招商银行：3月18日汇市分析

二、股汇市市场焦点

1.据周四（3月17日）的一份政府报告称，美国上周季调后初请失业金人数有所回升，但好于预估且连续

54周处于30万水平以下，显示劳动力市场依然稳健。

2.美国费城联储（Philadelphia Fed）周四（3月17日）发布报告称，其辖区内3月制造业活动指数创2015 年6月来最高，显示出制造业的强劲势头。欧元/美元：周四（3月17日），美元多头再次迎来"黑色"一日，美元下滑动力继续延伸，使其兑多数主要对手货币跌至数月低位。受欧元区积极收据推动，欧元/美元一度上涨至一个月高位 1.1341。周四公布的数据显示，欧盟2月通胀水平上涨0.2%，符合预期并转而进入积极区域，不过年率如预期般下滑0.2%。此外，欧洲贸易录得62亿欧元盈余，进口下滑1%，出口下滑2%。美国方面，三季度经常帐赤字收窄至1253亿美元，3月11日当周初请失业人数升至26.5万，基本符合市场预期。费城联储制造业指数令颇令人鼓舞，自前值的-2.8%飙升至 12.4%。不过，耶伦周三极其谨慎的基调使得美元连续第二四遭到卖压。欧元/美元今日开盘报1.1319。

分析师表示，4小时图上，尽管仍位于超买区域内，但技术指标持续走高。周五可能会遭到获利了结打压，但随着本月央行会议告一段落，回调幅度料有限。汇价如延续涨势至2月高位1.1475上方，该货币将测试1.14601 区域，2015年多数时间内这一水平屡次令涨势受到抑制。

英镑/美元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周四(3月17日)指出，美联储(FED)决议后英镑/美元反弹飙升至1.4270附近，目前小幅回落交投于1.4260附近，短期持看涨观点。上一交易日美联储(FED)决议公布前英镑先一路跌至1.4052，因最新OBR民调显示47%的投票者希望英国留在欧盟，而49%的投票者支持离开欧盟，导致英镑下挫。英国就业数据好于预期，其中至1月三个月就业人数高于预期，失业率持平于5.1%，工资温和增长，但数据不足以提振英镑。英镑/美元今日开盘报1.4482。

分析师表示，4小时图显示，英镑/美元受阻于200期均线，但守于年内跌势的38.2%回撤位1.4215上方， 20 期均线走低至当日高位下方。与此同时，技术指标自超卖区域大幅反弹，目前突破中轴上行。表明汇价反弹可能延续，尤其是加速突破上一交易日高点1.4272后。

美元/日元：FXStreet首席分析师Valeria Bednarik周四(3月17日)指出，美元/日元跌至近期震荡区间底部附近，似乎仍可能延续跌势，整体呈现下行趋势，短期维持看跌观点。上一交易日亚太时段日本央行(BOJ)行长黑田东彦释放鸽派言论后日元下跌，其在国会讲话中称若有必要将进一步降息。美元/日元反弹至113.81，随后跌至当周新低112.32。美联储(FED)公布政策声明后美国国债收益率承压，2年期国债收益率自0.99%跌至0.912%。

美元/日元今日开盘报111.4300。

分析师表示，1小时图显示，美元/日元技术指标处在极度超卖区域。4小时图显示，美元/日元维持在中轴

附近，之后技术指标恢复下行，目前向下，处在消极区域。如果汇价突破113.00一线，则下行压力将有所缓解。

澳元/美元：美国费城联储(Philadelphia Fed)周四(3月17日)发布报告称，其辖区内3月制造业活动指数创2015 年6月来最高，显示出制造业的强劲势头。数据显示，美国2月费城联储制造业指数升至+12.4，远好于预估的 -1.7，2月为-2.8。该指数低于零表明制造业活动萎缩，高于零表明制造业活动扩张。分项数据显示，美国3月费城联储制造业新订单指数升至+15.7，2月为-5.3；就业指数则升至-1.1，2 月为-5.0。此外美国 2月费城联储制造业装船指数跌至2.5，前值9.6。其他分项指标显示，3月费城联储制造业物价支付指数飙升至+22.1；制造业物价获得指数则升至+3.5。澳元/美元今日开盘报0.7641。

