盛宝银行：美元多头获利回吐

要点：

美元反弹之后释放获利回吐信号；

英镑摇摆不定，关注日内关键数据的表现；

澳元前景极其扑朔迷离；

亚市早盘，美元多头释放获利回吐信号，不过即使多数美元货币对大幅盘整，也不会威胁到美元的反弹状态。关键同步指标，美国10年期国债收益率已经突破2.25%，对于债券交易商而言取整目标尤为关键。自2013年央行一波削减宽松规模行动以来，交易商抛售债券之多录得新高，简单回顾2013年的收益率走势图，10年期国债收益率从-1.65%一路上行并突破3.00%，涨幅超过135个基点。当前收益率曲线末端陡峭得难以置信，单日涨幅就有132点左右，下一个阻力在2015年的收益率高点2.5%附近，然后是2013年的纪录3.00%。

英镑摇摆不定，英镑/美元已经回落至1.2500下方，日内公布的英国数据成为测试英镑的关键——除了CPI报告，还有英央行行长卡尼在一场听证会后发表的讲话。如果英镑确实进一步走软，欧元/英镑的反弹势头倾向于消退，英镑/日元倾向于下滑。其他方面，关注里士满联储主席杰弗里莱克的发言，他提及美联储有必要进一步加息，但是他与其他联储发言人的言辞都不再像往常那般谨慎了。不管如何，美联储加息预期已经开始与国债收益率一起大幅上扬，2017年12月加息几率超过25%，加息目标是1-1.25%（这意味着在今年12月加息之后，美联储还可能加息超过两次）

图表：欧元/美元

当趋势大幅延伸的时候很难寻得入场位，不过整数关口应该是当前首要考虑目标，首个阻力区间可能在1.0800/50，因为汇价此前下破区间就在1.0850

G10主要货币表现：

美元——汇价可能继续小幅盘整，多头也可能进一步获利回吐，但是美元兑日元以及其他货币进一步上行已经是木已成舟的事，这取决于美国国债收益率与风险偏好能否双双上涨。

欧元——相对于日元而言，当前欧元走稳，但是兑美元依旧守持在1.0850下方。美债收益率走高，投资者撤离欧洲资产成为关键因素，欧洲固定收益率格外逊色。

日元——日元收复部分跌幅，但是兑美元依旧疲软，汇价已经大幅上行，目前难以寻得入场位。如果美债收益率继续上行，美元/日元依旧有望进一步反弹，至少会探至109.60，还可能突破110.00

英镑——相对美元而言，英镑的盘整幅度更大，英镑/美元跌破1.2500似乎已经打击了短期市场情绪。英镑可能进一步盘整，关注最新公布的CPI与英央行行长卡尼的讲话。

瑞郎——美元/瑞郎停滞在平价，如果美元短期内面临盘整风险，汇价迟早会下滑。焦点已经转移到美元/瑞郎的反弹趋势，留意瑞郎会否在盘中走软。

澳元——市场开始预期央行会加息，而澳储行声明也略微提振澳元。澳元前景极其扑朔迷离，表明铜与铁矿石的价格水分很大，面临大幅修整的风险，若真如此，势必打压澳元。从技术面看，澳元/美元一旦跌破0.7500区间，可能触发进一步下行动能。

加元——美元/加元倾向于走高，作为美国的卫星经济国之一，加拿大势必从特朗普的刺激政策中获利，加元可能跑赢澳元与纽元。

纽元——套息交易表现低迷，纽元成为G10最疲软货币，纽元/美元距离0.7000/0.6950区间还有一定空间，这是关键转折区间，一旦告破，汇价可能继续下探至0.6725，最终可能跌至0.6500

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盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-11-15