招商银行总行：5月19日汇市分析

股汇市市场焦点

1.芝加哥联储主席查尔斯埃文斯周一（5月18日）的讲话中指出指出，他预计美联储将从2016年初开始加息。

2.美国周五（5月15日）公布的5月纽约联储制造业指数录得3.09，不及预期5.0，前值-1.19。美联储公布的4月工业产出月率下滑0.3%，预期增长0.1%，前值下滑0.3%。

投资资讯 债券篇

主办：招商银行财富管理室 外汇日报 2015年05月19日 星期二

投资资讯 外汇篇

欧元/美元：周一(5月18日)亚市早盘，欧元兑美元震荡下行，现交投于1.1424附近。据外媒周末报道，希腊总理齐普拉斯日前写信警告IMF，除非欧洲央行立即提高希腊发行短期国债的上限，否则下个月到期的15亿欧元将无法偿还。“没债务援助，就没钱还”，令欧元兑美元盘初承压。据悉，IMF主席拉加德在上周四的IMF一次内部会议上曾公开了上述信件的内容。这不是齐普拉斯第一次对IMF发出违约警告。就在希腊上周成功偿付了IMF 7.5亿欧元的欠款之前，希腊就对IMF发出类似警告。虽然最终在没有欧央行援助的情况下，希腊支付了贷款，但是希腊利用的是在IMF中很少被使用的应急账户（emergency account）。换句话说，希腊向IMF借钱还给了IMF。然而，在15亿欧元IMF的欠款到期之前，希腊政府本月底还将支付公务员工资和养老金。在6月初，还要再向IMF偿还一笔3亿欧元的贷款。欧元/美元今日开盘报1.1314。

分析师表示，技术上, 欧元兑美元上周五虽再度收高，但升势已明显有些步履维艰。有外媒分析师的240分钟图表显示，目前汇价正接近上行通道的中轨附近，且此前一跟上升趋势线也构成明显压制，若无法有效突破，很可能掉头回落。

英镑/美元：周一(5月18日)亚市盘中，英镑兑美元窄幅整理，现交投于1.5718附近。英镑兑美元上周五最终收低，三年来最长的日线八连阳戛然而止。有分析人士表示，上周五的汇价走势可能预示着英国大选完美落幕为英镑带来的上升动力正在逐渐削弱。虽然美国数据疲软支撑英镑，但仍然预计英镑近期将难以继续维持上升势头，投资者操作需倍加谨慎。从消息面看，英国央行本周三将公布近次利率决议的会议纪要，值得投资者密切留意。该行在此次会议中保持利率在0.5%不变。预计会议纪要将再次显示货币政策委员会的所有成员一致同意保持利率不变，英国央行的按兵不动并不意外。英国央行在上周公布的通胀报告中下调经济增长预估，并警告英镑走强对利率前景的影响。英镑/美元今日开盘报1.5655。

分析师表示，英镑兑美元日线图显示，英镑兑美元目前正面临1.58关口区域的关键压力位，此前曾提及的周线死叉并不利好于汇价进一步冲高。预计短线若持续受阻于1.58关口，很可能打开进一步回调的空间，初步目标位指向1.5440一线。

美元/日元：周一(5月18日)亚市盘中，美元兑日元震荡上行，现交投于119.65附近。日内早间发布的日本3月核心机械订单升幅超预期，显示日本经济仍处在逐步恢复过程中。日经225指数受此影响高开高走，市场风险偏好情绪的升温也提振美元兑日元走高。日本内阁府周一(5月18日)公布数据显示，3月核心机械订单月率增长2.9%，预期增长1.5%，前值下降0.4%。虽然企业对于增加资本支出非常谨慎，不过好于预期的数据仍然显示日本企业的支出较之前有所增加。日本公布的数据大幅好于预期，显示日本经济处于缓慢复苏阶段。日本将于本周三公布第一季度GDP，由于机械订单数据大幅好于预期，预示着周三公布的GDP数据有很大可能好于预期。而且从机械订单数据超出预期较多的情况看，日本央行推出QQE后正发挥预期效果。美元/日元今日开盘报119.9800。

分析师表示，美元兑日元日线图显示，上周曾屡次和投资者提到的三角形整理区间目前依然成立，短线在没有有效突破该区间前，投资者仍可以高抛低吸的策略为主。在震荡市中，往往也存在不少获利机会。

