招商银行总行：5月18日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国周五（5月15日）公布的5月纽约联储制造业指数录得3.09，不及预期5.0，前值-1.19。美联储公布的4月工业产出月率下滑0.3%，预期增长0.1%，前值下滑0.3%。

2.美国劳工部(DOL)周四(5月14日)公布的数据显示，美国4月PPI月率下跌0.4%，预期增长0.2%，前值增长0.2%；4月核心PPI月率下跌0.2%，预期增长0.1%，前值增长0.2%。

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主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年05月18日 星期一

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周五(5月15日)亚市盘中，欧元兑美元高位整理，现交投于1.1410附近。隔夜欧元兑美元再度强势拉升，日线录得三连阳。如我们预判一样，汇价向着1.15关口大步迈进，一度触及三个半月高点1.1443。不过，就技术面而言，越是临近1.15关口的心理位，上行压力或许就越大。从未雨绸缪的谨慎原则看，投资者或需提防欧元升势临近尾声。美元兑欧元周五早盘在三个月低位附近挣扎，但美国就业市场传来的消息令人鼓舞，扶助美元兑一篮子货币反弹。周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人口降至近15年低位，表明尽管经济成长在首季大幅放缓后反弹乏力，但就业市场仍在稳步改善。RBC资深外汇策略师Elsa Lignos表示，“在零售销售数据令人失望后，至少就业市场似乎在第二季有不错进展，这带来些许宽慰。但领请失业金数据小幅改善，还不足以令美元走势有所转变。”欧元/美元今日开盘报1.1442。

分析师表示，技术上, 欧元兑美元短线料先上攻1.15关口，随后则可能展开下跌行情。欧元兑美元目前正接近近期上行通道的顶部，压力较大。

英镑/美元：在四月底英镑兑美元“七星连珠”创下逾三年日线最长连涨纪录后，也许没多少人能想到，在短短两周后，这一纪录就立刻被再度刷新。法国农业信贷银行(Credit Agricole)外汇策略分析师Manuel Oliveri周五(5月15日)表示，英镑是近期表现最为良好的货币。在英国大选完美收官之后，投资者的关注点重新回到了该国的基本面。该行称，英国经济和通胀水平的改善将令投资者对英国央行升息保有预期，从而对英镑构成提振。因此，我们仍认为逢低做多英镑是一个不错的策略，而逢低做多英镑兑澳元是最有效的方式。英国央行行长卡尼周四在接受BBC电台专访时被问到，位于纪录低位的利率在明年此时是否可能会升高，卡尼表示，“是有可能，但要看经济进展而定。”他还表示，最近英镑升值可能对经济成长产生一些不利影响。他在周三时也曾表示，英镑走强与利率路径“有关”。英镑/美元今日开盘报1.5726。

分析师表示，小时图显示，英镑兑美元暂时失守了近期的上升趋势线，短线不乏高位进一步回落的可能。长周期的周线级别同样不佳。可以看到英镑兑美元60周均线目前下移，死叉200周均线，这无疑是一个后市极为关键的利空信号。而且这两道均线目前均离汇价不远，后市很可能受到压制。

美元/日元：周五(5月15日)亚市盘中，美元兑日元低位反弹，现回升至119.40附近。时段内日经225指数高开，风险偏好情绪提振美元兑日元上行。而从技术面看，此前持续影响汇价走势的三角形整理区间，目前依然成立，在没有有效突破前，美元兑日元仍将维持横盘整理态势日本第一季度GDP将于下周公布，据华尔街日报所做调查，20名经济学家中对此次数据普遍不持乐观预期，预计GDP年率为1.5%；家庭及资本支出季率将分别上升0.2%及0.6%，在去年消费税上调後遭遇重挫的家庭支出回升速度仍相对缓慢。瑞银经济学家表示薪资增长对家庭消费支出的拉动作用需在第二季度才会有所体现。他也将关注日本劳动力短缺的现状是否会推动企业加大对信息技术及自动化设备的投入，从而对资本支出的增长起到促进作用。美元/日元今日开盘报119.3600。

分析师表示，美元兑日元日线图显示，汇价隔夜录得一根十字星，日内盘初的反弹证明此前屡次提及的三角形整理区间依然成立。短线在没有有效突破该区间前，投资者仍可以高抛低吸的策略为主。在震荡市中，往往也存在不少获利机会。

