招商银行总行：11月9日汇市分析

股汇市市场焦点

1.纽约联储主席杜德利称，就业市场的松弛情况比失业率所暗示的要多，美联储可能想要看到出现更多的薪资上涨，而薪资的上涨必须得到生产率攀升的支持。美联储在加息前需要继续关注经济数据。

2.美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，预期增加18.0万人，前值增加14.2万人；美国10月份失业率为5%，创2008年4月来最低，预期为5.1%，前值为5.1%。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年11月09日 星期一

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：欧元/美元周五(11月6日)再度下跌，最终本周累计下滑250余点，或2.30%。美元受近期一系列经济数据提振一路走高，尤其当非农数据的靓丽表现大幅提高了12月加息几率后，欧元下行压力再度加大。汇市的重磅消息无疑是完美逆袭的美国10月非农数据，受此影响，欧元/美元出现暴跌行情，不过即使在非农数据公布前，欧元/美元近期表现已经相当疲软，市场看空情绪高涨。FXStreet首席分析师Valeria Bednarik称：“欧元/美元的疲软走势似乎已为年底行情定下基调，至少在12月美联储会议前，欧元都将保持低迷。如果美联储(FED)如期加息，欧元将进一步下滑。”欧元/美元今日开盘报1.0731。

分析师表示，欧元/美元近期将保持下行趋势。Bednarik指出，欧元回升空间将受阻于1.0840附近，因该价位将引起一轮抛售。她总结道：“即使欧元/美元短期突破该价位，下一步阻力将位于1.0960，因另一波卖盘会在此处等待。整体来说，看空态度将主导未来走势。”

英镑/美元：周五（11月6日）亚市盘初，英镑/美元位于1.5210附近水平徘徊。上一交易日欧洲时段英国央行（BOE）利率决议公布后，英镑/美元暴挫约160点最低触及1.5203，目前继续于低位附近交投。该行下调今明两年GDP和通胀预期，并预计第二季度通胀率在2016年之前仍将位于1%下方，意外鸽派的立场打消了2016年上半年的升息几率。此外英国央行也表达了对英镑打压通胀的担忧。英镑/美元今日开盘报1.5049。

分析师表示，英镑/美元跌至日图下行压力线下方，技术指标位于超卖区域，短期没有转向的迹象。当前趋势线切入位于1.5300，英镑/美元可能于该水位受阻。下行趋势可能延续.美元总体维持强势。

美元/日元：美元/日元亚市盘中，美元对日元在昨日触及122关口回撤，目前在121.60一线交投。美元/日元受美联储年内加息预期升温支持持续攀升，但美国10月非农就业报告前的谨慎情绪令升幅受限，美元/日元盘中上探122整数关后有所收窄涨幅。日本央行上周四公布10月货币政策会议纪要，内容毫无新意，重申将继续执行QQE直至通胀持稳在2%，并显示出各委员对通胀前景看法不一，但美元/日元反应冷淡美元/日元今日开盘报123.3200。

分析师表示，小时图上探122.0整数关后有所回落，但不改整体震荡上行走势，MA50支持明显；4小时图维持强劲上行势头，若能站稳前期高点121.60有望进一步上行。日内操作上建议121.30一线做多，止损设于121.0，目标先看122.0，上破后跟进。

澳元/美元：周一（11月9日）亚市盘初，美元指数位于99.30一线附近徘徊，澳元/美元位于0.7035附近水平徘徊。对于澳元本周走势，西太平洋银行（Westpac）外汇分析师指出，如果本周初澳元/美元反弹，则将受限于0.7120/30阻力区域，且预计接下来的一周汇价交易区间将为0.69/0.72。该行分析师指出，上周五公布的数据显示美国10月非农就业岗位增加27.1万个，甚至较最为看涨的预测也高出2.1万，这助推美债收益率和美元急剧攀升。该行指出，大宗商品价格下跌，但股市维持弹性。澳元受上周日（11月8日）公布的中国贸易帐数据打压而进一步走软。该行继续指出，和以往非农数据公布后的情况类似，本交易日经济数据重要性相对较低，但预计美联储（Fed）委员罗森格伦将释放一些鸽派信号。澳元/美元今日开盘报0.7032。