分析师表示，因美联储态度鸽派，澳元/美元出现连续两天强劲涨势，但升势有在中期阻力位 0.7653(去年

5月至今年1月跌势的61.8%斐波那契回撤位)消退的风险；TD组合13阶计数今日完成，和RSI的看空背离一道，加剧了均值回归回调的风险。

美元/瑞郎：瑞士央行周四(3月17日)维持指标利率不变，认为当前创纪录负利率政策，足以削弱瑞郎需求。就在欧洲央行(ECB)3月10日宣布下调隔夜存款利率10个基点至-0.40%；下调主要再融资利率至0；下调隔夜贷款工具利率至0.25%之后，有市场分析人士指出，瑞士央行可能紧随其后，不过瑞士央行并没有这么做。瑞士央行决定维持三个月LIBOR目标区间在负1.25%到负0.25%不变，同时还维持活期存款利率在负0.75%不变，符合之前路透调查的分析师的一致预估。瑞士央行重申，如果有必要削弱瑞郎，将在汇市上采取干预措施。央行还下调了今明两年的经济增速和通胀率预估。"全球经济前景近几个月略微转差，国际金融市场依然震荡，"瑞士央行周四在声明中称。"在这样的背景下，负利率以及瑞士央行干预汇市的意愿会缓解瑞郎的压力。"美元/瑞郎今日开盘0.9672。

分析师表示，美元兑瑞郎跌破200日均线0.9792后面临进一步的下行压力，下方可能会看向2月11日低点0.9663。

美元/加元：美元兑加元周四(3月17日)亚欧时段跌破1.30关口，一度创近五个月新低1.2945；隔夜美联储决议决议措辞鸽派，兼之隔夜 15 个产油国支持 4 月"冻产会议"，美元兑加元大幅承压下挫；但目前来看汇价已然超跌，投资者需警惕短线反弹风险。美联储一如预期维稳，但点阵图显示年内加息次数预期由 4 次缩减为 2 次，并强调全球经济放缓对美国的影响，受其拖累美元指数创四个半月新低95.02；兼之隔夜有消息称15个产油国支持 4 月召开冻产会议，供给过剩忧虑缓解，原油价格强劲反弹；在美指疲弱及油价走强的共同影响下，美元兑加元创近五个月新低。美元兑加元今日开盘报1.2987。

分析师表示，美元/加元日线图上来看汇价短暂跌破20周期布林带后反弹，RSI指标已经触及超卖线；四小时图上来看，RSI 指标已跌破超卖线，Stoch 指标出现金叉，表明短线反弹风险逐渐上升；下方支撑位于 1.29 关口以及1.2836(2015年10月15日低点)；上方阻力位于1.3037(2015年11月3日低点)、1.3461(3月11日低点)以及1.33关口。

美元/新加坡元：美国联邦储备委员会16日宣布维持联邦基金利率不变。同时，美联储当天发布的季度经济预测暗示，今年或有两次加息。在结束两天的货币政策例会后，美联储发表声明，宣布联邦基金利率继续维持在0.25% 至 0.50%区间不变，货币政策的立场仍然保持宽松，以支持劳动力市场进一步改善和通胀回到 2%的水平。美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上称，美联储维持宽松货币政策的决定反映出对经济前景和相关风险的评估。耶伦说，美联储对经济活动、劳动力市场和通胀的基本预期与去年12月相比并无太大变化。美联储声明称，自今年 1 月会议以来，尽管全球经济和金融状况在最近数月有所发展，美国经济仍稳步扩张。家庭消费支出温和增长，房地产市场进一步改善，但企业固定投资和净出口走软。近期一系列指标包括强劲的就业增长，表明劳动力市场进一步增强。通胀近几个月有所回升，但仍低于美联储 2%的长期目标，部分反映了能源价格以及非能源进口价格下降。美元/新加坡元今日开盘报1.3519。

分析师表示，美元/新加坡元日线上处于震荡下跌时段，macd向下运行，kdj向下，绿色柱能扩大。受均线压制，震荡大幅向下。

美元/人民币：在国际美元走弱和中间价指引的双重作用下，人民币兑美元即期周四大幅收涨近300点子。交易员称，美联储维持利率不变，美元指数跌至一个月低点，明显淡化人民币贬值预期；在维持一篮子货币整体稳定前提下，汇价料继续维持大区间波动。分析师也普遍认为，短期人民币贬值预期淡化，利于企业结售汇行为的改善；人民币空头暂时休息，居民资产负债表调整也会放缓。市场人士指出，央行的新玩法就是在与市场主体加强沟通的同时，通过掉期市场获得外汇流动性，为即期市场提供弹药，"以时间换空间"有效缓解外储锐减的风险，以最小的成本令贬值预期消弭于无形。美元/人民币今日开盘报6.5043。

