FX168財經報社(北美)訊 中國5月份的官方經濟統計數據顯示在工業產出和投資強勁的背景下，受封鎖影響的經濟正在改善。但據彭博社報道，更深入的研究表明，中國經濟仍在收縮。
中國國家統計局周三（6月15日）公布的數據顯示，5月份工業增加值同比增長0.7%，扭轉了4月份2.9%的下滑趨勢。彭博社對經濟學家調查得出的中位數預測是收縮0.9%。
國家統計局新聞發言人付淩暉在新聞發布會上表示，5月份，國民經濟呈現出良好的複蘇勢頭，中國疫情防控形勢向好，生產需求逐步回升，就業和物價總體穩定，主要指標略有改善。
但值得注意的是，數據顯示，同期電力產出下降3.3%，電力消耗下降1.3%。雖然本季度的國內生產總值（GDP）數據要到7月才會公布，但這一差距和其他高頻數據表明，中國經濟仍在萎縮。
野村控股的經濟學家在一份報告中寫道：“我們認為一些基本面可能比官方數據顯示的更糟。”
這份報告指出電力、水泥、粗鋼、汽車和智能手機的產量下降，還有一個公路貨運指數比一年前下降了近19%。根據數字物流公司G7 Connect的數據，這種下降可能會持續到本月，與2021年同期相比，6月前兩周的卡車活動下降了20%以上。
中國政府數據顯示，在工業部門的收益集中在能源，特別是煤炭產量，當月增長超過10%。行業數據顯示，產量增長集中在采礦業，其產量同比增長7%，快於中國規模更大的制造業0.1%的增長。國家統計局跟蹤的17種工業品中，5月份有10種工業品產量同比下降。例如，汽車產量下降了近5%。
Pantheon Macroeconomics首席中國經濟學家克雷格·博瑟姆 (Craig Botham) 表示：“在4月份增長之後，電力和熱力的生產和供應同比下降0.8%，這似乎與工廠複產不一致。”
投資
由於大流行引發的封鎖限制了消費者支出，中國承諾“全力以赴”增加基礎設施支出以支持經濟。然而，在5月份的數據中幾乎沒有出現這種情況的跡象。
如果2022年前五個月，固定資產投資增長率為6.2%。但隨着生產者價格上漲約8%，這意味着5月份的實際支出下降。放緩的很大一部分是房地產行業的持續低迷，新的房地產開工量同比下降近42%。
基礎設施投資的數字更令人印象深刻，但這被水泥產量下降17%或建築材料銷售下降近8%所掩蓋。
匯豐控股有限公司的經濟學家表示，向供應商提前付款也可能扭曲固定資產投資數據。經濟學家在一份報告中寫道，一些被算作新投資的資金實際上可能是國有企業償還對私營企業的債務。
消費
中國的零售額同比下降6.7%，原因是封鎖抑制了家庭支出，人們儲蓄更多。但通貨膨脹顯然使這一數字更受寵若驚。按產品計算的最大收益之一是石油支出，增長了8%。
隨着中國消費者變得越來越富裕，消費者將越來越多的收入用於服務業，零售額並不是家庭支出的指標。餐廳和餐飲支出的官方數據顯示，同比下降幅度大於整體零售額，連續第三個月下降21%。
凱投宏觀的Mark Williams表示：“我們已經在第一季度的數據中看到了服務業疲軟程度並未反映在GDP數據中的跡象。”