澳元/美元：周一(5月18日)亚市早盘，澳元兑美元弱势整理，目前自开盘位下跌20余点至0.8015附近。日内早间澳洲联储副主席洛威发表讲话，表示如果有需要，澳洲联储仍存在降息空间，澳元兑美元在其作出这番表态后明显承压。洛威称，澳洲联储5月降息之举将强化支出的改善迹象。如果有需要，澳洲联储仍存在降息空间以后数月当政策改变时，不会提供未来进一步指引。希望当降息时能聚焦决议本身，而非指引对于澳元汇率，洛威稍早还表示，澳元进一步贬值将有助益。值得一提的是，日内洛威讲话时，先是表露了对澳元汇率进一步贬值的期望，但当时澳元整体波动有限。而当洛威提及仍有降息空间后，澳元才快速走低。显然，目前如果仅有口头上对澳元的干预措辞，市场可能并不过于担忧。而澳元多头真正害怕的，是澳洲联储未来采取进一步宽松的行动。澳元/美元今日开盘报0.7992。

分析师表示，4小时图显示，澳元兑美元隔夜冲高回落，布林带上轨对汇价构成明显压制，MACD指标目前也已高位死叉，整体走势偏空。若在短线失守布林带中轨区域，或将打开更多下行空间。

美元/瑞郎：周一(5月18日)亚市盘中，美元兑瑞郎低位反弹，现交投于0.9178附近。由于希腊僵局再度在盘初拖累欧元走低，同为欧系货币的瑞郎也有所承压。技术面上，美元兑瑞郎短线的关键在于能否守住0.9075附近前期双底，若能确认此处支撑牢固，汇价有望进一步展开反弹。持仓方面，美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(5月15日)发布的报告显示，投机者持有的瑞郎净多头增加5219手合约，至净多头10550手合约，为连续第三周增加，表明投机者看多瑞郎的意愿进一步增强。不过，摩根士丹利分析师目前并不看好瑞郎走势。该行表示，瑞士央行副行长丹亭此前曾称，市场风险厌恶情绪提振了瑞郎。这和一些交易的被平仓，转仓至瑞郎有关。瑞士投资者将资金从海外抽回国内也有较大影响。这些资金一大部分来自于欧洲市场，这种情况在过去几周中持续发生。而在本周之后，美元可能延续强势，因此建议投资者再度做多美元兑瑞郎。美元/瑞郎今日开盘0.9262。

分析师表示，美元兑瑞郎日线图显示，汇价上周五录得一根长上影线的小阳线。尽管已流露出一些筑底的迹象，但走势还有待进一步确认。目前来看，本周若能守住0.9075附近前期双底，将有望进一步走升。上方压力位关注瑞郎风暴跌势的50%回撤位0.9258。

美元/加元：周一(5月18日)亚市盘中，美元兑加元小幅走高，现交投于1.2037附近。日内早间油价整体承压，拖累商品货币加元下行。美国NYMEX 6月原油期货日内小幅承压于60美元下方，受伊拉克及也门的情势拖累，市场对中东石油供应感到担忧；不过，美国石油产量增加的迹象，则抑制油价涨幅。上周最后三个交易日美国原油期货累计下跌1.7%，将其连续九周涨势削减至0.5%。这连续三日的跌势创下3月底以来最长连跌势头。美联储(FED)定于周三(5月20日)发布4月份美国联邦公开市场委员会会议纪要，投资者势必渴望从中挖掘美联储是否会因为最新经济数据羸弱不堪而推迟加息的最新线索。美元/加元今日开盘报1.2155。

分析师表示，4小时图显示，美元兑加元上周五再度走高，目前重新逼近此前下降三角形的顶部区域。短线若能突破区间上轨，有望打开进一步上行空间，反之则仍可能掉头回落。

美元/新加坡元：美联储(FED)即将在周三(5月20日)发布4月份会议纪要，在美国第一季度经济增速骤然缩水、3月份就业数据异常疲软之际，市场普遍预计，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将会在会议纪要里释出鸽派信号(倾向于放宽货币政策)。美联储将于6月16-17日举行下一次FOMC货币政策会议，会后安排有新闻发布会。在近期美国经济数据哀鸿遍野之际，巴克莱资本(Barclays Capital)和摩根大通(JP Morgan)将美国第一季度国内生产总值(GDP)增长预期下调至萎缩1.1%，德意志银行(Deutsche Bank)将其下调至萎缩0.5%，法国巴黎银行(BNP Paribas)将其下调至萎缩0.4%。在这样的情况之下，投资者纷纷将美联储未来首次加息时间的预期推后。高盛(Goldman Sachs)也已经将美国第一季度GDP预期下调至萎缩1.1%，称在那样的情况下，如果第二季度增速充其量也仅有2.0%，恐怕美国经济得在2015年下半年达到将近6.0%的增速，才能像美联储大多数官员们1月份所认为的那样实现全年3.0%的增长预期。市场目前的共识就是，美国2015年全年的GDP增速可能仅有2.5%，这样的增长前景面临下行风险已经是毫无疑问的事。美元/新加坡元今日开盘报1.3278。

