盛宝银行：欧元继续上涨？

要点：

“传闻起时卖出，消息来时买入”现象提振欧元？

欧元/美元关键阻力目前位于1.0850区间；

在欧央行会议召开前欧元空头“必须谨而慎之”；

市场又一次完美演绎事后诸葛的做法，以“传闻起时卖出，消息来时买入”来操作欧元，意大利公投对于欧盟而言显然就是一个重大风险事件；市场普遍预计公投会被否决，尽管反对派只是险胜，让人大感意外，而且市场持仓数据显示欧元头寸非常少，但是公投结果让即将召开的欧央行会议充斥着不确定性。欧央行此前将QE期限设定在2017年3月底，虽然市场普遍预计央行会将购债方案延期，但是央行接下来也可能开始讨论削减购债方案，这导致空头出现间歇性行动。欧元/美元关键阻力在1.0850区间，这是美国大选开始前确定关键低点，参见下图。

澳储行会议不温不火，避重就轻，会议声明并未下调对当前经济状态的评估（尽管如此，但是投资确实有所减少）同时畅谈楼市的强劲表现与关键商品价格上涨为澳洲经济所提供的支撑。我们对政策利率保持中性预期，鉴于澳洲短期国债收益率近期走高，所以此次会议仍算不上是发出“鹰派指引”，澳元/美元再次试探0.7500区间未果，汇价窄幅震荡之后走软。趋势交易商已经陷于当前区间几个月了，如果汇价并未迅速下滑，对于空头而言近期的下跌只是一种抢跑而已。

图表：欧元/美元

汇价逼近关键阻力1.0850——美国大选前的关键低点，日图形成看跌吞噬已经超过两周了，空头开始坐立不安，尽管如此，但是只要关键阻力保持完好，可继续维持看跌预期。放大上图可发现，汇价仍未测试美国大选期间逼近1.1300的高点，即38.2%斐波回撤档。

G10主要货币表现：

美元——欧元轧空，美元承压，兑其他货币也走软，美元必须寻得支撑方可保持反弹态势。下一个关键测试在于下周召开的FOMC会议。留意ISM非制造业调查指数的强劲表现，该数据录得13个月新高。

欧元——最近几年欧元单日内大量轧空都未能延续其上行动能，不过在欧央行会议召开前，空头必须谨而慎之。

日元——意大利公投结果出炉后，欧元/日元处之泰然，不过欧元空头回补导致其强劲势头迅速消退，另一方面，美元/日元释放动能，只要美债收益率继续走高或冲击新高，在美元盘整之前汇价可能冲击115.00。

英镑——英镑/美元冲击关键阻力1.2800，一旦告破，目标指向关键心理价位1.3000，继续走高将逼近之前的历史低点1.3500

瑞郎——轧空刺激欧元/瑞郎重返区间高位，美元/瑞郎继续有序盘整，关注1.000/0.9950关键转折区间。

澳元——澳储行会议并未明显提振澳元，不过下行动能并未延续，汇价在当前区间徘徊不前，澳元/美元接下来上行关注0.7500，下行关注0.7375/0.7400

加元——近期油价上涨，美元/加元下行测试关键支撑1.3250/25区间，如果汇价跌破该支撑，可能跌至1.3000

纽元——关注明天纽储行行长惠勒发表的讲话。鉴于近期经济数据非常强劲，而且楼市价格继续上涨，部分市场人士预计央行会发出鹰派指引，但是以贸易加权计算的纽元逼近历史新高，除非央行宣布进行资本管控或出手干预，否则纽元不会轻易下滑。

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盛宝银行首席外汇策略师John Hardy

2016-12-6