招商银行总行：6月1日汇市分析

股汇市市场焦点

1.美国商务部周五(5月29日)公布的数据显示，美国一季度GDP年化季率下修至萎缩0.7%，下修幅度略小于市场预期萎缩0.8%，前值增长0.2%。

2.周五公布的数据显示，美国1季度个人消费支出物价指数（修正值）年化季率下跌2.0%，前值增长0.3%；1季度核心个人消费支出物价指数（修正值）年化季率增长0.8%，低于前值及预期值0.9%。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年06月01日 星期一

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周五(5月29日)亚市早盘，欧元兑美元窄幅整理，现交投于1.0960附近。隔夜欧元兑美元延续前一交易日的反弹走势，多头目标直指1.10关口。上周四美元兑欧元下跌，尽管希腊和债权人还未达成债务协议，但对希腊将很快达成债务协议，获取资金和避险违约的希望犹在。G7财长讨论了旷日持久的希腊债务磋商，美国敦促欧洲与希腊达成协议。布朗兄弟哈里曼(BBH)研究团队指出，由于投资者于月底调整仓位和获利了结，且市场预计美国第一季度国内生产总值(GDP)增幅将会被大幅下修，欧元兑美元有可能反弹至1.1020。欧元/美元今日开盘报1.0965。

分析师表示，欧元兑美元已经升破短线的下行通道，MACD指标与汇价的走势可能呈现背离，反弹行情仍有进一步延续的可能。而从目前的4小时图来看，汇价已升至前期的关键位1.0960附近，日内仍存进一步上攻1.10关口的可能，空头入场还需谨慎。

英镑/美元：周五(5月29日)亚市盘中，英镑兑美元低位小幅企稳反弹，现交投于1.5330附近。隔夜英镑兑美元连续第三个交易日走低，除了英国退欧公投的担忧继续打压英镑外，英国一季度GDP的下修也令汇价承压。英国统计局周四(5月28日)公布的数据显示，英国2015年一季度经济增长再度令人失望，表现不如预期，这主要是由于2015年前三个月的进口数据表现不佳；此外服务业部门的增长趋势较之前的预期也更为疲弱，尤其是在交通运输、仓库存储和通讯领域，从而使得英国第一季度国内生产总值(GDP)增速整体受到了拖累。美银美林分析师周四表示，由于头寸解除，英镑兑美元处在高于利差所暗示的水平。他们认为，英镑兑美元的上行空间有限，但英镑交叉盘表现出色，受到的约束较少。英镑/美元今日开盘报1.5287。

分析师表示，英镑兑美元小时图显示，尽管近来基本面利空不断，但英镑技术面可能还有一丝反败为胜的机会。目前英镑兑美元已走完了前期五浪的回调整理行情，日内若能突破区间上轨，有望展开C浪的反攻行情。投资者可着重留意美国GDP发布后的相关市场表现。

美元/日元：周五(5月29日)亚市盘中，美元兑日元高位回落，现交投于123.60附近。隔夜盘中美元兑日元大举冲高，一度刷新12年半高位124.45。不过，这样的升幅无疑已引发了日本官员的注意，日本财务大臣麻生太郎隔夜称日元近期跌势过于“迅猛”，引发市场预期日本央行可能干预汇市的猜测。而对于不少此前美元兑日元的多头而言，即便没有日本官员的喊话，目前可能也已到了一个落袋为安获利了结的时刻。周五(5月29日)公布的数据显示，日本4月核心消费者物价指数(CPI)同比微升，家庭支出意外下降，令人质疑央行有关经济稳步复苏将扶助通胀率加快迈向2%目标水准的观点。不过，数据对市场影响相对有限。整体来看，尽管日本官员和日本央行在过去两年，始终是日元贬值幕后的推手之一。但对于他们而言，也并不乐观见到日元贬值过快，因为这对于日本进口企业而言将苦不堪言。麻生太郎隔夜在G7财长和央行行长会议间隙上就表示:“日元近几日跌势迅猛。我会密切关注市场走势，”部分市场人士因此猜测，日本央行可能干预汇市，阻止日元进一步下跌。美元/日元今日开盘报124.1700。

分析师表示，目前来看，美元兑日元汇价正面临1994年以来一道上升趋势线化为压力位的考验。在前两日急升后，市场存在一定获利回吐的需求，多头无疑需要对此谨慎而为。

澳元/美元：周五(5月29日)亚市早盘，澳元兑美元低位整理，现交投于0.7655附近。近来澳元兑美元的跌势似乎根本停不下来，在近11个交易日中，汇价有9个交易日以阴线报收，自5月中旬0.8161的高位跌去了500余点。而目前，各方对于澳元兑美元这一货币对的讨论，也已从是涨是跌，转移至了究竟还将跌至何方！瑞银集团的研究报告认为，澳元兑美元目前上行空间仍受限。0.7750逢高抛售，目标为3月低点0.7530。美银美林(Bank of America Merrill Lynch)则表示，美元表现持续由于其他货币，看跌澳元兑美元及纽元兑美元，不过该行重申认为澳元兑美元下行将受限，支撑位位于0.7378-0.7331，汇价料在该区间构筑长期底部并转为上行。