澳元/美元：周五(5月15日)亚市早盘，澳元兑美元震荡下行，现交投于0.8065附近。隔夜在美元整体下行的背景下，澳元却意外走势不振。显然，在升破0.80关口后，不少多头开始担忧澳洲联储展开干预从而提前获利了结。此外，铁矿石价格近日接连跌停，也令澳元多头闻风丧胆。在4月份铁矿石期货出现近20%的涨幅之后，近期连续出现大幅下挫，大商所铁矿石主力1509合约周四盘中触及跌停，虽然尾盘跌停打开，但整体呈现减仓放量收低的疲弱姿态。对此，有期货分析人士表示，“预期铁矿石供应成长速度将快于需求，从而持续令价格承压，前期多头获利盘或因基本面疲弱选择斩仓离场，造成抛压盘过重，引发多头情绪恐慌，促使铁矿石主力合约放量触及跌停。”该人士说，“今年全球铁矿石供应可能增加1.0至1.1亿吨，需求预计将仅成长3,000至4,000万吨。过去12个月供应成长的速度超过需求成长，这将持续为明年的价格带来压力。”澳元/美元今日开盘报0.8039。

分析师表示，4小时图显示，澳元兑美元隔夜冲高回落，布林带上轨对汇价构成明显压制，MACD指标目前也已高位死叉，整体走势偏空。若在短线失守布林带中轨区域，或将打开更多下行空间。

美元/瑞郎：密歇根大学周五(5月15日)公布的数据显示，美国5月消费者信心意外降至七个月低点，降幅创逾两年来最大。具体数据显示，5月密歇根大学消费者信心指数初值下降7.3个点至去年10月以来最低水平88.6，同时降幅为2012年12月以来最大；预期为96.0，4月终值为95.9。5月密歇根大学现况指数初值降至99.8，预期为107，4月终值也为107；5月密歇根大学预期指数超预期降至81.5，预期为88.6，4月终值为88。数据公布后，密歇根大学经济学家Curtin表示，高收入者最为担忧经济。其并表示，燃油成本预期降低是好消息，那样更多在天然气方面省下的钱将被用于支出。Curtin指出，贸易逆差对就业的影响是景气面临的最大风险，但不认为消费支出会减少。数据还显示，5月未来一年通胀预期初值为2.9%，4月终值为2.6%；5月未来五年通胀预期初值为2.8%，4月终值为2.6%。美元/瑞郎今日开盘0.9151。

分析师表示，美元兑瑞郎4小时图显示，汇价向下运行。目前行情回到下行趋势之中，短线的重要支撑位于0.9070处，受均线压制，以空为主。

美元/加元：周五(5月15日)亚市盘中，美元兑加元窄幅整理，现交投于1.1990一线。美元兑加元早盘获得温和买盘，亚洲投资者全线买入美元，开盘微升0.2%。加拿大央行副行长帕特森(Lynn Patterson)周四(5月14日)称，到明年确定通胀目标时，调整央行通胀目标的门槛将“极高”。加拿大央行每五年会审查一次通胀目标，该行去年表示，鉴于在利率接近零的情况下设定货币政策存在难度，该行正在研究是否将通胀目标调升至高于当前2%的水准。美元/加元今日开盘报1.2014。

分析师表示，美元兑加元1.1940处的双底一度被跌破，但维持在不远处。先前下跌导致5日、10日和20日移动均线下移，动能指标负面。

美元/新加坡元：美联储(Fed)周五(5月15日)公布的数据显示，受矿业和公共事业产出减少拖累，美国4月工业产出录得连续第五个月下滑，暗示该国经济在二季度伊始仍缺乏复苏动能。具体数据显示，美国4月工业产出月率下降0.3%，为连续第五个月下降；预期上升0.1%，前值由下降0.6%修正为下降0.3%；4月制造业产出月率持平，预期上升0.2%，前值由上升0.1%修正为上升0.3%。4月产能利用率降至78.2%，预期为78.4%，前值由78.4%修正为78.6%；4月制造业产能利用率降至77.2%，预期为78.4%，前值由77.1%修正为77.3%。当月，矿业产出下降0.8%，为连续第四个月下滑；公共事业产出下降1.3%，很可能是因为随着天气转暖，供暖设备的需求下降。此外，纽约联邦储备银行今日稍早公布的数据显示，纽约5月份制造业恢复扩张状态，但势头弱于经济学家的预期。具体数据显示，纽约5月份制造业活动指数小幅升至3.09，预期为5.0；4月份该指数从3月份的6.90降至-1.19。该指数高于零意味著制造业处于扩张状态。美元/新加坡元今日开盘报1.3203。