分析师表示，下行方面，如果澳元/美元跌破0.7066，则目标测试0.6905低点，若跌破该点则将确认重启下行趋势，下一目标指向0.6605，该水位为汇价自0.8161至0.6905跌幅在0.7381的61.8%映射位。而上行方面，如果澳元/美元展开反弹，则依旧预计将于0.7385遭遇强劲阻力，从而限制上行之势，该水位为汇价自0.8161至0.6905跌势的38.2%回撤位。

美元/瑞郎：美元/瑞郎连续第四日上行，守稳0.99整数关，欧市早盘一度触及0.9977的近八个月高点。瑞士10月消费者物价指数年率下跌1.4%，月率小幅增加0.1%，基本符合预期，对瑞郎提振有限。瑞士央行目前认为瑞郎依旧被高估，市场预期该行将通过负利率和直接干预来压低汇率，使得瑞郎存在进一步走弱风险。美元/瑞郎今日开盘1.0057。

分析师表示，美元/瑞郎具有强劲的上行动能，0.9800附近的趋势线。RSI尚未超出70，汇价仍有上涨空间。美元/瑞郎的下一阻力位于3月来高点1.0108。

美元/加元：亚市盘中，美元兑加元目前小幅走低至1.3160一线附近。加拿大公布的数据显示，加拿大10月季调后Ivey PMI 53.1，预期54.0，前值53.7，美元/加元震荡调整。摩根士丹利仍开跌加元，但等待买入美元/加元的恰当时机。该行预计加拿大央行将在明年1月放松货币政策，这还没有被市场定价。摩根士丹利担心近期的进口下滑，这可能是国内需求放缓的信号。美元兑加元今日开盘报1.3301。

分析师表示，小时图维持前一日反弹高点附近横盘整理，需要进一步消息面刺激；4小时图在MA100获得支持再度走高，短线或继续维持偏多整理。日内操作上建议1.3130附近做多，止损设于1.3100，目标先看1.3200，进一步1.3240。

美元/新加坡元：美国劳工部周五(11月6日)公布的数据显示，美国10月非农就业人数迅猛增长，增幅远超预期，失业率下降，且薪资增幅提高，显示美国国内表现强劲，强化美联储今年底加息的预期。具体数据显示，美国10月季调后非农就业人口增加27.1万，市场预期为18.0万；9月增幅由14.2万下修为13.7万，8月增幅由13.6万上修为15.3万。9月和8月增幅共计上修1.2万。美联储主席耶伦(Janet Yellen)近期发言称，美联储或考虑在12月加息。联储其他高级官员也发布了类似评论。这暗示12月加息的门槛较低。大好的非农就业报告公布后，美国联邦基金利率期货价格暗示交易员预计美联储在2016年1月前加息。期货价格显示，美联储12月加息的概率跳升至74%。美元/新加坡元今日开盘报1.4207。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于反弹上升期，macd向上运行，kdj继续向上，红色柱能扩大，短期震荡向上。

美元/人民币：人民币兑美元即期周五续收跌，受中间价连四日走弱至一周低点带动。交易员指出，近期央行将干预焦点放在离岸市场，但并未放弃对在岸市场的操作，人民币区间波动判断并未变化，虽然人民币贬值预期近期有所抬头。他们认为，整体盘面仍在央行掌控中，而受美元指数上涨影响，离岸和在岸人民币汇价中枢亦在节节下滑，只是频繁干预令汇价下跌节奏放缓；另一方面，受中资大行护盘影响，市场情绪整体趋于谨慎，成交五连跌并创近一个月新低。美元/人民币今日开盘报6.3461。

