招商银行：3月10日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.美国商务部（DOC）周三（3月9日）公布最新数据显示，美国1月批发库存月率增长0.3%，预估为减少

0.2%，因销售月率逊于预期，导致批发库存大增，美国GDP增速或将受到拖累。

2.美国能源信息署(EIA)周三(3月9日)公布最新的库存数据显示，截至3月4日当周，美国原油库存增幅基本符合预期。而之前公布的美国石油学会(API)数据显示原油库存增加440万桶。欧元/美元：周三（3月9日）主要货币走势继续追随市场情绪，几无宏观数据引发货币走势，但欧洲央行周四行动的不确定性使得欧元/美元走势受到抑制。正如市场广泛预期，欧元/美元继续交投于近期区间之内，前半日由于风险厌恶情绪主导市场，汇价一度下滑至1.0945，但随后上行至1.1034，因欧洲股市走高，美股亦上扬，导致市场消极情绪回落。目前市场焦点转向欧洲央行，鉴于欧盟近期通胀数据表现不佳，市场广泛预计该行将扩大宽松政策。据初步预计，2月份通胀下滑0.2%，在连续4个月位于零水平上方之后再次跌至消极区域。此外，欧洲央行此前的言论表明，其愿意将降息10个基点，但有很大可能同时推出其他额外举措。欧元/美元今日开盘报1.1004。

分析师表示，本周基本上陷于1.1000区间附近，汇价涨破这一水平之后很快受获利了结影响而逆转走势。尽管如此，强烈买兴逢低入场，总体上使得该货币对面临上行风险。4小时图上，当前汇价自20日均线上方复苏，技术指标在积极区域转而走高，但该货币对仍难以突破近期跌势38.2%回撤位1.040附近。如汇价成功突破这一水平并继续上行，汇价将延续涨势至下一强烈静态阻力区域1.1120/60附近。

英镑/美元：周三(3月9日)英镑兑美元基本持稳，面对疲弱的工业生产数据，以及6月脱欧公投前的又一波政治噪音，英镑表现出了韧性。当日公布的英国数据表现不及预期，具体显示，英国1月工业产出月率0.3%，预期0.4%，前值-1.1%。全球最大主权财富基金--挪威的8,300亿美元主权基金称，无论6月23日公投结果如何，都可能增加对英国的投资，这是欧盟对英国退欧争论中的最新发声。白金汉宫称，已经向英国媒体监管机构就小报《太阳报》的一篇题为"女王支持脱欧"的报道提出正式投诉。白金汉宫称，女王保持政治中立。此消息成为了今日英国各大媒体的头条。丹麦丹斯克银行称，"大部分脱欧风险已经被市场消化，但建议客户大举对冲英镑兑欧元。我们认为欧元最近的下跌已经开启了一个建立对冲英镑头寸的机会窗口。"其它银行家及基金经理表示，主要投机客迄今已停止大举押注英国脱欧公投的风险。民调显示，对于是否脱离欧盟，英国民众赞成和反对的人数接近一半对一半，英国央行总裁卡尼非常谨慎地指出了脱欧将对经济构成的风险。博彩赔率对英国政治事件结果的预测通常比民调更准，而且能反映出市场预期，博彩业的赔率显示，英国退出欧盟的几率仅为约30%。英镑/美元今日开盘报1.4217。

分析师表示，英镑兑美元小时图中，汇价走势震荡。技术指标MACD(12，26，9)主线和信号线位于零轴附近，说明价格趋势震荡。相对强弱指标RSI(14)升至50均衡位置附近，说明价格力度均衡。技术上的走势表明，英镑兑美元有望延续震荡调整。

美元/日元：日本央行(BoJ)行长黑田东彦昨日表示，虽然2014年的那次消费税税率上调，导致日本经济出现了衰退，但是定于2017年4月实施的下一次税率上调所产生的影响会小得多。黑田东彦在东京发表讲话后回答观众提问时表示，相比上一次的消费税上调，这次上调所产生的影响差不多会减半；这次税率上调幅度相对较小，而且某些类别的商品还可以享受减税，因而上次税率上调后出现的需求下滑等影响这次不会有那么大。美元/日元今日开盘报113.4200。

分析师表示，美元/日元昨日震荡下行，日线小幅收跌。美元指数的走软是施压汇价回落的主要原因。亚市早盘，美元/日元加速下滑，一度跌破113.00关口，现汇价交投于113.20附近。

