SAXO盛宝金融：德国Gfk消费者信心，美国新屋销售和美联储议息

要点：

预计德国Gfk消费者信心指数将下滑

美国新屋销售有望反弹，为房地产业提供更多乐观消息

美国经济增长轻微衰退并不标志着衰退开始

美联储料将维持利率不变，但声明可能偏温和

今日德国Gfk消费者信心指数受到关注，稍后市场焦点将转向美国经济以及美联储货币政策声明。同时还将迎来美国12月新屋销售数据。

德国Gfk消费者信心指数（北京时间15:00）

本周Ifo调查报告显示1月欧洲最大经济体的企业信心受阻。今日Gfk数据将显示消费者信心是否有所下滑。同时，商界信心在今年初轻微恶化。“当前企业形势的评估略微下滑，但仍向好，”Ifo经济研究所主席说道，但预计“乌云密布显著”且“德国经济开年意外下滑。”

消费者信心会否好转？市场并不这样认为，至少目前还没有。Econoday.com调查显示，普遍认为此次Gfk消费者信心（对2月的预估值）将自前值9.4轻微下滑至9.3。

一些分析师认为，最近Ifo信心数据下滑是一个警告，若果真如此，那么今日数据的跌幅可能大于预期。

美国新屋销售（北京时间23:00）

本月迄今的房地产数据一直传递出利好消息。截止1月15日当周的新抵押贷款申请录得几个月以来的最大两周涨幅。与此同时，12月成屋销售大幅反弹。此外昨日数据显示11月住宅房价仍然健康增长。今日的12月新屋销售数据会否带来新一轮利好消息？

经济学家寄予了肯定预期。Briefing.com调查显示，普遍预计12月新屋销售总数年化将增至50.6万，前值为49万。若结果符合预期，新购买力仍指向自去年8月以来的最高水平。

在美国经济担忧加剧之时，住房也另一利好消息备受欢迎。毕竟如果房地产业--宏观趋势的一个关键变量--持续表现出韧性，则更易于认为扩张将会持续。

美联储公开市场委员会声明（北京时间周四03:00）

美联储仅在上个月宣布近十年来的首次加息，但感觉似乎已经过了一个世纪。目前越来越多的声音怀疑美联储将被迫改变加息决定，即便不是在今天，也将会在不久的将来。

背后的推手是对美国经济增长将再次受创的新担忧。预计本周五官方季调后第四季度GDP增长年率将大幅放缓至0.9%。该值低于第三季度增长率2.0%且远低于第二季度的激涨3.9%。

目前市场仍普遍预计美联储将维持联邦基金利率在0.25%-0.50%不变。最近宏观趋势不太稳定，但单独12月数据不足以推动联储改变货币政策。

例如12月芝加哥联储全国活动指数表明增速温和放缓低于趋势水平，最近数据仍远低于标志着新衰退开始的临界点。

关键问题在于1月数据表现如何？本月Markit数据表明制造业增长疲软，而服务业扩张即便放缓，但仍处于健康状态。下一个主要障碍是2月5日将公布的1月非农就业报告。

今日主要关注美联储公开市场委员会声明以及对当前经济形势的看法。“他们可能以不太引人注意的措辞称经济已经放缓，”前美联储官员、现Cornerstone Macro公司的Roberto Perli说道。若措辞严厉，市场将从中获得指引并开始重新抛出风险资产。

值得注意的是美债市场维持谨慎等待更多指引。两年期国债收益率昨日纽约盘中交投于0.85%附近，基本上位于近期交投区间内部，自此前几周的1.0%上方大幅走低。

这是市场认为美联储会在不久的将来实施更多紧缩的一个迹象。美联储声明会提出不同的看法吗？让我们拭目以待吧。

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SAXO盛宝金融

2016-1-27