盛宝银行：市场焦点转投FOMC会议与美元

要点：

一周初始美元继续走强；

周三除了FOMC，还有瑞典央行会议；

本周迎来多项关键数据，包括周四的美国第三季度GDP

上周中国央行意外宣布同时下调贷款/存款利率（-25个基点）与银行准备金率（-50个基点）该消息一出，金融市场一阵骚乱，诸如澳元与纽元这类商品货币条件反射般地应声反弹，不过市场随后冷静下来，汇价也有所回落。通常，央行推出宽松政策旨在提振经济，这对于澳洲与其他中国的卫星经济体而言并非好消息。欧元/美元在寻得支撑之前一路跌至1.1000，而美元在周三FOMC会议到来之前继续走强。

值得关注的是美国期货投机头寸报告显示美元多头持仓大幅减少60亿美元左右，这是今年减仓幅度最大的一次。美元多头减仓，加上周三美联储发表鹰派指引的可能性极低，如果美联储有意在12月会议上明确讨论加息，那么美元可能明显反弹。然而，当前除了FOMC会议，影响美元的关键风险还有本周公布的经济数据，特别是周四出炉的第三季度GDP预估值以及周五的PCE（个人消费支出）通胀数据（更别提下周即将公布的每月首批经济数据）

与此同时，关注周三召开的瑞典央行会议，如果央行打算让欧元/瑞典克朗保持在当前区间内，势必会发表明确的鸽派指引。上周末瑞士央行政策委员会委员祖布鲁克表示央行有必要在12月份的会议上将欧央行可能采取的政策举措考虑在内。

图表：欧元/美元

上周五汇价走软，亚市早盘延续这种跌势，汇价跌至1.1000关口，在美国关键风险事件来袭之前，阻力位难以琢磨，不过首个阻力可能位于1.1100下方低点，如果汇价跌破1.1100，阻力可能探至200日均线。当美联储本周宣布在12月份加息而且从本周到下周五公布的美国经济数据表现强劲时，汇价可能跌破1.0800区间。

G10主要货币表现：

美元：美元能否东山再起还是陷入困境，取决于FOMC会议的表态，如果美联储坚持在12月份加息，利率指引意外强硬，加上下周五与之相配合的非农就业，美元可轻松重返霸主地位。

欧元：关注本周先后发表讲话的欧央行官员，首先是央行理事莫斯，明天是更加重量级的官员科尔，周三是同样关键的普雷特。欧元/美元首个阻力刚好在1.100上方。

日元：关注周五召开的日央行会议。

英镑：上周末英央行主席卡尼警告央行加息可能会增加过度举债的房主压力，英镑承压，不过作为顺周期货币英镑可能继续跑赢欧元。

瑞郎：上周欧央行会议发表鸽派重磅指引，如果瑞士央行打算继续干预汇市，欧元/瑞郎关注1.0800/25区间。比市场预期更加鹰派的加息预期与强劲的经济数据会进一步打压瑞郎，未来一周美元/瑞郎可能反弹突破0.9800/0.9900

澳元：风险情绪上扬提振澳元，上周五中国央行的双降举措反倒没有这么明显的影响力。本周三公布的季度CPI数据成为澳元的关键测试，市场继续与其澳储行未来会进行一次或两次降息。

加元：美元/加元重返区间中部1.3200——在FOMC会议召开前保持中性预期。

纽元：从澳元/纽元与纽元/美元的走势看，纽元估值过高的势头已经开始回撤，首个信号是到本周末纽元/美元跌破0.6700

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盛宝银行

2015-10-26