管理資產達2650億美元的古根海姆合夥公司（Guggenheim Partners）周四在其報告中稱，美國和中國可能陷入長期貿易戰，意味着現在是投資者拋售風險資產的時機了。此外，美國銀行也表示，隨着令人失望的經濟數據的公布，以及在貿易緊張態勢下，投資者將湧向美國國債尋求避險。並預計10年美債收益率最低將降至2.05%的水平。
10年美債收益率周四跌至2.29％，為2017年以來的最低點。古根海姆（Guggenheim Partners）周四在其報告中稱，美國和中國可能陷入長期貿易戰，意味着現在是投資者拋售風險資產的時機了。此外，美國銀行近期也表示，隨着令人失望的經濟數據的公布，以及在貿易緊張態勢下，投資者將湧向美國國債尋求避險。並預計10年美債收益率最低將降至2.05%的水平。
隨着投資者在令人失望的經濟數據公布之後，以及在貿易戰中緊張不安的情況下湧向美國國債尋求避險，市場周四觸及2017年以來的最低點。
接下來會怎樣？美銀美林的固定收益、外匯和大宗商品市場首席技術策略師保羅·齊安娜(Paul Ciana)把目光投向2.05%。
“時機已到，”古根海姆（Guggenheim Partners）首席投資官斯科特· 米納德（Scott Minerd）周四在給客戶的一份報告中說，“戰爭迫在眉睫。”
米納德一直警告說資產處於高估狀態。米納德上周赴中國出差返回後，就撰寫了一份標題為“中美貿易戰：新長征”的報告。他寫道，中國人正在為長期的貿易摩擦做準備。
去年12月份美國國債收益率下跌的時候，華爾街人士認為收益率會在接下來幾個月反彈至3%以上。但是美銀美林的保羅·齊安娜當時預計10年期美債收益率可能觸及2.3%。
古根海姆的米納德周四在研報中寫道，美國債券將繼續保持吸引力，部分原因是中國不太可能拋售其持有的大量美國國債，因這對中國希望人民幣走強的意願起到反作用。
“眼下的市場大環境是：全球成長放緩，中央銀行寬松立場增強，事實已證明通貨膨脹目標很難實現，並且一系列宏觀和地緣政治風險仍然存在，” 齊安娜（Ciana）表示，“這個市場的動能有利於（美債）多頭。”
世界各地對政府債券的需求激增，正在破壞大多數策略師的預測。2019年伊始，華爾街設想到年中美國10年期國債殖利率將接近3.25%。如今，這個預測看起來高出實際約一個百分點。
幾個月來策略師一直在調低他們的預測，但他們可能還得進一步下調。對美中貿易爭端可能削弱全球經濟成長的擔憂再次推動投資者進入最安全的市場，刺激美國國債殖利率走向多年低點。
雖然有些人認為漲勢已經過頭，但很少有人願意站在債券踩踏式拋售潮的前面。但是富國銀行的麥克·舒馬赫（Mike Schumacher）就是懷疑人士之一。這位利率策略業務負責人認為市場已經“超買”，未來幾個月10年期殖利率將走高，並將在年底收於2.75%左右。
“限制對貿易的討論也許是不可能的，當然也非常困難，但看起來這似乎有點像是單向交易，”他說。他更關注傳統的市場主導驅動因素--美聯儲會議。 舒馬赫（Schumacher）指出，周三公布的聯邦公開市場委員會的會議紀要顯示了官員們對維持利率不變有共識，並且“真正發表意見的幾個人認為下一步行動有可能會是提高利率，或者至少是收緊政策。”
來源：微信公眾號路聞卓立
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