FX168財經報社(亞太)訊 彭博社報道，中國銀行的融資壓力正在加大，這是貨幣寬松政策加大引發股市上漲、債務產品需求減少的意外後果。10月，一年期NCD收益率躍升至6月份以來的最高水平。
據彭博數據顯示，AAA級銀行出售的一年期可轉讓定期存單收益率(深受銀行歡迎的債券類融資工具)本月初升至6月份以來的最高水平，隨後在最近幾天有所下降。該收益率與貨幣市場基準七天回購協議利率之間的溢價徘徊在2月份以來的最高水平附近。
銀行流動性緊張是中國央行最近決定將基準利率下調20至30個基點以刺激經濟增長的意外結果。政策進一步放松導致儲蓄存款減少，增加了銀行從其他地方籌集資金的需求。這也導致中國股市上漲，將更多資金從銀行廣泛使用的低收益債務工具中轉移出去。
最新的融資困境也提醒市場，中國方面履行對大型國有銀行注資承諾的重要性，此舉旨在幫助它們應對創紀錄的低利潤率、利潤下滑和壞賬增加等問題。
(來源:Bloomberg)
華西證券分析師在一份報告中寫道：“近期NCD發行成本上升表明大型銀行仍需要增加債務並改善流動性指標。NCD利率短期內可能仍將維持高位，因為大型銀行率先下調存款利率，並將在第四季度面臨潛在的政府債券供應壓力。”
上個月，中國公布了迄今為止規模最大的一攬子計劃，旨在提振疲軟的經濟，其中包括大幅削減政策利率，以及5.3萬億美元未償還抵押貸款的借貸成本。央行還對一年期政策性貸款利率進行了有史以來最大幅度的下調。
中國人民銀行(中國央行)行長潘功勝曾表示，存款利率也將隨之下調。
上周，中國最大的幾家國有銀行今年第二次下調存款利率，在盈利能力減弱的情況下，它們急於挽救創紀錄的低利潤率。此舉可能會促使更多儲戶逃離銀行，尋求收益更高的投資，從而加大銀行通過其他渠道補充流動性的壓力。
令情況更加惡化的是，投資者決定從大量投資債券和非定期存單的理財產品中撤出約1490億美元，以追逐中國股市的上漲。股市的強勁表現也阻止了債券市場的牛市，人們越來越擔心中央和地方政府未來會出現供應過剩的情況。
迫於壓力，一些大型國有銀行最近在發行新NCD時提高了票面利率。例如，中國農業銀行本周早些時候以1.95%的利率發行了一年期NCD，根據中國外匯交易中心的數據，這是該行自9月6日以來發行此類債券的最高利率。
友信私募股權理財管理有限公司聯席首席投資官Xu Yongbin稱，受季節性需求上升影響，同業存單利率在最後一個季度有上升趨勢，且由於財政刺激政策的不確定性，可能涉及額外的債務供應，銀行對向同業放貸也十分謹慎。他補充道，外國基金和財富產品經理對同業存單的興趣也在減弱。
有跡象表明，中國央行已經開始采取行動，以緩解更廣泛的流動性狀況。周四，中國央行在公開市場操作中注入了自7月以來最多的短期資金，以限制融資成本的波動。
