繁简切换

FX168财经网>央行>正文

加拿大央行与美联储政策分道扬镳!分析师:利差分化将导致加元贬值和通胀

文 / Sue 来源:第三方供稿

FX168财经报社(北美)讯 随着加拿大央行(Bank of Canada)暂停加息,投资者押注加拿大经济对借贷成本上升保持敏感,将导致加拿大央行和美联储出现历史上最大的政策差距。

分析师长期以来一直认为,加拿大经济对加息比美国经济更敏感,因为近年来加拿大人深度参与了炽热的房地产市场,他们的债务负担更高,而且加拿大抵押贷款周期更短。

但分析师表示,现在一些主要经济数据为这一观点提供了实质内容,支持了市场最近的走势,即市场反映了加拿大和美国加息终点之间的差距扩大。

加拿大1月份通胀放缓至5.9%,增幅超过预期,第四季度国内生产总值(GDP)持平,受住房投资和企业机械设备支出等对利率敏感的经济领域疲软拖累。

加拿大利率触顶预期降低,令加元兑美元承压。周三(3月8日)加拿大央行将基准利率维持在4.50%,成为首个暂停紧缩政策的主要央行,加元兑美元汇率跌至四个月低点1.3815元,合72.39美分。

货币贬值可能会推高加拿大进口商品的成本,增加通胀压力。Monex Canada Inc.的市场分析师Jay Zhao-Murray说:“加拿大经济对利率更加敏感,原因是我们的债务收入比过高,以及房地产市场过热。货币政策的传导渠道在加拿大比在美国更有效。”

与加拿大央行形成鲜明对比的是,美联储主席鲍威尔本周传递了加息的信息,可能会加快加息步伐。

货币市场预计,加拿大央行的政策利率今年将达到约4.75%的峰值,比美联储的预期终点低约90个基点。在本世纪以来的三次主要紧缩周期中,加拿大利率的峰值都低于美国利率,差距在50-75个基点之间。

加拿大国家银行(national Bank of Canada)策略师Warren Lovely和Taylor Schleich在近期GDP数据公布后的一份报告中表示:“仔细研究国民账户,越来越明显的是,对利率敏感的需求已经萎缩。”他们的研究表明,在本轮加息周期开始时,加拿大经济中对利率敏感的需求占最终国内需求的26%,是有记录以来的最高比例之一,而美国的这一比例为21%。

不过分析师表示,加拿大央行允许的利率分化程度可能是有限的。去年10月在加元触及1.3977的两年低点后,加拿大央行行长Tiff Macklem警告称,央行可能会更积极地收紧货币政策,从而应对货币走软。

Desjardins宏观策略主管Royce Mendes表示:“如果利差进一步分化,加元将进一步贬值,最终导致加拿大出现通胀。”

分享
掌握最新全球资讯,下载FX168财经APP

相关文章

48小时/周排行

最热文章