FX168財經報社(北美)訊 截至周二收盤,標準普爾500指數下跌了近10%,這是因為對經濟增長放緩的恐懼抓住了投資者,並催生了股市拋售。
現在,投資者的緊迫問題變成了:市場告訴我們什麼,還有待進一步下跌嗎?
匯豐美洲股票戰略主管Nicole Inui周二在給客戶的一份說明中寫道:“標準普爾自高點已經下跌了近9%,這表明已經反映了溫和衰退情景。”
即使以所有經濟衰退(包括深度經濟衰退)的平均水平計算,拋售率也為11%-12%,這再次表明我們可能已經接近底部。
隨着周二收盤,標準普爾500指數現在比2月19日創紀錄的6144點收盤高點下跌了9.3%。
經濟數據基本上低於2025年開始的預期,這導致經濟學家下調了今年經濟增長的前景。
市場普遍擔心的是,特朗普總統目前的經濟政策——即關稅、聯邦裁員和嚴格的移民——可能會進一步減緩經濟增長。盡管如此,很少有經濟學家真正呼籲今年美國經濟衰退。
如果美國避免經濟衰退的預測成為可能,那麼在“經濟溫和衰退”中拋售定價最終可能會成為購買機會。
在這種情況下,匯豐銀行在科技領域看到了機會,在過去一個月的大規模拋售降低了估值,金融是過去一年中關稅風險有限的頂級行業。
“定價並不容易”
盡管如此,一些戰略家告訴雅虎財經,傳統的經濟衰退劇本在當前市場時刻可能不起作用。
摩根大通資產管理公司全球市場策略師Jack Manley告訴雅虎財經,“要對關稅如何影響美國經濟進行定價並不容易,但有可能。”
“變得更加困難的是,加拿大如何應對美國的關稅,以及這些關稅如何導致額外的關稅。它雪球非常非常快,使任何定價都變得極其困難。”
就周二的市場行動而言——特朗普將對加拿大征收一些關稅的消息導致股票下跌;幾個小時後,在特朗普表示將考慮對加拿大征收一些關稅後,股票收回了一些損失。
高級投資策略師凱文·戈登(Kevin Gordon)告訴雅虎財經,“很難說[市場]是定價增長緩慢或沒有增長,因為使這種環境如此困難的原因之一——如果你與幾乎任何公司交談或聽他們說的話——由於關稅和貿易政策,宏觀前景或他們自己的前景基本上沒有可見性。”
特朗普的哪些關稅提案會堅持下去,它們會持續多久,或者其他國家可能會如何報複,也不清楚。
Piper Sandler首席投資策略師Michael Kantrowitz周二在一份說明中寫道:“[我們]不太可能看到股票出現重大複蘇,直到我們看到財政政策不確定性開始消退。”他指出,最近經濟政策不確定性措施的激增與市場最近的下滑相吻合。當然,這可以通過多種方式發生。”
“我們要麼可以更加確定將要實施的關稅政策,要麼特朗普可以放慢步伐或撤銷他的一些行動。”