SAXO盛宝金融：英国工业生产和NIESR GDP预估

要点：

制造业活动疲软将打压今日的英国工业产出数据

英国GDP预估给经济温和增长预期提供了现实依据

英国数据是今日关注的焦点，首先将迎来工业产出，之后国家经济社会研究院(NIESR)将发布月度GDP预估。另外还需关注亚特兰大联储对美国第一季度GDP短观预期，仅略晚于23:00的批发销售数据。

英国工业生产（北京时间17:30）

近期数据显示，英国工业活动疲软并将进一步走软。去年该领域遭遇了重大转折，问题在于该疲软趋势会否在2016年持续。

今日数据将被密切解读因市场寻找英国宏观趋势预期的新线索。尽管整体增长维持完好，但市场担忧制造业领域的疲软可能成为未来几个月宏观经济下滑的前奏。当前数据难以鼓舞人心。EEF一项最新调查显示，有报道称制造业协会的员工代表称近期该行业正在削减投资。然而EEF3月经济简报认为英国GDP在未来几个季度将以“合理的速度”增长。

也许是这样，但制造业的疲软趋势可能持续。2月Markit制造业PMI降至34个月低点50.8，略高于50分界线。“制造业放缓的广度尤其令人担忧，”Markit经济学家上周表示，“国内市场释放出疲软迹象，而出口业务持续下跌。”

整体经济的逆风似乎得到了控制，但英国及全球的制造业仍遭受了强劲阻力。一些分析师预期今日数据反弹，但乐观情绪重燃仍需要时间。

英国NIESR GDP预估（北京时间23:00）

尽管制造业摇摇欲坠，今日的NIESR GDP预估有望描绘出一副更加美好的前景。经济温和增长的预期仍令人信服，尽管NIESR预估近期略微下降。NIESR至2月三个月GDP预估年率增长0.4%，略低于前值增长0.5%。“该年率增幅下降主要是由于11月和12月生产领域放缓，”NIESR说道。

但作为这个时代的表现，NIESR研究员James Warren提出前方的道路将崎岖不平。“我们预计英国经济今年将增长2.3%，主要受消费支出推动，”他上个月指出，“然而，贸易净差额的负面影响预计将严重拖累经济增长。一些下行风险有可能令该情况加剧，并将成为现实。”

然而，短期趋势目前仍鼓舞人心。经济学家本月通过FocusEconomics发布的英国今年GDP增长预期值为2.1%--略低于NIESR上个月的预估。但如果今年春季相对乐观的数据易遭到下修，那么今日的NIESR GDP预估可能会发出警告。

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SAXO盛宝金融

2016-3-9