叶耀庭：德国恐袭事件 美元保持强势

12月19日至12月23日当周，美国数据好坏不一，虽然圣诞假期临近及年末资金调仓效应，使美元上攻动力收到牵制，毕竟第四季度以来，美元上涨过快过多，年末调仓使美元有获利了结压力，但因德国遭遇恐袭，使圣诞节前的避险需求，支撑美元保持强势态势。

至12月23日收盘截稿，当周美元指数以102.82开盘后，呈现高位强势盘整走势，最低下探到102.52，最高反弹到103.65，再度刷新14年高点记录；欧元兑美元以1.0450开盘后，呈现低位弱势盘整走势，最高反弹到1.0493，最低下探到1.0350，改写2003年1月来低点记录；英镑兑美元以1.2486开盘后，呈现弱势下探寻找支撑走势，最高反弹到1.2503，最低下探到1.2228的7周低点；澳元兑美元以0.7299开盘后，呈现弱势下探寻找支撑走势，最高反弹到0.7313，最低下探到0.7155，创5个月来低点记录；美元兑日元以117.86开盘后，呈现高位平势震荡整理走势，最低下探到116.51，最高反弹到118.24；美元兑瑞郎以1.0265开盘后，呈现高位平势震荡整理走势，最低下探到1.0216，最高反弹到1.0320；美元兑加元以1.3150开盘后，呈现强势反弹测试阻力走势，最低下探到1.3313，最高反弹到1.3557的5周高点；现货黄金以1136.1开盘后，呈现低位平势震荡整理走势，最低下探到1127.3，最高反弹到1144.4。

依据往年的惯例，圣诞假期及年末效应，市场调整持仓、获利了结、锁定赢利的意愿会增强，对第四季度或12月以来上涨且涨幅较大货币的走势，会形成一定的羁绊，美元收到获利盘了结的狙击，上攻动能明显削减。

然而，由于受到周初时段德国、土耳其等国遭遇恐袭事件的影响，市场在圣诞节假期前的避险情绪升温，使美元受到避险资金青睐而获得支撑，因此，美元保持强势格局，美元指数并再度刷新了14年来高点记录。

俄罗斯驻土耳其大使周一在安卡拉一间画廊发表讲话时，被人从背后开枪击中身亡。土耳其总统埃尔多安表示，该事件试图破坏土耳其与俄罗斯间的关系；俄土两国关系长期以来一直面临叙利亚战争的考验。埃尔多安表示，他在与俄罗斯总统普京的通话中，同意在打击恐怖主义方面扩大合作。刺杀一名俄罗斯这样大国的大使，标志着该地区乃至更大范围内的紧张局势升级。

德国柏林市中心一处圣诞市集周一晚间发生卡车冲撞人群事件，造成九人死亡、多达50人受伤。这可能是德国数十年来伤亡最严重的袭击事件之一。这一事件让人们联想起7月发生在法国尼斯的攻击事件，当时一名19岁的突尼斯裔男子驾驶一辆卡车冲撞观赏国庆日烟火的群众，造成86人丧生。

这两起突发的恐袭事件，刺激市场避险情绪升温，使美元的获利了结抛盘压力减轻，日元和瑞郎、黄金等，更受到避险资金提振。

美国共和党人特朗普在美国选举人团投票中以压倒性票数胜出，正式当选为美国下任总统。特朗普获得的选举人团票数为304张，超过270张的当选门槛。希拉里获得224张。至少有六位选举人团代表跑票，没有投给其所在州所属意的候选人，所谓"背信弃义的选举人"人数是一个多世纪来最多的一次。目前，市场主流情绪继续押注看好特朗普的扩张性财政政策，将会提振美国经济增长并推动通胀率和利率上升。所以，美元的强势表现将至少会延续至明年1月20日特朗普正式就任美国总统后，是否会出现利好兑现遭遇回吐的效应出现。

市场避险情绪升温，风险偏好意愿降低，导致商品货币澳元和加元等承压。而且，澳洲政府公布的今年预算赤字规模虽然预计小于预期，但这并不能完全打消市场对澳洲最高信贷评级恐遭调降的威胁，所以，澳元走弱。另外，市场对特朗普就任美国总统后，可能会宣布退出《北美自由贸易协议》，使加元受到威胁而走弱。

澳洲政府预测截至2017年6月的财政年度预算赤字为365亿澳元，低于当初预计的371亿澳元。澳洲财长莫里森在半年度财政展望报告中预测，将到2020/21年度恢复预算盈余，与6月时的预测相同。澳洲预计2016/17年度GDP增长2%，到2019/20年度增长3.0%；预计2017/18年度预算赤字为287亿澳元，前次预计为261亿澳元。

英国首相特雷莎梅表示，明年初将提出更多的英国退出欧盟纲要，强调英国政府不打算只是复制现有欧盟会员资格中的部分待遇，而是要打造与欧盟的新关系。特雷莎梅在答覆议员提问时重申，希望能争取到最好的协议，且她的立场不会妥协。由于英国启动脱欧申请又成为敏感因素，因此，从避险角度出发，市场暂避英镑，使英镑走弱。

