盛宝银行：日央行墨守成规 美元多头承压

要点：

日央行决定保持当前政策不变，日元陷于区间波动；

日央行会议声明公布后，美元/日元先跌后升；

在下周美国非农就业公布前，美元/日元难有明显波动；

欧元/美元静候欧元区与美国经济数据来指引方向

亚市早盘公布的日本9月份通胀数据符合市场预期，不过东京10月核心通胀略低于市场预期。起先在日央行公布毫无新意的会议声明后，市场波动性加剧，接着日本政府宣布追加3万亿日元（250亿美元）财政预算，这使得原本在声明公布时走强的日元转而走软。最新公布的日央行经济预测显示，央行对经济增长的担忧并未明显升级，所以当前没有必要推行新的货币政策，有鉴于此，日元再度走强。

日央行预计要到2016年下半年才能实现2.0%的通胀目标，在2017年2月底之前的这段期间，通胀能否达标就取决于油价的表现。央行预计2017年核心CPI将保持在1.8%不变，2016年与2017年GDP分别下修与上调0.1%。从政策指引的基本内容来看，日央行只是声明通胀与经济增长面临下行风险，但是通胀趋势正在逐步提高。

图表：美元/日元

凌晨召开的日央行会议并未如美元多头所想那样触发汇价的上行势头，在亚市午盘美元/日元开始承压，其他美元货币对亦然，例如，欧元/美元已经触发1.10上方止损。有鉴于此，在非农数据公布前美元/日元可能再次交投于119-121区间，又或者从近期美联储的鹰派声明来看，我们应该接受今天的市场反应。关注120.70区间——这是Ichimouku云区顶部——同时也是关键支撑，如果汇价下周突破121.00/50区间，则有望冲击周期高点。如果美国数据与风险偏好双双走软，美联储的加息预期下滑，汇价也可能大幅下滑并跌破119-21区间。

对于美元多头市场而言，最棒的消息当属日内公布的PCE通胀数据意外上涨，不过这也表明市场对于经济数据的依赖程度很高，同时该指数也会测试美元/日元兑日央行会议的反应。美联储加息预期与风险情绪升温会打压美元？这对于经验老道的交易商而言可是难以接受的事。

G10主要货币表现：

美元：日央行未能刺激美元/日元上涨，美元多头紧张不安，纷纷止损离场，留意未来几天汇价的走向，毕竟FOMC利率指引的影响仍在。

欧元：欧元/美元并未继续走低，反倒是利率息差逼近周期低点了，也许这是因为美元/日元令多头失望的附带损害，如果日内公布的欧元区关键数据与美国通胀指数逊于预期，短期内美元多头可能遭遇滑铁卢。

日元：日央行墨守成规让美元多头失望不已，但是如果美国下周五的非农数据表现理想，美元还是能东山再起的。美元/日元首个关键支撑在120.50/75

英镑：FOMC会议声明公布后，英镑/美元的盘整也到头了——关键阻力在1.5375/1.5400，欧元/英镑可能追随欧元/美元的走势，两者都可能跌至周期新低。

瑞郎：欧元/瑞郎可能突破1.0900区间，当前未有充足的理由来追捧瑞郎。美元/瑞郎试图突破阻力，可能以1.0130为突破起点。

澳元：澳元/美元在区间小幅盘整，如果美元再度走强，汇价可能跌破0.7200

加元：关注日内公布的加拿大GDP，美元/加元的反弹势头在区间内已经减弱——关注1.3100/50区间能否继续提供支撑。

纽元：尽管纽储行明显反对纽元走强，但是市场扎堆入手纽元，现在不是澳元的天下了，当汇价反转时，跌势可能很明显，刺激因素也许是下周二公布的就业报告。

点击阅读盛宝银行更多分析文章

http://www.tradingfloor.com.cn/index.php/strategic-analysis

盛宝银行

2015-10-30