GKFXPrime:带你了解标普500期货的三种合约规格
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标普500作为美股市场的晴雨表,全球投资者几乎都会紧盯该指数。
为了迎合投资者需求,芝加哥商品交易所于1982年推出了第一批标准普尔500指数的期货合约,在1997年又增加了迷你合约(E-mini)。疫情前的2019年,芝商所又推出了微型迷你合约(MicroE-mini)。
对于投资者来说,这三种期货合约的特点都在于流动性高,适合投机及对冲风险,而三者最大不同在于合约价值的大小。
标普500指数记录的是美国500家上市公司的一个股票指数,该指数是无法直接交易的。如果你看好标普未来的走势,通常交易的是标普500的期货合约或者CFD差价合约。
标普500指数期货是以标普500股票指数为基准的“期货合约”。指数期货是一种期货合约,允许投资者在今天买入或卖出金融指数,并在未来某个日期结算。与商品的期货合约不同,指数期货合约是以现金结算的合同,通常期货到期时间为每个季度月,即3月、6月、9月和12月。
标普500指数是标普500指数期货交易的盯住标准。它的定价是标准普尔500指数的价值乘以250美元。例如,如果标准普尔500指数在4000点,那么期货合约的市场价值是4000x250美元=100万美元。
这意味着当投资者想购买一手标普500的期货合约需要动用100万美元的资金,哪怕使用杠杆,使用的资金依旧不是普通投资者可以承受的。
基于标普500指数日益增长的价值,芝商所推出了E-mini合约。
迷你标普500期货合约的创立是为了让更多的投资者进行规模较小的投资。在推出的24年时间里,更多的交易员青睐E-mini合约而非是标准合约。不仅因为其投资规模较小,而且因为其流动性。
标普500指数的E-Mini期货是该大合约价值的五分之一。如果标准普尔500指数为4000点,那么期货合约的市值为4000x50美元=20万美元。
E-mini中的“E”代表电子产品。和它的名字一样,E-Mini以电子方式进行交易,在网络不发达的时期,mini合约的电子化交易比标普标准合约的公开喊价交易效率更高。
前年推出的微型迷你合约(MicroE-mini)再次将合约价值降低,至之前迷你合约的10%,这也意味着交易成本降低至此前的10%。
如果标普500指数为4000点,迷你合约价值为20万美元,微型迷你合约的价值则为2万美元。
这三种大小的期货合约实际上除了合约价值外,没有什么不同。这三者都是投资者用来投机和对冲风险的工具,不同的是小玩家可以投资迷你或者微型迷你合约,占用的保证金比例都较小。
此外,迷你合约、微型迷你合约与常规规模的合约结算价格理论上保持一致。但由于不同合约的最小跳动单位的不同,通常会略有差异。如果你持仓5个标普500迷你合约的头寸,与同一合同月的标准合约具有相同的市场价值。
标普500指数期货交易经常宣称的好处之一是,每份合约都代表着对标普500指数500种股票表现的直接、间接投资。不过由于每份合约都在期货指数基础上乘上了250,有时候普通投资者在入场交易前可能不会计算其保证金比例。
因此越来越多的交易者倾向于直接交易标普500的CFD差价合约。CFD就是英语“差价合约ContractsforDifference”的缩写。最近几年,差价合约成为线上投资者最受欢迎的交易方式。
普通交易者与差价合约经纪商进行合约交易,而不是直接买入标的资产的交易,我们称之为差价合约交易。交易者和经纪商同意复制市场状况,并在平仓时结算差价。再说简单点,就是普通交易者只想赚取一个交易某品种的差价,不想真正拥有这个品种或者股权。
(标普500差价合约规格)
标普500差价合约的最大特点在于其连续性,不需要每季度结算一次。同时,每份差价合约的价值就是标普500指数的价格,无需额外乘以250美元,计算方便。
结语
标普500指数的各种投资工具都有其特点,也都为投资者提供了获利的机会。当你想确认自己是否分散投资,是否应该追随潮流一同进入美股指数市场前,首先需要确定自己的交易目标和风险偏好。虽然美股市场存在熔断机制,但是其高波动性并非是适合每个投资者。
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2021-06-21
