FX168財經報社(北美)訊 美國證券交易委員會表示，通貨膨脹為數百萬人提供了投資百萬富翁的新途徑，而消費者權益倡導者認為這並不是一件好事。
美國人通常必須具備“認證”資格，才能投資私人公司和私募股權、對衝基金等投資。這一認證身份是一個消費者保護問題：為了取得資格，家庭必須滿足一定要求，比如最低淨資產或年收入等，以確保他們在財務上足夠複雜，能夠承受來自私人投資的損失風險。
美國證券交易委員會在上周發布的一份報告中表示，2022年有超過2400萬美國家庭，約占家庭總數的18.5%，有資格成為認證投資者。
這比2019年美國證券交易委員會發布估算的800萬家庭增加了約800萬戶。當年，有資格的家庭僅占13%。美國證券交易委員會表示，這一增加“主要是由於”通貨膨脹。
通貨膨脹如何影響認證投資者數量
個人通常可以通過年度20萬美元的工資收入，或夫婦年度30萬美元的工資收入來獲得認證資格。個人或夫婦也可以通過總淨資產100萬美元（不包括主要住所的價值）來取得資格。
然而，這些金融門檻並沒有與通貨膨脹掛鉤。它們一直保持不變，即使隨着時間的推移財富和收入自然增長，這意味着多年來逐漸有更多的人取得了認證資格。
事實上，這些門檻自1980年代初創立以來就沒有發生變化。根據美國證券交易委員會的數據，1983年，只有150萬戶家庭，占1.8%，有資格成為認證投資者。
如果金融標準自1980年代以來一直與通貨膨脹掛鉤，那麼夫妻在2022年需要大約300萬美元的淨資產或91.1352萬美元的聯合收入才能獲得認證資格，美國證券交易委員會表示。根據其數據，只有大約5.7%的家庭，即約740萬戶，會符合資格。
公共投資與私人投資的差異
私人投資與其公開交易的同類不同。
公共投資包括大多數家庭熟悉的那些基金，比如股票和在股票交易所上市的基金。通常，任何人都可以購買它們。私人投資讓人們投資於未在公開交易所上市的公司。
一些人認為，由於私人投資具有更高的平均回報率等優勢，它們應該對更廣泛的投資者開放。
例如，根據摩根大通資產和財富管理市場和投資策略主席邁克爾·森巴勒斯特（Michael Cembalest）2021年的報告，自2009年以來，私募股權的回報率在年化基礎上超過標準普爾500。其他人則認為，私人市場缺乏透明度，有關公司和基金的信息不容易為許多投資者獲取，而且存在額外的風險。
“沒有信息，你就無法對公司進行估值，以做出明智的投資決策，”Consumer Federation of America（美國消費者聯邦）的投資者保護主任邁卡·豪普特曼（Micah Hauptman）說，“你只能盲目投資。”
私人投資通常也是不流動的，投資者可能需要在某些情況下鎖定他們的資金長達10年。佛羅里達州克利爾沃特的ProVise Management Group金融規劃主管保羅·奧斯蘭德（Paul Auslander）表示，這更長的持有期對一些投資者來說可能使它們更具風險。“這就像任何其他投資，”奧斯蘭德說，“你必須閱讀條款並確保知道自己在投資什麼。”
遠離養老金有助於投資者獲得資格
根據美國證券交易委員會的說法，除了通貨膨脹外，趨勢如向401(k)計劃的轉變以及遠離養老金也促使認證投資者的人數不斷增加。
美國證券交易委員會表示，2020年，有大約8500萬人積極參與401(k)類型的計劃，是1982年的三倍左右。這些私人養老儲蓄被納入淨資產的計算。
該委員會表示，從養老金的轉變可能還導致“投資保護方面的考慮”，這在1980年代初是不存在的。這是因為投資決策的責任從雇主轉移到個人，後者可能缺乏適當管理投資風險的經驗，美國證券交易委員會表示。
美國證券交易委員會表示，如果在淨資產計算中排除退休儲蓄，2022年認證投資者將減少約500萬戶。
