FX168財經報社(亞太)訊 英國路透社周一(8月12日)撰文稱，全球第二大債券市場——中國債券市場在動蕩的一周後處於緊張狀態。在經濟陷入困境之際，中國央行開始大舉幹預，以阻止中國國債收益率暴跌。
但堅定看漲中國國債的投資者說，政府債券的牛市仍有支撐，理由是中國經濟不穩定、通縮壓力和投資者對高風險資產的低偏好。
一位債券基金經理表示：“我們仍積極看多。”該基金經理並未被政府史無前例的舉措嚇倒。這些舉措旨在為炙手可熱的國債市場降溫，並遏制收益率的暴跌。國債收益率與價格走勢相反。
北京的一位經理說：“我們沒有看到樂觀的經濟前景……我們面臨着來自同行的壓力，要求我們獲得回報。”由於話題的敏感性，該經理要求匿名。
即使是那些轉為看空的人也顯得三心二意。中國國債期貨投資者王鴻飛(音譯，Wang Hongfei)表示，他選擇在短期內“投機取巧”，隨着市場與監管機構的角力加劇，他在小規模交易中迅速交易。
隨着投資者追逐政府債券、逃離波動的股市和不斷下跌的房地產市場，同時各銀行下調存款利率，中國央行已多次警告潛在的破壞穩定的泡沫風險。收益率下降也使中國央行穩定不斷走軟的人民幣的努力複雜化。
但隨着中國央行將威脅轉化為遏制債券多頭的行動，當局開辟了一條新的戰線。此前，中國一直在與投機者和股市及匯市不受歡迎的價格波動進行消耗戰。
美國經濟研究所(American Institute for Economic Research)經濟學家Ryan Yonk說，與西方不同，“中國的金融市場，包括債券市場，受到自上而下的監管”。
Yonk補充道，隨着經濟不景氣，“中國官員在維持這種嚴格控制的金融市場方面將面臨越來越大的困難，可能會有額外的幹預，這可能是中國官員試圖避免的不穩定的信號。”
“第一槍”
“第一槍”是在上周一打響的，當時中國長期國債收益率創下曆史新低，全球股市暴跌促使資金流入國債等避險資產。
在中國國債期貨跳升至紀錄高位後，中國國有銀行拋售了大量10年期和30年期國債。
數據和交易員證實，國有銀行的債券拋售持續了整個星期，交易員說，這反映出央行有時利用大銀行作為代理人來影響人民幣市場。
上周五晚些時候，中國央行表示將在公開市場操作中逐步增加中國國債的買賣。
中國人民銀行行長潘功勝此前曾擔任中國外匯監管機構負責人，因此上海一位基金經理表示：“這似乎是同樣的劇本。”
上周三，中國央行自2020年以來首次停止通過公開市場操作提供現金，這是對債券買家發出的另一聲警告，這是4個月來最大的單周現金回籠，為國債收益率提供支撐。
進一步打擊市場情緒的是，中國銀行間監管機構表示，將調查四家農村商業銀行涉嫌操縱債券市場的行為，並將向中國人民銀行報告幾家行為不端的金融機構進行處罰。
中國央行沒有回複路透社的置評請求。
