FX168財經報社(香港)訊 自上周以來，中國主要股票指標在取得世界領先的漲幅後已經下滑，但幾乎沒有人認為市場會出現逆轉。機構觀點認為，中國3萬億元超額儲蓄還沒解鎖完，外資撤離只會帶來短暫回調，反彈上漲終究會回到市場。
中國經濟複蘇明顯，制造業和服務業的關鍵指標都在躍升，信貸數據預計將突顯這一趨勢。
深圳前海建宏時代資產管理有限公司的基金經理Zhao Yuanyuan表示：“我們可能會在兩次上漲之間進行更長時間的橫向波動，但中國國內經濟反彈完好無損。”
基準的滬深300指數自上周觸及牛市邊緣以來一直在搖擺不定。在香港交易的中國股票指數周三下跌1.2%，從1月份的高點跌至7%以上。
以下圖表顯示了中國股市的走勢：
(來源:彭博社)
繼1月創紀錄的月度購買量後，外國人已成為中國股票的淨賣家。雖然有些人可能認為這是負面的，但興業證券公司的仔細觀察表明並不那麼悲觀。
數據顯示，雖然短期基金自農曆新年假期以來一直在拋售，但長期投資者一直在穩步增持，盡管速度放緩。
“雖然我們不擔心市場方向發生變化，但我們確實希望通過高頻數據進一步關注複蘇的步伐，”上海瑞誼資產管理有限公司研究總監Xiong Lin表示。
(來源:彭博社)
截至周二，未償還的保證金融資數額繼續增加。這是自2021年初以來的最大單周漲幅，當時滬深300指數正朝着14年高點邁進。
在長達數月的重新開盤漲勢中餘額幾乎持平之後出現上漲，這表明盡管近期市場波動，但風險情緒仍在繼續改善。
(來源:彭博社)
重要的是，是時候讓漲勢稍作喘息了。滬深300指數谷底漲幅接近20%，而恒生國企指數漲幅達到57%。滬深300指數也處於去年4月至7月的平均水平，當時上海的封鎖退出推動市場走高。
這表明投資者的囤積，他們在去年夏天跳入漲勢，但很快就遭受了數月的損失，現在開始看到正回報，並試圖鎖定收益。
(來源:彭博社)
海通證券的預測顯示，今年零售需求將上升，共同基金的淨流入預計將達到1萬億元人民幣，約合1480億美元，是2022年的兩倍。
經紀商估計，在疫情期間謹慎行事後，中國居民目前持有約3萬億元人民幣的超額儲蓄，其中一些可能會隨着前景轉好而流入股市。
新冠疫情期間，中國家庭儲蓄持續累積，機構普遍預計2022年超額儲蓄約為2萬億元人民幣。當前中國釋放出人民幣利好的重磅信號，中國國務院周六表示，將推動消費複蘇作為經濟的主要驅動力，並提振進口。中國人民銀行推出借貸工具以刺激增長。
從觀點上看，經紀商的估計更為龐大，但從數據上看，能總結的是，超額儲蓄與寬松政策的發酵還在持續，支撐着短暫回調並反彈的預測。