分析师表示，离岸CNH与在岸价差倒挂明显，曾短暂推升在岸结汇需求，但随着两地价差收窄，这种需求迅速离场。临近收盘，因欧元上涨继续打压美指，人民币汇价扩大涨幅，一度升至6.49关口。尽管当前人民币汇率弹性增加，但趋势性升贬可能性不大。

欧元/日元：日本财务省17日公布的数据显示，得益于国际油价下跌，2月份日本商品贸易收支实现2427.7亿日元（1美元约合112日元）顺差，扭转了1月份6487.8亿日元逆差的局面。数据显示，2月份日本出口额同比减少4%至5.7万亿日元，为连续第五个月下滑。其中钢铁和矿物性燃料出口额同比下降最为明显，幅度分别为24.1%和29.3%。进口额则因国际油价低迷同比大降14.2%至5.46万亿日元。其中液化天然气和原油进口额同比分别减少43.5%和33.3%。目前日本有大量能源需求依靠进口，当月全球原油价格同比下降38.7％至每桶30.4 美元，帮助拉低日本整体进口额。数据还显示，2月份日本对中国贸易逆差约为3824亿日元，同比收窄了50.5%。

其中出口额同比增长5.1%至约9339亿日元，进口额则下滑20.8%至约1.32万亿日元。欧元/日元今日开盘报

126.07。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。周四欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标向上运行，红色柱能缩小，短期继续反弹向上，长期趋势看跌。

英镑/日元：英国国家统计局(ONS)周三(3月16日)公布的数据显示，英国至1月三个月ILO失业率继续持平于十年低点，与此同时，包括红利的平均工资年率升幅相较上月有所扩大，表明英国的薪资增速要想走出2015年末以来的低谷，已经出现了一丝希望。具体数据显示，按国际劳工组织(ILO)标准计算，英国至1月三个月ILO 失业率为5.1%，连续三个月维持于2005年年中以来最低水平，并与预期值和前值持平。数据同时显示，英国至 1月三个月包括红利的平均工资年率上升2.1%，升幅高于预期值2.0%和前值1.9%；至1月三个月剔除红利的平均工资年率上升2.2%，升幅高于预期值2.1%和前值2.0%。英国央行现在感到难以理解的是，虽然英国经济逐渐复苏，同时失业状况大幅改善，但该国薪资似乎并未随之同步增长--英国央行希望在加息之前，看到薪资的大幅增长。英镑/日元今日开盘报161.26。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前 MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行。英镑兑日元周四收阳线，m acd向上运行，KDJ向下运行，红色柱缩小，短期反弹结束，长期趋势向下，看空为主。

欧元/英镑：据市场观察网站报道，1月欧元区建筑业产出增长，这不仅反映了欧元区1月天气异常温和，而且表明了企业和家庭保持警惕几年后可能更愿意投资。数据显示，继工业产值创下近几年最佳表现后，建筑业产值也有了激增，这体现了在全球其他国家经济增长减速之际欧元区经济却呈现出人们始料未及的弹性。欧盟统计局周三表示，1月欧元区建筑业产值环比增加3.6%，这是自2012年3月以来的最大环比增幅，此外同比增长了6%，实现了自2014年4月以来的最大同比增幅。欧元区1月工业产值涨势由德国引领。据悉，德国1月建筑业产值增长了7%，刷新纪录，而法国1月建筑业产值创下了7.3%的最大涨幅纪录，此外，西班牙建筑业产值增长了2%，葡萄牙则增长了0.9%。然而，也有一些国家的建筑业产值减少，例如荷兰产值减少了0.2%，斯洛伐克产值减少了6.2%。欧元/英镑至今日开盘报0.7817。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周四收阴线，绿色柱能扩大，kdj向上，Macd向下。长期趋势向上，短期调整结束，汇价继续向上。

招商银行

2016-3-18