日本央行维持货币政策不变，并上调对经济的评估，暗示确信日元疲弱和海外需求反弹将增强经济稳健复苏的前景。日本央行如普遍预期维持短期利率目标在负0.1%不变，该利率适用于金融机构存放在央行的部分超额准备金；日本央行还维持10年期公债收益率在零附近的目标不变。不过，日本央行发表对经济更为乐观的看法，进而增强市场预期，即未来政策方向可能是升息而非降息。一些市场人士预期，日本央行可能最快会在明年调高10年期日本公债收益率目标。这一预期对日元走势形成支撑。

土耳其和德国的恐袭事件，引发市场对地缘政治紧张情绪的担忧，虽然在美元保持强势态势的市况下，没有大幅提振金价反弹，但对黄金价格有支撑作用，使金价暂时守住了近期低位的支撑，未创下滑新低。

12月26日至12月30日当周，主要货币基本面关注焦点如下：

美国方面：

周二，22：00 美国10月CaseShiller房价指数

周二，23：00 美国12月消费者信心指数

周三，23：00 美国11月成屋待完成销售

周四，21：30 美国11月批发库存

周四，21：30 美国11月商品贸易收支初值

周五，22：45 美国12月芝加哥采购经理人指数

欧元区方面：

周四，17：00 欧元区11月M3货供额

英国方面：

周四，15：00 英国12月Nationwide房价

日本方面：

周一，日本央行总裁黑田东彦在日本经团连的一个会议上发表讲话

周二，07：30 日本11月所有家庭支出

周二，07：30 日本11月核心消费者物价指数

周二，07：30 日本11月失业率

周三，07：50 日本11月工业生产

周三，07：50 日本11月零售销售

其他方面：

周三，15：00 瑞士11月瑞银集团消费指标

周五，08：30 澳洲11月民间部门信贷

最新一周，预计市场将因圣诞假期有效交易时间缩短以及持仓头寸调整，为年末效应所主导。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的数据，截至12月20日当周，美元净多仓从前一周的280.1亿美元降至224.5亿美元。由此，今年的年末效应，预计仍以削减美元的净多仓为主，所以，美元在今年最后一周，有承压回调的压力。

基本面上，市场主要将关注美国方面的数据，比如，11月批发库存和11月商品贸易收支初值等反映第四季度中段经济增长动力的数据，以及12月消费者信心指数等反映市场情绪的数据。市场仍将重点考察美国第四季度经济增长现状，衡量美联储明年1季度是否有升息机会。

最新一周，由技术面来看，美元指数目前日线MACD指标在0轴高位有转向死叉的迹象，日线RSI指标脱离70以上强势区域，重回30-70均势区域，日线布林轨道窄轨开始转向收口运行，预示短线上行动力减弱，有强势回调震荡要求。但只有跌破102.15附近的5周均线，才有构筑中期顶部的风险。预计最新一周，美元指数阻力位在103.65或104.15附近，支撑位在102.45或102.15附近。

欧元兑美元目前日线MACD指标在0轴下方低位有形成金叉迹象，日线RSI指标脱离30以下弱势区域，重回30-70均势区域摆动，日线布林轨道窄轨开始转向收口运行，预示短线为下探动力减弱，有望震荡反弹的格局。但只有反弹站上5周均线，才能预示中期底部探明。预计最新一周，欧元兑美元阻力位在1.0490或1.0520附近，支撑位在1.0350或1.0300附近。

英镑兑美元目前日线MACD指标在0轴下方死叉下行，日线RSI指标位于30以下弱势区域，日线布林轨道向下运行，预示短线仍有进一步下探支撑的要求。但周线技术面提示未进入中线下行趋势。预计最新一周，英镑兑美元阻力位在1.2425或1.2515附近，支撑位在1.2225或1.2085附近。

澳元兑美元目前日线MACD指标在0轴下方死叉发散下行，日线RSI指标位于10附近极端弱势区域，日线布林轨道向下开口运行，预示短线处于弱势下行趋势的格局。预计最新一周，澳元兑美元阻力位在0.7215或0.7285附近，支撑位在0.7145或0.7095附近。

美元兑日元目前日线MACD指标在0轴上方高位死叉下行，日线RSI指标位于30-70均势区域，日线布林轨道窄轨转向收口运行，预示短线为强势震荡回调格局。预计最新一周，美元兑日元阻力位在117.90或119.40附近，支撑位在116.70或116.30附近。

美元兑瑞郎目前日线MACD指标在0轴上方高位出现死叉，日线RSI指标位于30-70均势区域，日线布林轨道开始转向收口运行，预示短线为强势震荡回调格局。预计最新一周，美元兑瑞郎阻力位在1.0295或1.0345附近，支撑位在1.0215或1.0185附近。

美元兑加元目前日线MACD指标在0轴上方金叉上行，日线RSI指标位于70以上强势区域，日线布林轨道有向上开口运行的迹象，预示短线为强势震荡反弹格局。预计最新一周，美元兑加元阻力位在1.3565或1.3625附近，支撑位在1.3455或1.3375附近。

现货黄金目前日线MACD指标在0轴下方低位出现金叉，日线RSI指标脱离30以下弱势区域，重回30-70均势区域，日线布林轨道向下运行，预示短线为弱势向下寻找支撑格局，但下行动力减弱，有望震荡反弹。预计最新一周，现货黄金阻力位在1145.5或1156.5附近，支撑位在1119.5或1115.5附近。

下篇周评预计将在12月30日（周五）下午发稿。

（注：以上技术面分析的阻力位和支撑位根据周五收盘价格作出，仅供参考，据此入市交易，风险自负。）

交通银行上海市分行

叶耀庭

2016年12月26日