澳元/美元：周三（3月9日）亚市早盘，澳元/美元位于0.7430附近水平徘徊。上一交易日亚太时段澳元/美元自开盘0.7471温和下滑至0.7408，之后自该点温和反弹，但经过温和波动后的汇价最终以阴线收跌。本交易日亚市早盘，汇价呈现温和回撤行情。澳元/美元维持在2015年7月以来的高位附近，目前获得买盘支撑，尽管出现不利于澳元的消息，但澳元/美元仍有望延续上行。澳元/美元今日开盘报0.7488。

分析师表示，澳元/美元未能延续上行而有效突破0.7470，两度自该水位回撤，该水位是上述上升通道的顶部。汇价处在收平的20小时均线下方，技术指标朝北，处在看涨区域。4小时图上看，澳元/美元自强劲走高的20期均线反弹，RSI指标恢复上行，接近超买区域，动能指标整理超买水平后收平于100上方，所有信号均表明汇价有望延续涨势，特别是在突破本周高位0.7484的情况下。

美元/瑞郎：瑞士发布了远超预期的CPI报告。2月CPI表现稳定，环比上涨0.2%、预期为-0.1%、前值为-0.4%。该数据的回升主要是服装及鞋类产品价格飙升2%所致，后者表现恰好与冬季结束相符。除了服装及鞋类价格的意外上扬，其他分项类别并未展现大幅改善的迹象，因此通胀前景依然令人堪忧。美元/瑞郎今日开盘0.9976。

分析师表示，小时图形支撑位目前于0.9879，而关键支撑位于0.9847。小时图形阻力位于1.0012。从长线来看，该货币对或将设定自2015年年中以来的最高价。关键支撑位于0.8986。技术结构倾向长期看涨偏见。

美元/加元：周四（3月10日）亚市盘初，美元指数位于97.25附近水平徘徊，美元/加元位于1.3240附近水平徘徊。加元跳涨，周三加拿大央行（BOC）维持政策利率不变，并称经济前景与1月时的预期基本一致，因近期市场动荡"看似正在平息"。美元兑加元刷新四个月低位1.3227，因加拿大央行周三决定维持利率不变，称因市场波动减弱，非能源领域出口增强。加拿大央行称，加拿大通胀发展基本与预期一致；推动总体通胀升向2%的因素"可能在未来数月释放"。此外，原油价格上涨也支撑加元走强，WTI原油价格上涨超过4%，持稳于38美元上方。美元兑加元今日开盘报1.3250。

分析师表示，美元/加元周二K线反转形态为周三上行走势定下基调，而周一完成德马克序列完善买入准备阶段，以及上周五完成德马克组合倒数13计数，为走势反转前景提供更多证据；计算得出的德马克风险水平在

1.3155，靠近233日移动均线1.3150，德马克短期阻力在1.3859。

美元/新加坡元：周一(3月7日)，美联储副主席费希尔(StanleyFischer)在NABE年度经济政策会议的午餐会上发表讲话时表示，中性利率将在政策相关的未来维持在低位，美国失业率处于"充分就业状态的附近"。美国或将首次出现通胀连续上升，但难以通过通膨保值公债获得合理的通胀预期。当美元和油价企稳时，通胀将回升至2%附近，同时指出低油价对美国有益。担心提高通胀目标后不得不立刻处理薪资通胀的问题。离通胀目标并不算太远。费希尔表示，尽管利率处于近零区域，各国央行仍可以使用量化宽松等举措来刺激经济。负利率的效果好于预期，但费希尔同时表示，没有必要也不倾向于立即实施负利率。美国经济体系复杂，因此不清楚负利率政策是否会奏效。费希尔同时强调，从美国经济的表现来看，不太可能滑入负利率区间。另外，美联储理事布莱恩纳德(LaelBrainard)周一在国际银行家协会华盛顿年会发表讲话时表示，美国劳动力市场持续展现出强劲势头，但美联储须耐心等待前景更加清晰化。布雷纳德表示，美国通胀预期下降令人担忧，预期面临的整体风险仍偏向下行。布雷纳德强调，虽然核心通胀已经有所上升，但有明确证据表明应该以实现2%通胀目标为最重。同时指出其十分关注潜在监管效应。美元/新加坡元今日开盘报1.3813。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于震荡下跌时段，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能缩小。受均线压制，震荡向下。

