盛宝银行：美国非农能否转移市场焦点？

要点：

非农数据可能转移市场对中国股市的焦点；

美元/日元重返118.00/50区间；

商品货币的命运寄望于油价反弹

本周中国股市已经两次触发熔断机制，有鉴于此，中国证监会宣布暂停实行熔断机制，今天沪深指数收涨2%，似乎国有基金的接盘是刺激股指反弹的因素之一，另一个提振市场情绪的因素在于人民币汇率在亚市早盘小幅走高。欧市早盘可见高风险资产进一步上涨，显而易见的是风险情绪依旧是当前的关键焦点。

新年第一个交易周我们将迎来美国非农就业报告，当前市场已经大幅下调美联储的加息预期，如果就业人数与平均时薪大幅增长，市场焦点可能从中国股市转投美国数据以及此前盛行的央行政策分歧主题。市场人士预计美国去年12月平均小时薪资增长2.7%，去年10月份该数据首次刷新2009年以来的最高纪录+2.3%，实现2.5%的增长；非农就业预计增长20万，去年10月增长29.7万，11月份增长21.1万。

值得关注的是亚市早盘公布的日本最新劳工现金收益同比增长0.0%，逊于市场预期的0.7%——与日央行此前所预期的结果相左，不过近期日元大幅走强，日央行采取行动的可能性已经有所提高。

图表：美元/日元

昨日跌破117.50后汇价开始反弹，当前关键阻力在118.50/75，如果迅速重返120.00区间，汇价方可实现全面反转。如果风险情绪暴跌以及美国数据疲软，下行转折区间在116.00/25

G10主要货币表现：

美元：聚焦最新的就业报告，该数据是否足以扭转市场对风险资产与中国股市的注意力？

欧元：德国工业生产表现疲软，欧央行新晋管委成员菲利普莱恩表示必要时欧央行可进一步扩大量化宽松的规模。且看风险情绪能否进一步反弹以抵抗欧元新一轮走强的势头。

日元：亚洲各大股指几番波折之后有所走稳，日元最终进入盘整，其强劲势头一时无量，在汇价反转之前还有大量盘整空间。美元/日元短期内关注118.50/75区间，上行关注120，此后可能出现趋势反转。

英镑：欧元/英镑已经突破关键阻力，该货币对可能与风险情绪呈负相关，下一个关键阻力在0.7500区间。至于英镑/美元，关键在于美国非农的表现，汇价从多年来的低点反弹，且看周期低点是否已经确立。

瑞郎：通胀数据逊于市场预期，欧元走强以及人民币贬值可能引发的通缩风险皆是促使瑞士央行采取行动的主因，但是市场当前忽略了瑞郎的存在。

澳元：澳元终于有所反弹，但是近期下跌的幅度非常大，尽管汇价还有进一步反弹的可能，但是中国方面带来的下行风险尤其明显。

加元：亚市早盘公布的Ivey经理人采购指数严重低于市场预期，不过众人焦点在于已经从近期低点明显反弹的油价。日内公布的加拿大与美国就业数据是测试美元/加元的关键，上行关注1.4000

纽元：亚市早盘纽元追随风险偏好反弹，但是近期汇价已经严重受挫，纽元/美元的反弹之路任重道远。

盛宝银行

2016-1-8