FX168財經報社(香港)訊 矽谷銀行(Silicon Valley Bank)的麻煩及其隨後的倒閉，已促使投資者關注日本各銀行對美國債券的巨額投資，給它們的股價蒙上一層陰影。業內人士擔憂，長期美債是日本銀行業的一顆“定時炸彈”。
SVB的困境根源於它投入了數百億美元購買長期債券，相信利率將保持穩定。由於此前日本央行激進的貨幣寬松政策壓低日本國內債券收益率，日本各銀行在過去10年里也加大對美債的投資。
盡管由於日本銀行所持的外債投資規模仍遠遠小於對其國內證券的投資規模，雖然目前還沒有對日本銀行業的健康狀況敲響警鍾，但投資者仍擔心可能出現的損失。
日本朝日電視台、《讀賣新聞》3月14日報道，美國矽谷銀行破產，引發日本金融界一片擔憂之聲。
多家亞洲公司曾披露在美國矽谷銀行有存款，日本軟銀集團可能是其中受影響最大的公司。日媒分析稱，對日本金融界而言，不少金融機構都在美國進行過債券投資。這些金融機構擔憂矽谷銀行破產將帶來“一記重擊”。
過去兩個交易日，東證銀行指數(Topix Bank Index)下跌9.2%，是亞洲金融類股整體指數(除日本外)跌幅的七倍多。
日本地區性銀行的跌幅更大，因為投資者認為它們的業務結構弱於主要銀行。周一，福島銀行(Fukushima Bank Ltd.)和千葉興業銀行(Chiba Kogyo Bank Ltd.)下跌逾6%。
周二開盤後，日本銀行股繼續下跌。東證銀行指數再度暴跌逾7%，三個交易日累計跌幅達到16%。瑞穗一度暴跌7%，創為2020年3月以來最大跌幅。
晨星(Morningstar)高級分析師Michael Makdad表示：“我認為，日本儲戶的存款無論如何都不會面臨風險，但地方銀行的股價與他們的存款不一樣。股票投資者再次考慮日本地方銀行所持債券的利率風險是很自然的。”
根據日本央行的數據，在2022年4月至6月期間，日本大型銀行持有的美元債券的“風險價值”(value-at-risk)已增至2.29萬億日元(約合170億美元)，而2014年初為1.2萬億日元。同期，地區性銀行對美元債的風險敞口也幾乎翻了一番。
“風險價值”指標衡量的是，當利率上升200個基點時，他們將遭受多少損失。
(圖片來源：彭博社)
日本央行曾表示，他們的利率風險受到很好的控制，大銀行的利率約為資本金的10%，較小的地區銀行為5%。
在美聯儲為遏制通脹而大舉收緊政策的背景下，美國10年期國債收益率在2022年飆升236個基點。在今年年初經曆了兩個月的動蕩之後，收益率在過去幾個交易日大幅下跌，原因是三家美國銀行的倒閉引發有關美聯儲將選擇不大幅加息的猜測。
三井住友銀行日興證券(SMBC Nikko Securities)全球金融策略師Masao Muraki表示，利率上升導致矽谷銀行出現虧損，這引發人們對其他銀行可能存在類似問題的擔憂。
對日本銀行而言，其國內債券投資組合的利息風險是更大的威脅，不過分析師認為損害有限，因為日本央行不太可能像美聯儲那樣大力加息。
SMBC信托銀行高級市場分析師Masahiro Yamaguchi表示：“美國利率已升至5%，日本債券收益率僅升至0.5%，這是一個完全不同的水平。我認為日本的銀行還沒有那麼走投無路。”
日本野村綜合研究所經濟學家木內登英認為，矽谷銀行破產雖不會導致所有銀行接連倒閉，但難以避免給全球金融界帶來不安情緒。為規避風險，人們可能大量買入日元。隨着日元價格高漲，出口企業收益狀況惡化，日本股市可能比美國下跌還嚴重。
日本內閣官房長官松野博一在3月13日的記者會上表示，矽谷銀行在資金籌調及應對上調利率等方面管理有問題，但其破產給日本金融系統的穩定造成重大影響的可能性不大。
松野博一補充道，日本金融廳將持續關注本國金融機構。
日本財務大臣鈴木俊一3月14日稱，將密切關注矽谷銀行一案對日本經濟、金融狀況的影響，目前認為此事對日本金融系統造成較大影響的可能性較低。