分析师表示，从技术面看，周五美元/新加坡元汇价收阴线，红色动能柱缩小，KDJ向下运行。Macd向上运行，已处下降通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五小幅收跌，结束此前三连升走势。交易员表示，人民币中间价今日续创近15个月新高，不过市场反应冷淡，成交依然淡静，午后中资大行购汇需求较多，小幅推低汇价，但各方依然没有打破目前盘整区间的意愿。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2064，较前一交易日增加48点。美元/人民币今日开盘报6.2026。

分析师表示，最近市场持续在6.19-6.22区间盘整，在未有效突破该区间之前，市场仍处于迷茫和观望之中。

欧元/日元：日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周五(5月15日)就日本的货币政策发表评论，认为日本央行没有必要进一步放松政策；且对日本经济增速做出了评估，认为未来一、两年日本潜在经济增长率或由当前的0.5%提高至1%；此外在谈及美联储加息事件时，黑田东彦表示，若美联储加息，不会对美国或全球经济造成不利影。黑田东彦表示，由于通胀整体趋势正在稳步改善，日本目前没有必要进一步放宽货币政策。黑田东彦还否认有必要重新评估两年内实现日本央行2%通胀目标的时间框架。通胀是日本央行大规模刺激措施的关键传导渠道。黑田东彦称：“日本央行所确定的最后期限，以及日本央行的明确承诺(将采取一切必要行动实现那一目标)，已经大大改变了企业和家庭的通胀预期；并且通胀预期无疑已经上升，人们现在几乎不再谈论通缩。此外，通胀率何时达到2%取决于油价走势，但可能在2016财年上半年前后。”黑田东彦表示，虽然油价下跌在一定程度上令实现2%通胀目标的时间有所延迟，但通胀的整体趋势继续上行，反映出经济形势改善，因此其认为目前无需出台额外货币宽松措施。欧元/日元今日开盘报136.56。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周五欧元/日元收阳线， MACD向上运行，kdj指标高位运行，红色柱能走平，在均线上方，逢低以多为主。

英镑/日元：英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)周四(5月14日)表示，英国央行的下一个利率行动很可能是加息，一年后英国利率有可能更高，但表示这要视经济发展情况而定。卡尼在接受BBC电台专访时被问到，位于纪录低位的利率在明年此时是否可能会升高，卡尼表示：“是有可能，但要看经济进展而定。”卡尼称：“我们不会做的就是让利率升得太早或太快，而拖慢经济。”他进一步表示，加息步伐将是逐步且有限的。在讲到通胀问题时，卡尼指出，英国通胀未来一个月可能会转为负值，但同时认为薪资增速将会加速回升。他并指出，强劲英镑有些损及经济增长，且未来几年财政政策将构成阻力。卡尼称，生产力是决定收入的关键因素，其在过去几年一直弱于预期，但央行预计生产力将会温和回升。他并称，生产力疲软是危机残留的后果之一。在讲到欧盟公投的事情时，卡尼指出，明确欧盟公投时间是好事，相信英国政府会在欧盟公投问题上采取适宜步调。卡尼并称，企业已经意识到欧盟公投潜在的不确定性，但表示未因担忧欧盟公投而暂停投资与雇聘。英镑/日元今日开盘报187.83。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周五收阴线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上，以多为主。

欧元/英镑：欧盟统计局周三(5月13日)公布的数据显示，欧元区第一季度经济增长速度略低于市场预期，因德国经济增速放缓幅度大于预期，不过经济增速仍为欧元区近两年来最快。具体数据显示，欧元区第一季度季调后国内生产总值(GDP)季率初值为上升0.4%，增速不及预期0.5%，但好于前值0.3%；第一季度GDP年率初值为上升1%，增速也不及预期1.1%，但好于前值0.9%。欧元区GDP增长速度受到廉价的能源和食品价格提振。此外欧元走弱和欧洲央行(ECB)的印钞行动也对欧元区GDP增长有提振作用。虽然欧元区第一季度GDP增速略不及预期，但该季度GDP增速仍为自2013年第二季度来最快，并标明欧元区GDP增速自2014年以来在稳定加速。欧洲最大经济体——德国第一季度GDP增速放缓程度大于预期，因受外贸拖累。具体数据显示，德国第一季度季调后GDP季率初值为上升0.3%，不及预期值上升0.5%和前值上升0.7%。欧元/英镑至今日开盘报0.7270。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收阳线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势反转，以空为主。

招商银行

2015-5-18