分析师表示，从技术面看，周一美元/新加坡元汇价收阳线，红色动能柱缩小，KDJ向下运行。Macd向上运行，已处下降通道，以空为主。

美元/人民币：人民币兑美元即期周一小幅反弹收涨，中间价四连升至15个月新高。交易员表示，人民币并无明显方向性预期，即期汇价在约20个点子的区间内运行，交投清淡下今日成交额为年内次低；而客盘结购汇意愿相当，短期料延续窄幅波动。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.2042，较前一交易日减少22点。美元/人民币今日开盘报6.2043。

分析师表示，中间价稳步升值再创去年2月18日以来新高，多半因隔夜国际美元走弱，但对人民币即期汇率指引作用有限。预计整个二季度汇价都有望延续区间窄幅整理走势，除非国际美元出现明显的升贬值，或中国经济出现企稳迹象。

欧元/日元：日本内阁府周一(5月18日)公布数据显示，3月核心机械订单月率增长2.9%，预期增长1.5%，前值下降0.4%。虽然企业对于增加资本支出非常谨慎，不过好于预期的数据仍然显示日本企业的支出较之前有所增加。核心订单年率是波动性较大的数据，被认为是衡量未来六到九个月资本支出情况的指标。路透社对经济学家调查显示预期下降5.7%。而3月核心机械订单年率增长2.6%。日本公布的数据大幅好于预期，显示日本经济处于缓慢复苏阶段。日本将于本周三公布第一季度GDP，由于机械订单数据大幅好于预期，预示着周三公布的GDP数据有很大可能好于预期。二且从机械订单数据超出预期较多的情况看，日本央行推出QQE后正发挥预期效果。欧元/日元今日开盘报135.77。

分析师表示，MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，说明价格趋势向上为主。周一欧元/日元收阴线， MACD向上运行，kdj指标高位运行，红色柱能缩小，在均线上方，逢低以多为主。

英镑/日元：英国央行13日发布报告，报告下调了对今明两年英国经济增长的预期，由此前预计的2.9%分别降至2.5%和2.6%，主要原因是该国劳动生产率一直保持在较低水平且增长乏力。英国央行还预计，由于能源价格大幅回落、国内食品价格下跌、英镑汇率走强以及其他生产成本降低等因素影响，英国通胀率或将在年内降至零以下，即通货紧缩。不过该行认为，当前的低通胀环境乃至可能出现的通缩只是暂时现象，该行将保持适当政策以支持国内通胀率水平恢复至目标值即2%附近。英国经济分析机构凯投宏观英国首席经济学家维基·雷德伍德表示，英国央行对该国供给和需求面的预测基调都要比之前的悲观，这预示着该行短期内或不会做出加息决策。英国国家统计局发布的数据显示，3月的英国通胀率为零，连续第二个月出现零通胀。英镑/日元今日开盘报187.79。

分析师表示，英镑兑日元小时图目前MACD(12、26、9)主线和信号线向上运行，价格趋势向上为主。英镑兑日元周一收阴线，macd向上运行，KDJ向上运行，红色柱缩小，趋势向上，以多为主。

欧元/英镑：据新华社电今年年初以来，欧洲经济出现好转势头，欧盟委员会也调高今年经济增长预期。分析人士表示，从短期看，希腊债务危机对全局的影响有限，欧洲经济有望进一步趋好；而从长期看，结构性改革长路漫漫，欧盟和欧元区经济实现均衡、可持续增长仍面临巨大挑战。欧洲政策研究中心主任格罗斯说，在欧洲，实行结构改革以提升生产效率已谈论很多，但既得利益团体很强大，他们不希望进行深入改革。欧盟的经济结构过于分裂和僵硬，很难投入数字化变革。据西班牙媒体5月16日报道，为了打破欧盟境内的数字市场壁垒，欧盟委员会于2015年5月6日正式公布“单一数字市场”战略的详细规划。目的在于建立一个单一数字市场，欧盟成员和一些专家的反应却并不乐观。总的来说，几乎所有那些提出这个战略的人对其做出的评论听起来都很有道理，包括单一数字市场的副主席兼负责人安德鲁斯·安西普。问题不在于他们这些人的评价，或者他们的愿望和承诺，而是这一提议没有通过。欧元/英镑至今日开盘报0.7230。

分析师表示，技术面来看，欧元/英镑周一收阴线，红色柱能缩小，kdj向下，Macd向下。趋势反转，以空为主。

招商银行

2015-5-19