澳元/美元今日开盘报0.7637。

分析师表示，4小时图显示，澳元兑美元自5月中旬以来跌势明显，隔夜更是失守了0.77关口支撑。短线下行趋势仍保持完好，进一步的支撑位位于0.7534附近，这是汇价4月时的一个阶段底部。

美元/瑞郎：密歇根大学周五(5月29日)公布的数据显示，美国5月消费者信心降至六个月低点，因为美国人开始对该国经济前景变得不是那么乐观。具体数据显示，美国5月密歇根大学消费者信心指数终值从4月的95.5降至90.7，为六个月来最低，同时创下2012年年末以来最大降幅；预期为89.9，初值为88.6。5月密歇根大学现况指数终值从4月的108.2降至100.8，预期为100.5，初值为99.8；5月密歇根大学预期指数终值则从4月的88升至84.2，预期为83.1，初值为81.5。经济扩张步履蹒跚、薪资增长放缓等担忧抑制了消费者的信心，与此同时汽油价格回升将会令美国家庭的开支增加。数据公布后，密歇根大学经济学家Curtin表示，美国密歇根大学消费者信心指数是观察美国消费者支出状况的一个重要指标，此次数据录得良好表现，但仍有迹象表明美国消费者对经济前景的热情正在消退。数据还显示，美国5月未来一年通胀预期终值为2.8，初值为2.9%；5月未来五年通胀预期终值为2.8，初值也为2.8%。阿莫普莱斯金融公司(Ameriprise Financial Inc)高级经济学家派斯在上述数据公布后指出，美国消费者目前对自己的财务状况感觉愈加良好，但并未对怎样去怎样分配支出做好积极准备。美元/瑞郎今日开盘0.9407。

分析师表示，美元兑瑞郎日线图显示，周五继续收阴，汇价在60日线附件受压向下运行，各项指标均向下，短期以空为主。

美元/加元：周五(5月29日)亚市盘中，美元兑加元小幅走低，现交投于1.2420附近。时段内油价温和反弹，对商品货币加元构成提振。美国NYMEX原油隔夜在触及56.51美元这一一个月地位后有所反弹，周五亚洲时段开盘后延续涨势，转至58美元上方。隔夜EIA报告继续显示美国原油库存量连续第五周减少，且美元指数在之前持续走高后略微承压回落，这都助推了油价走强。EIA数据显示美国上周原油库存减少280万桶，与此前API原油库存增加的状况大相径庭，且原油降幅也超过了上周的水平和此前的预期。在该数据发布后，油价暂时止跌企稳。与此同时，希腊局势压力稍微缓解，以及美国失业金申请人数回升的状况，也对美元指数造成了小幅打压。美元/加元今日开盘报1.2457。

分析师表示，美元兑加元日线图形显示，汇价隔夜冲高回落，录得一根长上影线的小阴线，技术指标高位死叉，并不利于其后市进一步走高。在此前连升数日后，短线可能迎来一段时间的调整需求，操作上建议谨慎观望。

美元/新加坡元：美国商务部周五(5月29日)公布的数据确认美国一季度经济萎缩0.7%，因严寒天气和美元走强削弱了美国出口，说明美国经济扩张一波三折，凸显经济扩张步履蹒跚，或令美联储(FED)难以加息。具体数据显示，美国第一季度实际GDP年化季率修正值下降0.7%，预期下降0.8%，初值为上升0.2%。第一季度年化实际GDP修正为162641亿美元，前值为163048亿美元；第一季度GDP平减指数修正值为下降0.1%，一如预期和初值。周五数据还显示，美国基础通胀依然较低。第一季度PCE物价指数年化季率修正值为下降2.0%，一如预期和前值；一季度核心(剔除食品和能源)PCE物价指数年化季率修正值为上升0.8%，预期和前值均为上升0.9%。美国一季度PCE物价指数年率初值为上升0.3%，去年四季度终值也为上升0.3%；一季度核心PCE物价指数年率初值为上升1.3%，去年四季度终值也为上升1.3%。第一季度企业获利年化季率初值下降8.7%，去年四季度终值为下降1.6%；第一季度最终销售年化季率修正值为下降1.1%，符合预期，初值为下降0.5%。商务部还称，与去年第四季度相比，不包括库存估值和资本消耗调整的企业税后利润增长3.1%；第一季度消费者支出增长1.8%，初值为增长1.9%，去年第四季度为增长4.4%；家庭耐用品支出为近四年来最低水平。美元/新加坡元今日开盘报1.3491。

