盛宝银行：德国Gfk消费者信心，英国GDP，美联储利率决议

要点：

德国Gfk消费者信心有望企稳

英国第一季度GDP增速或创四年来最低水平

若英国退欧持续，英国可能付出GDP暴跌的巨大代价

美联储可能维持利率不变，但可能在6月加息

周三重要经济数据众多，重中之重是美联储利率决议。此外英国将公布第一季度GDP，同时德国将公布Gfk消费者信心指数初值。

德国Gfk消费者信心指数（北京时间14:00）

4月Ifo商业景气指数显示，欧洲主要经济体的商业信心已有所下降。"对德国经济的信心仍积极，但并非欣慰，"Ifo经济学家Klaus Wohlrabe说道。

的确是这样，其它迹象表明即使信心未下降，但也只是持平。上周ZEW调查数据显示，金融分析师对目前状况缺乏信心。但与Ifo数据相吻合，4月ZEW经济预期指数反转走高。同时，4月德国综合产出指数跌至九个月低点。"德国私营企业在第二季度初继续以不引人注意的速度扩张，"Markit经济学家上周指出。

今日焦点将转向消费者领域。近期数据温和走软。4月Gfk消费者信心轻微下滑，逼近一年多以来的最低水平。"全球经济风险，尤其是德国重要出口国家，例如中国和美国，经济下滑导致消费者受到影响，"Gfk上周说道，"因为可以预计到出口前景和德国公司的投资倾向都将受损。"Econoday.com预计5月Gfk消费者信心指数将企稳于9.4。

英国第一季度GDP（北京时间16:30）

英国第一季度GDP增速初值有望减速。在去年第四季度强劲增长0.6%之后，预计第一季度增速将放缓至0.4%，据Econoday.com调查显示。

伦敦智库甚至预计增速将放缓至0.3%。本月早些时候，国家经济和社会研究所支出，第一季度产出将有所放缓。"今年第一季度增长乏力主要是受到生产行业疲软拖累，尤其是制造业，"NIESR研究员在一份新闻稿中指出。若结果符合预期，那么英国经济增长将跌至四年来的最低水平。

一些分析师认为，潜在的经济放缓部分原因是对即将到来的英国退欧公投的担忧。例如，英央行近期建议，投票赞成英国退出欧盟"或导致经济前景在较长时期充斥着不确定性，包括出口增长前景，"最新的会议纪要显示，"这一不确定性将有可能推低短期内的需求。"英国财政部指出，退欧或使英国经济在2030年之前萎缩6%。

美联储利率决议（周四02:00）

市场普遍预计美联储此次将按兵不动。基于对明日第一季度GDP的预估，这并不意外。亚特兰大联储4月26的预估值显示，季调后年率或大幅减速至0.4%。

"美联储对内需未达到预期水平略微担忧，"CIBC World Markets的首席经济学家说道。然而，一些分析师预计美联储将保留在6月加息的选项。"全球经济前景似乎略微改善，"前美联储官员、现Cornerstone Macro合伙人Roberto Perli说道。"如果他们上调了经济预测，市场将提升对6月加息的可能性。"或许是这样，尽管6月加息的可能性仍然很低，据联邦基金利率期货显示。

美国国债收益率预示加息预期略微受到支持。两年期国债收益率周二盘中升至0.85%--近一个月最高水平。该预期很大程度上将取决于美联储利率声明--以及市场对此的反应。但更大阻碍是下周的4月非农报告。美联储很可能对加息持谨慎态度，除非美联储祭出非常鹰派的措辞令市场预期升温。

盛宝银行

2016-4-27