美元/人民币：人民币兑美元即期周三收跌近百点，尽数回吐昨日反弹空间，中间价结束四连升，因隔夜国际美元企稳反弹。交易员称，近期市场走势基本参考中间价表现，为维持人民币汇率指数（CFETS）基本稳定，在人民币贬值预期小幅淡化时汇价料继续双向波动。他们并指出，两会期间消息面淡静，在汇价连续上升之后客盘购汇需求上升，成交较昨日明显放大，大行持续在结汇方向提供流动性，力求中间价与市场价偏离不超过40个点子，但较少关注日内国际美元波动；而离岸CNHCNH=D3汇价亦现小跌，与在岸价格价差维持在50点子以内。

美元/人民币今日开盘报6.5122。分析师表示，短期内中国央行应会致力于保持汇率对美元和一篮子货币都保持相对稳定。其维持全年人民币对美元温和贬值5%、年底汇率6.8的预测不变。汇率很可能大部分时间保持稳定、阶段性贬值。央行可能会继续动用外汇储备维稳币值，并在实际上收紧外汇储备，以避免汇率大幅贬值和有效管理资本流动。

欧元/日元：日本内阁府8日公布的去年第四季度国内生产总值(GDP)修正值显示，日本当季经济增长率从环比下滑0.4%上调至环比降0.3%，按年率计算由下降1.4%上调至下降1.1%。分析人士表示，日本去年第四季度GDP经修正后萎缩幅度变小，是受到企业支出小幅上修的影响，并且尚未经历今年年初的全球金融市场动荡。今年以来日元在全球动荡形势中上涨6%，可能对出口企业利润造成打击，并使企业支出前景更加黯淡。当日公布的具体数据显示，在剔除价格影响后，去年第四季度日本国内个人消费环比减少0.9%，较初值的下滑0.8%有所下调。内需不振持续成为抑制日本经济增长的主要因素。而被日本政府视为拉动经济增长引擎的企业投资则小幅

上修0.1个百分点至环比增长1.5%，显示日本企业收益及就业状况有所改善。此外，日本当季出口环比下滑0.8%，

上调了0.1个百分点；而进口则未作调整，仍为环比减少1.4%。民间住房投资也维持于环比下降1.2%。欧元/日元今日开盘报124.38。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周三欧元/日元收阳线，MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能扩大，汇价有所企稳，短期反弹企稳，长期趋势看跌。

英镑/日元：英国央行行长卡尼（MarkCarney）周二（3月8日）表示，若英国退出欧盟，则将在短期内打压该国经济活动，但其对英国通胀的影响尚不明确。他表示，"受不确定性影响，英国经济活动水平将下滑，该不确定性会削减投资与家庭支出。同时，汇率波动或将推高通胀。"卡尼还称，若6月公投结果为英国退出欧盟，英国央行将不得不评估这些对通胀影响不一的因素，但无论是否退欧，英国央行都将随着时间推移而实现其通胀目标。他还指出，英国央行对英国退欧的经济影响并没有形成详细观点；若英国确实决定退欧，将尽一切努力确保金融稳定性。卡尼还承认，英国的生产率依然是一大挑战；英镑贬值有多个原因，包括欧央行的宽松政策；在英国退欧公投日期附近，英镑期权波动性料将加大，英镑显著贬值将带来挑战；英国退欧将损及外商直接投资，并拉高债券收益率。英镑/日元今日开盘报160.81。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周三收阳线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱走平，长期趋势向下，看跌为主。

欧元/英镑：周二公布的欧元区第四季度GDP环比增速修正值为增长0.3%，符合市场预期，其前值为0.3%；另

外同时公布的第四季度GDP同比修增速修正值为增长1.6%，好于预期的增长1.5%，前值为增长1.5%。除此之外，德国第四季度GDP也表现较佳，为增长0.3%，符合预期，且该数据与前值持平。不过法国和意大利公布的数据则令人失望，其中法国第四季度GDP自上季度的增长0.3%下滑至增长0.2%，而意大利第四季度GDP则自上季度的增长0.2%下滑至增长0.1%。对此，有分析认为，欧洲央行在本周的会议上可能会继续采取更为激进的措施以提振经济复苏。而此前欧洲央行行长Draghi也曾表示，当前欧元区通胀水平比欧洲央行12月会议时预期的要

弱，通胀预期处于下滑状态，薪资增幅也较为疲软。市场对此的理解是Draghi暗示将可能会继续采取宽松措施。

欧元/英镑至今日开盘报0.7734。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周三收阴线，绿色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。长期趋势向上，短期调整向下。

招商银行

2016-3-9