盛宝银行：避险情绪刺激市场波动性走高

要点：

FOMC会议纪要并未改变美联储加息的可能性；

美联储在9月份会议又一次“免于加息”；

闪电崩盘之后，避险情绪导致英镑波动率走高；

挪威与瑞典抛售国家航空公司SAS股份；

克林顿民调领先，生物科技类股暴跌

历史经验告诉我们，祸不单行，今年的金融市场正是如此，地狱般的景象何其相似，每次引发避险情绪的因素撤离之后，市场总会迎来另一个打击。油价逼近年初至今的最高点，美联储12月加息的可能性为67%，眼下的棘手问题是“全球经济增长放缓”的预测频频出现，因为中国9月份出口意外下滑，同比下滑了10%（市场预期是下滑3.3%）盛宝全球销售主管Christoffer Moltke-Leth表示中国数据引发的恐慌情绪已经蔓延至亚洲股市，亚洲各大主要股指纷纷下滑，盘中成交量也大幅缩水。三星手机Note 7陷入爆炸门危机，韩国出口也遭受打击，尽管韩国央行在亚市早盘表示会保持汇率稳定，但是同时也在声明中支出进一步放宽政策的必要性。

北京方面，盛宝驻新加坡主管表示如果中国希望挽回部分流失的出口份额，目前看来人民币贬值可能是“最直截了当”的做法。避险情绪已经在各类金融市场蔓延开来，汇市主要货币对的波动性也随之上涨。盛宝银行外汇期权交易员Jeppe Norup表示，美元/日元1个月隐含波动率上涨了0.3至11.6%，欧元/美元1周隐含波动率上涨了2.5%，关注即将召开的欧央行会议。英国首相梅在保守党会议上的硬脱欧立场（已经有所软化）以及近期出现的闪电崩盘导致英镑波动率继续上涨。

股市方面，盛宝银行股市策略主管Peter Garnry表示，美国总统大选民意已经体现在上市基金市场，因为生物科技类股票与选情出现负相关（以IBB上市基金为例）民主党派候选人希拉里克林顿当前的民调越来越高。IBB已经下跌2.5%，目前报270，如果风险情绪进一步下滑，该基金可能跌至240，Garnry认为这类股票下跌最终可能意味着逢低吸纳的好时机，即使克林顿当选，她也不见得就会不遗余力地推行限制药价上限的措施。

除了美国总统大选，引人关注的消息还有挪威与瑞典政府正在抛售合资国家航空公司（合资方包括丹麦）斯堪的纳维亚航空公司SAS的股份，媒体社发表的文章表示两国政府的这一举动意味着他们已经向全面撤资跨出了第一步。Garnry认为该消息提振SAS股指纯属意料之内的事，毕竟作为一家被私募股权收购的公司，政府撤资之后，公司在与工会谈判的过程中就少了一大障碍，即使提出更加严厉的条件，也无需再受制于政府。

最后，Garnry考虑做空恒生指数与达克斯指数，因为在股市行情糟糕的情况下，做空后者可算是一种保险做法。

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2016-10-13