盛宝银行：西班牙工业生产，欧元区Sentix投资者信心，美国就业市场状况指数

要点：

西班牙工业生产数据将支持乐观的制造业信心？

欧元区Sentix投资者信心将影响欧元本周前景

美联储12月LMC指数应与乐观的非农数据相吻合

新年第二周依旧以清淡的经济数据拉开序幕，尽管两个欧元区数据将提供宏观趋势温和加速的新观点。稍后美联储劳动市场状况指数可能提出与上周意外强劲的12月非农之外的其它观点。

西班牙工业生产（北京时间16:00）

欧元区GDP增长前景持续改善。最近经济温和回升与中国经济疲软（或更糟糕）趋势引发的全球紧张情绪并不相符。但目前欧元区经济的短期预期仍是在坚实扩张轨道之上。

考虑到Now-casting.com对GDP增长步伐的最新估计，预计去年第四季度季率将增长0.38%（欧盟统计局公布的第四季度GDP报告定于下月发布）。与此同时，Now-casting.com上周预计今年第一季度GDP增长将跃升至0.54%。

该预期值表明，宏观趋势在2015年最后一个季度将持稳，第三季度GDP增幅为0.45%，并将在今年初加快增长。今日公布的西班牙11月工业生产硬数据将首先予以检验。几个指标显示欧洲第四大经济体增长位于主要经济体前列，因此今日数据将为本周的宏观预期值定下基调。

上周西班牙制造业数据相对乐观提振人气。"12月商业环境以稳健的步伐增强，例如高产出和新订单涨幅显著，"Markit Economics表示，"也就是说，创造就业的速度将有所放缓，且仅轻微放缓。"

西班牙工业活动月率数据相当不稳定，因此需关注年率数据。10月季调后年率大幅增长4.0%，因此维持或录得更高的增幅将对短期信心提供支持。

10月未季调年率轻微滑入负值，今日数据更有望复苏。

欧元区Sentix投资者信心（北京时间17:30）

探寻欧元区复苏会否持续--即使未能增强--的另一指标是今日的欧元区Sentix投资者信心指标。

上周无疑为新的一年带来了"开门黑"，全球市场遭遇暴跌。周五好于预期的美国12月非农数据缓解了部分担忧情绪，但2016年第一周并未能给由于中国经济担忧所引发的紧张情绪以有效缓解。

因此该紧张情绪对欧元区Sentix投资者信心的消极影响值得关注。近几个月以来该指标逐步上升，且一些稳健的经济数据提供了支持。欧元区2015年最后两个月的Markit综合PMI轻微上升至54.3--为四个月高点且温和高于50分界线。

"欧元区经济以积极的姿态结束了2015年，工业产出升至4个月高点，且最后一个季度创下了四年半以来的最快增幅，"Markit上周在一份新闻稿中观察到。

投资界似乎已经预期到欧元区经济增长步伐将更为稳健，因近几个月的Sentix数据温和上升。今天的问题是市场信心在2016年初是否依旧乐观。最新一轮经济数据给出了谨慎肯定的回答。接下来看看Sentix数据的表现。

美国就业市场状况指数（北京时间23:00）

12月非农报告传递出美国劳动力市场意外强劲的信号。的确，季调后非农就业人数增加了29.3万，远高于普遍预期值增长20万。

该数据追随了最近几个月的乐观趋势。"这是国内经济持续前景的另一信号，"Edward Jones的一位投资策略师向路透说道，"该数据未改变经济加速增长的观点，但抵消了最近一些暗示经济可能放缓的其它指标。"

今日的美联储就业市场状况指数几乎肯定会支撑强劲的非农数据。但当前市场对全球经济的担忧情绪升温--对中国最新担忧所引发--该指标将有望提供美国宏观趋势的另一看涨信号。

11月就业市场状况指数是个惨败。该多因素指标降至0.5--七个月低点--尽管11月非农就业人数录得客观的增长。一个月过去了，劳动力市场毫无疑问更加强健，这意味着今日的12月LMCI有望强劲复苏。

盛宝银行

2016-1-11