分析师表示，离岸市场走弱带动在岸盘初一度下跌逾百点，创一周新低，但随后离岸市场遭干预后紧急拉升汇价，带动在岸汇价跌幅收窄。整体盘面仍在央行掌控中，而受美元指数上涨影响，离岸和在岸人民币汇价中枢亦在节节下滑，只是官方力量引导汇价下跌节奏放缓。另一方面，受中资大行护盘影响，市场情绪整体趋于谨慎，交投不甚活跃。

欧元/日元：据彭博社报道，在一连串疲软的数据出炉后，经济学家正在下调他们对日本第三季度国内生产总值(GDP)预期，其中的一些人暗示，日本经济可能已出现萎缩并推动日本陷入又一轮衰退。虽然预计日本经济增幅将在第四季度上升，但是日本陷入衰退的消息肯定会增加日本首相安倍晋三和日本央行行长黑田东彦加大财政和货币刺激措施的压力。根据彭博汇总的最新预期中值，日本第三季度GDP折合年率收缩0.3%，而第二季度GDP下降了1.2%。而早些时候，在10月2日至7日期间调查所得的第三季度GDP预期为增长0.6%。自那以后发布的一连串数据中，黑田东彦偏爱的核心消费物价下降、家庭开支意外减少、汽车产量下滑、零售额下挫、进口走低，而出口停滞不前。9月份工业产值环比增长1%，但是不足以弥补8月和7月的降幅。欧元/日元今日开盘报132.17。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周五欧元/日元收阴线， MACD向下运行，kdj指标向上运行，绿色柱能缩小，趋势震荡向下。

英镑/日元：英国央行(BOE)周四(11月5日)维持货币政策不变，并下调了今明两年经济增长预期和短期通胀预期。该行预计即便未来一年全年借贷成本都保持不变，接近于零的通胀率也仅会缓慢回升。英国央行9人货币政策委员会(MPC)以8-1的票数决定将基准利率维持在0.5%不变，同时以9-0决定维持3750亿英镑的资产购买规模不变，一如市场预期。英国央行发布的11月货币政策会议纪要显示，MPC委员McCafferty投票要求加息至0.75%。英国央行在季度通胀报告中称，自8月通胀报告公布以来，全球增长前景已恶化；通胀前景依然面临下行风险，包括新兴经济体增长更加突然地放缓；预计明年将消除闲置产能。英国央行将该国2015年GDP增速预期从2.8%下调至2.7%，将2016年GDP增速预期从2.7%下调至2.5%，并警告称新兴市场将陷入经济增长放缓的境地。不过，英国央行将2017年GDP增速预期从2.6%上调至2.7%。英国央行称，在2016年下半年之前，通胀率可能维持在1%下方，因能源、食品和其他进口成本下降。英国央行预计，2017年第四季度通胀率料为2.1%，2018年第四季度料为2.2%。英国央行表示，英镑对通胀的影响将持续。英镑/日元今日开盘报185.42。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周五收阳线，macd向下运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，趋势转换。

欧元/英镑：欧盟委员会日前发布的秋季经济预测报告称，欧盟在2015年、2016年和2017年的经济增长年率将分别为1.9%、2%和2.1%，欧元区经济增长年率则分别为1.6%、1.8%和1.9%。报告指出，受油价下跌、宽松货币政策和欧元贬值等因素影响，欧盟成员国经济持续保持复苏势头，但经济增速依然较为缓慢。欧盟经济面临的积极因素包括就业市场改善，消费者实际可支配收入增加，信贷条件放松，金融去杠杆化和投资增加等。此外，欧盟成员国在过去几年中实施的改革有助于促使经济增长。不过，促使欧盟经济复苏的积极因素影响正在减弱。欧盟经济发展正面临一些新挑战，如新兴市场经济体经济增速减缓，全球贸易增速放慢，地缘政治紧张局势难以消除等。新兴市场经济体增速放缓，以及美国货币政策正常化对新兴市场的影响等因素将会对欧盟投资和经济活动产生消极影响。欧元/英镑至今日开盘报0.7128。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周五收长阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势震荡向下，强势反弹，但仍需谨慎。

招商银行

2015-11-9