FX168财经报社(香港)讯 不要与美联储作对，这是金融市场的经典老话。当美联储鸽派时，牛市中很容易就能接受这句话。但在2023开年牛市与熊市的搏斗中，美联储鹰派却被市场所忽略。这让美联储主席鲍威尔和官员开始疑惑，他们的信誉开始动摇之际，鲍威尔率众明确表态，不想要市场反弹，利率将长时间维持5%之上，市场转跌。
正当黄金、原油等避险资产开始抬头之际，市场却迎来非常丑陋的盘中反转。从隔夜美股可以看到，盘初买盘的主要驱动力是糟糕的经济消息，这带来美联储略微不那么强硬的希望，加上头寸不佳和一些空头轧平。
在几位美联储成员再次评论美联储宣布战胜通胀还为时过早，并且在取得充分进展之前可能还会加息几次后，市场转跌。美联储已明确表示不希望市场反弹，一些成员对市场似乎并未认真对待美联储立场而表示疑惑。
(来源:CNBC)
每个人都知道这句老话，“不要与美联储作对”，当美联储鸽派时，他们在牛市中很好地接受了这句话，但在熊市中，美联储鹰派时，他们似乎忽略了这个建议。从周一的盘中反转表明，市场仍在努力应对一系列经济问题。一些多头希望可以避免经济衰退，或者经济衰退已经完全贴现。
Real Money作者James Deporre在文章中谈到美股，他表示从技术上讲，现在的关键是指数保持在12月触及的低点附近。对于标准普尔500指数，该水平约为3765点。如果突破该水平，则可能会很快重新测试低点。
如果多头要创造任何形式的持续上升趋势，他们的工作可能会变得艰难。财报季将是一个挑战，在经济放缓非常明显之前，美联储不会转向鸽派。“我们经历了持续一天半的熊市反弹，但考虑到当前市场状况，很难在鲍威尔这个时代做更多的事情。”
鲍威尔的鹰派派系涌动
旧金山联储主席戴利(Mary Daly)表示，利率在5%-5.25%是合理的。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)认为利率峰值将在5%-5.25%范围内，并且利率将在2023年之后继续走高。
他表示，尽管通胀近期有所趋缓，但美联储仍有许多工作要做，通胀仍旧是美国面临的最大逆风。他强调，将致力于通过政策工具，将美国个人消费支出(PCE)价格指数年增率压低至2%。
2022年11月美国PCE价格指数年增率报5.5%，创2021年10月以来最低。根据克里夫兰联储周一公布的通胀预测数据，2022年12月美国PCE价格指数年增率预估将降至5.16%，2023年1月进一步跌至5.02%。
明尼亚波里斯联邦储备银行总裁卡什卡利(Neel Kashkari)上周三撰文指出，美联储可以在利率升至5.4%之后静观其变。
即将于本月届龄退休的堪萨斯城联储主席乔治(Esther L. George)在1月5日受访时表示，美联储应该将联邦基金利率调高至5%之上并维持在高档，直到物价涨幅明显趋稳为止。
联邦公开市场委员会(FOMC)在2022年12月14日决议时，将联邦基金利率目标范围调高50个基点至4.25-4.50%。
芝商所(CME Group)的Fed Watch工具显示，市场目前预期FOMC利率决策会议2023年2月1日宣布加息25个基点至4.50-4.75%的可能性报在81.2%，高于1月6日的75.7%，以及2022年12月30日的67.7%。
FOMC利率决策会议将于1月31日至2月1日进行，而博斯蒂克今年不具有FOMC利率决策会议投票权。
黄金和美元信号模糊
黄金和美元正聚焦即将到来的鲍威尔讲话，目前对黄金而言尴尬的是，数据上显示的任何乐观情绪都将引发上涨情绪，但美联储官员的鹰派加息观点，却会增加美元鼓动，这反而让投资者从黄金的避风港从离开。这场拉锯战，就此在2023年开局中展露无遗。
纽约联储周一(9日)公布最新调查，美国消费者对未来一年通胀预期下降至5%，为2021年7月以来最低点，但也大幅调降预期支出。
调查显示，美国消费者在2022年12月对未来一年的通胀预期为5%，比11月调查结果减少0.2个百分点。尽管这仍高于美联储的2%通胀目标，仍是对抗通胀路上的进展。此数据曾在2022年6月触及6.8%，创2013年有资料以来的历史纪录。
(来源:纽约联储)
尽管消费者对未来一年的通胀预期持续下滑，但较长期通胀预期几乎文风不动，未来三年通胀预期仍为3%，未来五年通胀预期甚至上升到2.4%。
经济学家认为，消费者通胀预期是左右美国通胀形式的关键，因为消费者行为会影响到企业是否涨价，以及员工是否会因物价上涨要求雇主提高薪资。
这份调查显示，消费者认为，未来一年的天然气价格将上涨4.1%，食品价格则将上涨7.6%，都比11月的调查结果下降0.7个百分点。
然而调查也显示，消费者对未来一年的家庭支出预期大幅下滑至5.9%，是2022年1月以来最低，和11月掉1个百分点，更远低于2022年5月调查时的9%历史纪录。同时，消费者认为未来一年的家庭所得将成长4.6%。
支出预期大幅走低，反映美联储为了压制通胀展开一连串加息所带来的影响。美联储这波加息循环至今已调升4.25个百分点，预料在暂停加息之前，今年还会再是会持续好数次，只是幅度方面，可能会有所减弱，但这都还是需要依赖鲍威尔讲话的支撑。
美联储锁定的目标之一是仍然火热的就业市场，根据劳工部上周公布的报告，2022年12月非农就业新增22.3万人。决策官员担心，如果劳动力市场持续供不应求，目前每一名劳工可获得1.7个职缺，会持续推升工资，导致企业成本继续增加。
目前消费者对劳动力市场仍乐观，受访民众当中，预期未来一年失业率攀升的人数占40.8%，比2022年11月调查结果下降1.4个百分点。另外，消费者预期房价将上涨1.3%，比11月调查数字提高0.3个百分点。
黄金走势
黄金价格10日亚市早盘报在1875美元，跌破1870.00美元的直接阻力位。贵金属已打破1870.00-1881.50美元区间形成的盘整，因为在鲍威尔定于周二发表讲话之前，对美国政府债券的需求正在脱轨。
10年期美国国债收益率已反弹至3.54%以上，打压了冒险冲动。与此同时，标准普尔500指数期货在周一晚些时候遭遇抛售后开始波动，表明在建立风险敏感资产头寸时持谨慎态度。预计美元指数将尝试突破近期阻力位103.00上方的拍卖区间。
FXStreet分析师Sugar Dua提到，金价显示出疲软迹象，因为卖压在1880美元上方可见。贵金属已形成双顶图表模式，表明看跌逆转，但需要更多过滤器才能激活。黄金已跌破20周期指数移动平均线(EMA)的1871.80美元，表明上行趋势出现修正。
(来源:FXStreet)
此外，相对强弱指数(RSI)(14)已从60.00-80.00的看涨区间移至40.00-60.00区间，这表明看涨势头已经消退。
