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奈飞Q4财报分析：全球付费会员达2.22亿流媒体巨头的新盈利点在哪里？

文 / Dana 2022-01-25 01:09:29 来源：FX168金融研究院

FX168财经报社(北美)讯 美国西部标准时间2022年1月20日，奈飞（NFLX）发布了2021财年Q4财报。

根据财报数据，奈飞Q4收入同比增长16%，达到77.09亿美元；2021全年收入296.97亿美元，同比增长19%。

从盈利情况来看，2021全年营业利润62亿美元，同比增长35%；2021全年营业利润率为21%。

营收按地域划分

Netflix第四季度来自于美国和加拿大地区市场的流媒体服务营收33.09亿美元，2020年同期29.80亿美元；

来自于欧洲、中东和非洲地区市场的流媒体服务营收25.23亿美元，2020年同期21.37亿美元；

来自于拉丁美洲地区的营收9.64亿美元，2020年同期7.89亿美元；

来自于亚太地区的营收8.71亿美元，2020年同期6.85亿美元。

从营收占比来看，北美地区的营收占比最大，达43%；亚太地区的占比最低，11%。

从增长速度来看，亚太地区的同比增长最高，达27%；北美地区最低，11%。

用户数据方面，Netflix 四季度新增付费用户人数为828万人。付费会员人数超过2.22亿，同比增长8.9%。

2021年度全球流播放服务新增付费用户人数达到1800万人，与2020年的3700万新增会员人数相比有所回落，其中超过90%的会员增长来自非UCAN地区。

按地域看，Q4美国和加拿大地区的流媒体服务新增付费用户人数为120万人，高于2020年同期的90万人，是该地区自2020年新冠肺炎疫情以来会员增长最强劲的季度；欧洲、中东和非洲地区的流播放服务新增付费用户人数为350万人，低于2020年同期的450万人，是四季度用户数量净增长的最大贡献者，季度营收首次超过25亿美元；拉丁美洲地区的流播放服务新增付费用户人数为100万人，低于2020年同期的120万人；亚太地区的流播放服务新增付费用户人数为260万人，高于2020年同期的200万人，其中日本和印度的增长趋势明显。

用户贡献度方面，公司整体ARPU（每用户平均收入,Average Revenue Per User）Q4同比增长7%，环比增长2%。其中，美国和加拿大地区ARPU为14.78美元，欧洲、中东和非洲地区ARPU为11.64美元,?拉丁美洲地区ARPU为9.26美元, 亚太地区 ARPU为8.14美元。

值得注意的是奈飞的经营现金流，2021年每季度情况如下：Q1 净流入7.77亿美元，Q2 净流出6400万美元；Q3净流入8200万美元； Q4净流出4.03亿美元。算下来，全年净流入3.92亿美元。

奈飞关于2022年一季度的业绩预测：预计2022年第一季度流媒体付费用户数将增加250万，2021年同期增加数为400万；预计收入为79.0亿美元，2021同期收入为71.6亿美元；预计营业利润为17.7亿美元，2021年同期营业利润为19.6亿美元。2022年全年的营业利润率目标为19%-20%。

财报点评：

在全球流媒体行业，尤其是细分的长视频领域，奈飞毫无疑问是最优秀的，优质的内容是奈飞最核心的竞争力，仅靠会员费就支撑其整个业务，而且还实现了盈利。如果看过其他流媒体公司的财报，就知道这是非常了不起的。

从未来来看，需要关注的点在于：一是奈飞付费会员的国际增长情况，尤其是北美以外地区的开发情况；

二是IP周边的开发，尤其是游戏方面的进展，也就是会员费以外的新业务增长点。

可以预见的是，在新盈利点出现之前，奈飞的发展将进入缓慢平稳期。

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