FX168財經報社（北美）訊 花旗集團(Citigroup Inc.)成為最新一家對美股前景持謹慎態度的投行，花旗策略師們周三（2月16日）表示，從美國股市轉向全球市場的輪換可能才剛剛開始。
以David Groman為首的花旗銀行策略師在給客戶的一份說明中寫道：“投資者開始表現出對排除美國的全球基金的偏愛。”雖然花旗並不“特別看跌”美國股票，但他們說，“投資者將資金分配到其他地方的舞台似乎已經確定。”
根據美國銀行(Bank of America Corp.)和EPFR Global的數據，美國股票基金在2021年吸引了約4000億美元的資金流入，大約與國際市場的股票基金一樣多。花旗銀行稱，這一趨勢正在開始轉變，在過去8個月中，流入不包括美國的股票基金的資金在管理資產中的份額有7個月超過了包括美國的基金。
這反映了2022年美股市場的命運逆轉，標普500指數在2021年的猛烈反彈後，該美國基準指數攀升至曆史高點，但它今年的表現不如MSCI全球指數。隨着投資者現在對美聯儲為抑制激增的通貨膨脹而采取的積極緊縮行動進行定價，以未來增長預期為價值且昂貴的美國科技股受到了最大承壓。
作為美國股票的替代品，從摩根士丹利到摩根大通公司的股票策略師一直在推薦歐洲股票，因為投資者轉向更便宜的價值股。花旗銀行的說明稱，到目前為止，這種輪換仍然很小，而且不足以彌補已經被推到“極端”的估值差距。
花旗的策略師說：“仍有大量資金可用於推動進一步的輪換，作為尋求在美國之外進行多元化投資的投資者的潛在機會。”他們強調英國是典型的價值交易，而日本和中國的盈利勢頭看起來“很健康”，此外中國和日本都仍處於寬松的貨幣政策階段，而歐美發達市場正走向政策收緊。
越來越多的國際投資分析師表示，現在是購買中國大陸股票的時候了。除了大流行病對經濟的拖累之外，自去年夏天以來，中國監管的不確定性增加，使外國投資者對中國股票普遍持謹慎態度。但在過去幾個月中，一些投資公司開始改變這種情況。
對中國大陸股票的早期積極轉向之一來自貝萊德投資研究所，該研究所在去年的9月下旬。貝萊德認為，對中國股市的投資應是“適度積極”。貝萊德投資研究所寫到：“鑒於中國資產的基準權重以及以往客戶的配置較小，配置必須增加數倍才能代表對中國的看漲賭注，對政府債券來說更是如此。”
隨着2022年的到來，其他公司也發出了類似的呼籲。瑞士信貸在其《2022年的全球股票策略報告》中將中國股市評級提升至“增持”，扭轉了大約12個月前對中國股票的降級。其全球策略師Andrew Garthwaite和他的團隊在1月底的報告中寫道：“中國的貨幣政策正在放寬，而其他地方則在收緊。中國經濟的勢頭正在轉好。”