分析师表示，从技术面看，上周五美元/新加坡元汇价收阴线，红色动能柱缩小，KDJ向上运行。Macd向上运行，已处下降通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五扭转早盘跌势收升，中间价小升结束四连跌。交易员称，市场供求较为均衡，新公布的中国国际货物与服务贸易数据总体呈顺差格局，但对汇市影响有限。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.19830，较前一交易日减少31点。美元/人民币今日开盘报6.2007。

分析师表示，近期客盘未见大变化，今日结汇略微占优，市场整体稍重。后市仍无明确方向，此前中国经济数据差强人意都未引发人民币明显走弱，预计未来贬值空间亦有限。

欧元/日元：周五(5月29日)公布的数据显示，日本4月核心消费者物价指数(CPI)同比微升，家庭支出意外下降，令人质疑央行有关经济稳步复苏将扶助通胀率加快迈向2%目标水准的观点。具体数据方面，日本4月全国核心CPI年率增涨0.4%，预期增涨0.2%，前值增涨2.2%。4月全国CPI年率增长0.6%，预期增涨0.6%，前值增涨2.3%。4月全国CPI月率增长0.4%，前值增长0.4%。日本4月所有家庭支出月率下降5.5%，预期下降0.7%，前值增长2.4%。4月所有家庭支出年率下降1.3%，预期增长3.1%，前值下降10.6%。4月受薪者支出年率增长0.5%，前值为下降0.3%。这也是该数据19个月来首次上升。剔除生鲜食品价格但包含油品价格的核心CPI上涨0.3%，与市场预期中值的上升0.2%基本相符。若不考虑去年消费税上调的残留影响，4月核心CPI较上年同期持平。分析师预计，由于去年汽油价格暴跌的影响，消费物价一直到7月或8月左右同比仍将持平，甚至小幅下滑。欧元/日元今日开盘报136.13。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周五欧元/日元收阳线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，在均线上方，逢低以多为主。

英镑/日元：英国统计局周四(5月28日)公布的数据显示，英国2015年一季度经济增长再度令人失望，表现不如预期，这主要是由于2015年前三个月的进口数据表现不佳；此外服务业部门的增长趋势较之前的预期也更为疲弱，尤其是在交通运输、仓库存储和通讯领域，从而使得英国第一季度国内生产总值(GDP)增速整体受到了拖累。具体数据显示，英国一季度GDP季率修正值为增长0.3%，增速仅为去年四季度增幅的一半，创2012年四季度以来最低增速；预期增长0.4%，初值也为增长0.3%。英国一季度GDP年率修正值为增长2.4%，为2013年第四季度以来最低增速水平；预期增长2.5%，初值为增长2.4%。英国国家统计局表示，净贸易导致GDP增幅减损0.9个百分点，为2013年第三季以来最大拖累，主要受进口原油、机械及运输设备所影响。数据显示，英国一季度出口下降0.3%，进口增长2.3%；一季度企业投资增长1.7%，为2014年二季度以来最强水平，经济学家预期为增长1.0%，前值为增长0.9%。英国家庭开支增长0.5%，自2014年年末以来稍稍有所放缓。英镑/日元今日开盘报189.89。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周五收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上，以多为主。

欧元/英镑：欧盟委员会(European Commission)周四(5月28日)公布数据显示，欧元区经济景气指数好于预期，暗示该区经济仍处于温和复苏状态；欧元区制造商、服务提供商、零售商和建筑商对未来经济走势的信心均有所增强，从而提振了此次经济景气指数数据。具体数据显示，欧元区5月经济景气指数为103.8，高于预期的103.5，前值由103.7修正为103.8。5月服务业景气指数升至7.8，高于预期的6.7，前值由6.7修正为7.0；企业景气指数为0.3，预期为0.35，前值由0.3修正为0.33；工业景气指数从4月的-3.2升至-3，符合预期。

欧元区5月消费者信心指数终值为-5.5，一如预期，前值为-4.6。5月通胀预期指数从4月的0.7跳升至3.6，录得连续四个月上升。《华尔街日报》在评论数据时指出，欧元区5月经济景气指数录得好于预期的表现，尽管希腊和债权人之间谈判仍陷僵局，且市场对欧元的完整性表示出不确定。此外，欧洲央行(ECB)今年年初采取的量化宽松(QE)计划也带来了积极影响。欧元/英镑至今日开盘报0.7168。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收阳线，绿色柱能缩小，kdj向上，Macd向下。趋势反转，以空为主。

招商银行

2015-6-1