達盟長期發展的期望和認可。我們認為，新達盟具備強大的競爭優勢和顯著的先發優勢，將持續支持其穩健的經營表現，並為投資者帶來穩定的回報。”
萬達方面表示：“此次投資是為落實2023年12月12日簽署的投資協議。”
工商資料顯示，大連新達盟商業管理有限公司於2024年1月16日成立，注冊資本162億元人民幣，萬達商業管理集團持股99.9938%，法定代表人為肖廣瑞，主營商業綜合體管理服務等。
由於該公司是在萬達引入太盟投資之後成立，且含有“萬達”與“太盟”的名字，因而一經成立便引發關注，該公司也被外界看作是王健林與太盟投資集團為引入新戰投，衝擊IPO打造的新平台。
目前珠海萬達商管由大連萬達商管持股70.15%，其它投資人持股29.84%，銀川萬達商業發展有限公司持股0.01%。可以看出，此次新投資協議簽署後，大連萬達商管持股比例將降低約30%，王健林也將失去絕對控股的優勢。
過去兩年中，珠海萬達商管管理的商業中心數量從417家增長到496家，平均年增長率為9%左右。以管理的商業面積計，珠海萬達商管現為全球最大的商業管理公司。
財務方面，珠海萬達商管連續三年超額完成業績目標，對股東的分紅分別為：2021年46億元、2022年67億元以及2023年88億元。
需要注意的是，本次投資吸引了多家境外投資機構。阿布紮比投資局成立於1976年，代表着阿布紮比政府進行審慎的投資活動。該機構的主要投資區域是北美，占比約為45%至40%，而新興市場投資則占比約為10%至20%。2019年9月，該公司參與投資的上海博華廣場寫字樓項目正式開業。根據Wind數據，截至2023年上半年，阿布紮比投資局出現在26家A股上市公司的前十大流通股股東名單中，其中包括紫金礦業、東方雨虹等公司。
穆巴達拉投資公司是一家阿布紮比主權財富基金，旗下管理着分布於全球各地的多元化投資組合，其資產管理規模達到2760億美元，涵蓋了六大洲的廣泛行業和資產類型。2015年，穆巴達拉投資公司與中國國家開發銀行和國家外匯管理局共同出資100億美元，用於在中國的商業項目投資。該公司的投資項目包括Boss直聘、快手、小鵬汽車等80多個項目。
Ares Management Corporation（紐交所代碼：ARES）是一家位於美國的另類資產管理公司，為客戶提供包括信貸、私募股權、房地產和基礎設施等各類資產的一級和二級市場投資解決方案。
