FX168财经报社(亚太)讯 日经亚洲(Nikkei Asia)报道，随着中国加强对跨境投资机制的审查，寻求海外投资的中国富豪正面临新的障碍。消息人士透露，更加严格的检查主要针对该系统的两个方面，其用于投资地方政府海外债务的用途，以及资金来源，特别是企业收益。
对于中国的高净值个人和机构来说，一项已有10年历史的计划，即合格境内有限合伙企业(QDLP)，是投资海外私人和公共市场的主要渠道。该系统只在某些省市实施，地方政府有权批准金融机构和投资额度。对于在境内开展业务的外国管理者和银行来说，该系统是获取中国财富的关键。
(来源:Nikkei Asia)
上海在2012年率先设立QDLP，截至2020年底，通过该投资机制的配置价值已达100亿美元左右。
此次监管措施与对海外资产日益增长的需求相冲突，因为投资者难以从国内股票和债券中获得回报。关键指数沪深300今年迄今已下跌约3%，而随着投资者也在寻求避险资产，政府债券收益率面临越来越大的下行压力。
但是，监管机构对风险敞口和地方政府不稳定的财政状况越来越谨慎。
两位知情人士称，自今年初以来，中国证监会上海、海南和重庆监管部门一直在对QDLP产品对境外地方政府融资平台(LGFV)的投资进行持续检查。
消息人士称，地方监管机构采取的措施包括向QDLP相关产品的管理者发送Excel表格，要求他们填写基础投资的详细信息，特别是地方政府融资平台投资。尽管过去管理者曾被要求向监管机构提交其产品的审计报告，但这种定期检查地方政府债务风险的做法还是新举措。
外国基金经理通常通过QDLP筹集资金，投资于关联实体管理的离岸基金。但消息人士知道，上海的一位欧洲基金经理已向地方政府融资平台投资了超过1亿美元。
监管机构担心地方政府融资平台只是一座纸牌屋，因为中国房地产市场低迷意味着从地方政府手中购买土地的房地产开发商数量减少。由于收入减少，这些政府很难为其用于基础设施项目的债务工具进行再融资。
据估计，截至2023年底，现有地方政府融资平台的总负债估计超过60万亿元人民币，约合8.37万亿美元。
加强审查的范围也延伸到了投资者本身。
另一位熟悉重庆投资环境的消息人士称，使用企业盈利购买此类产品的机构正面临当地商务部门延长的审查时间。
消息人士提到，过去此类审核通常需要两周时间，而现在则需要长达两个月的时间。
消息人士称，商务部官员的检查重点是企业收益是否缴纳了税款，这是资金短缺的地方政府持续协调努力的一部分，旨在向企业追讨税款。
在原本就很严格的配额发放基础上，又增加了额外的审查。即使当局批准新的投资配额，在投资者通过税务检查之前，管理者也束手无策。
尽管如此，一些资产管理公司仍然热衷于利用该机制来满足中国客户对离岸投资的需求。
法国巴黎银行与中国农业银行合资的财富管理公司首席执行官亚历山大·沃诺(Alexandre Werno)表示：“需求仍然存在，但尽管显然需要实现多元化，但配额或新许可证仍然受到非常严格的控制。”
5月初，该合资公司获得了另一项针对内地个人投资者的境外投资计划的5000万美元配额。沃诺希望在10月中旬推出产品，他表示，一旦该公司在现行体系中积累了良好记录，就可以考虑利用QDLP投资境外私人信贷。
“当你看到人民币面临的压力，以及股市的状况时，显然，我确实认为未来几个季度资本流出控制将会很严格，”当被问及需求和离岸投资计划配额之间的不匹配是否会持续下去时，沃诺表示。
