FX168財經報社(香港)訊 3月5日在全國人民代表大會上，中國宣布經濟增長目標設定在5%，表明北京方面將出台更多措施來支持經濟，基金經理和分析師預計會降息並出台鼓勵消費的政策。
分析師表示，發行1萬億元(1390億美元)超長期中央政府特別債券的計劃被視為符合市場預期。一些人表示，較長期債券的收益率可能會進一步下跌。
以下是基金經理和分析師的評論：
GDP增長目標
Pegasus Fund Managers總經理Paul Pong：
“對中國來說，在房地產行業對經濟的推動作用越來越小的情況下，實現5%的增長意味着今年將采取有力措施，集中精力提振消費。基礎設施支出今年可能也會增加。”
“電動汽車、運動服裝和醫療保健行業可能是受益最大的領域。”
“就房地產而言，我認為今年的增長目標意味着北京將盡最大努力避免中國出現未完工房屋——他們將盡一切可能幫助開發商融資，以交付房屋。”
“這意味着，鑒於估值很低，中國股市可能已經在這些水平附近見底。可以肯定的是，投資者對中國的信心仍然很弱，人們仍然擔心房地產問題。”
“值得關注的事情包括未來的降準、鼓勵消費的具體激勵措施，以及妥善處理房地產行業債務問題的政策。”
交易員可能會對中國今年的GDP增長目標和預算赤字表現出一些失望。GDP增長目標確定在5%左右，符合預期，預算赤字比去年水平低3%。1萬億元的特別新主權債務並不被視為非同尋常。
“從迄今公布的消息來看，這可能更令人失望，投資者仍希望采取更有力的財政措施來提振經濟。至少基於此的政府支出似乎並沒有為經濟提供額外的推動力。”
房地產和消費領域依然疲弱，如果在這兩個領域出台一些更有力的措施，將是有益的。
北京諾華資本投資管理有限公司基金經理Zeng Jiqing：
在2023年之後，5%的目標似乎是一個強勁的數字。許多人預計經濟增長率會下降，同時也降低了對個人收入的預期
“這意味着今年市場將有很多機會，如果我們能保持這種速度，那就比許多其他國家都要好。”
在過去的幾個月里，政策方向一直是明確和一致的，最大的機會仍然是向新的生產要素過渡，以及新一輪推動設備和軟件升級。
GAM Investment投資分析師Fanwei Zeng：
“由於2023年GDP增長率為5.2%，基數較低，政策制定者正在努力實現更強勁的經濟增長，這表明他們將采取額外的、更有力的刺激政策。”
“至於預算赤字，財政政策的總體方向是更加寬松的立場，並可能隨着經濟基本面的擴張而擴大。“加上家庭儲蓄率高、利率環境低、中國股市估值有吸引力，以及政府持續的支持政策，我們預計中國股市將觸底反彈。”
瑞聯銀行總經理Vey-Sern Ling：
“3%的CPI目標也很好，這表明他們希望結束通貨緊縮，但外界可能會懷疑他們能否實現這一目標。”
關於債務發行
華創首席固定收益分析師Guannan Zhou：
中國今年擬發行1萬億超長期政府特別債券的計劃符合市場預期。
財政赤字率設定在3%，這也與今年的債券發行量相符。從未來市場走勢看，預計會有更多寬松政策出台；10年期和30年期國債收益率可能仍會下降，但下行空間有限。
法國巴黎銀行大中華區外匯/匯率策略主管Ju Wang：
“一些超長期債券的發行可能有助於支撐較長期債券的收益率，但我們也認為，中國央行的貨幣政策寬松將是有節制的。因此，我們認為收益率曲線不會明顯變陡。”
“持續反彈可能會短期內暫停，而外匯仍處於觀望模式。我們認為，長期公債的漲勢可能會暫停，因股市的積極反彈可能會推遲公開市場操作降息的時間，而超長期公債供應可能會開始提振長期公債收益率
“外匯方面，整理格局沒有改變，因此美元/人民幣的雙向波動範圍尚未調整；這也會在一定程度上限制央行的政策空間。”
法國農業信貸銀行研究部主管Xiaojia Zhi：
繼去年10月宣布增發1萬億元人民幣國債數月後，中國計劃在2024年特別發行1萬億元人民幣國債，這是一個積極的信號，表明中央政府願意承擔責任，擴大財政支出的資產負債表。由於土地出讓的結構性不足，地方政府的財政日益緊張，這是非常必要的。
隨着中國繼續加強地方債務管理以控制風險，未來幾年特別發行國債成為常規項目的可能性正在上升。
